格隆汇6月17日｜伯恩斯坦(Bernstein)认为日本市值最高的股票、存储巨头铠侠的股价有50%的下跌空间。分析师在一份报告中指出，除非长期毛利率达到65%或供应短缺持续到2032年，否则该股票估值过高，维持“弱于大盘”评级。Bernstein仍然认为，NAND闪存价格将在2027年达到峰值，毛利率将在2028年底恢复正常，达到30%左右。另一方面，鉴于短期市场动能支撑股价，将铠侠目标价已从之前的17,000日元上调至40,000日元。 铠侠今日收涨1.35%，报96000日元，续创历史新高，市值达52.45万亿日元，稳居日本市值最高公司，铠侠年初至今累涨820%。

格隆汇6月17日｜景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭指出，中国科技行业遭到海外投资者低估，他相信投资者未来几年会更为意识到中国科技板块的潜力。 赵耀庭解释，海外投资者仍停留于从指数角度低配中资股，视中国为与印度相似的新兴市场，但中国股市今时已不同于以往，不再只是新兴市场当中GDP增长较高的大国，而是拥有高科技制造业、生物科技、量子计算及AI板块的股市，中国的科技行业亦确实录得盈利与出口增长。 赵耀庭还提到，中国科技行业相较以往取得更多突破，经已成为中国经济的最大催化剂，因此行业政策与监管环境已变得正面，中国政府现在甚至较美国政府更拥抱AI发展。他相信，中国科技行业会是其中一个获取更多政策支持的关键行业，而投资中资股的首要原则，正是选择一些具政策支持的板块，料绿色科技与生物科技一类行业存在较多投资机会。 对于部分投资者仍在等待中国的宏观经济加速，赵耀庭提醒他们这样做可能会错失投资中国的良机。他又表示，与以往比较，传统导向的股份或指数，受投资者追捧的机会只会减少。以恒指为例，其盈利增长目前只有低双位数幅度，反观MSCI韩国指数则是两倍。

格隆汇6月17日｜格隆汇携手南方基金、富国基金、嘉实基金联合举办的《科技牛向何方·2026年中联名私享会》正在火热直播中。 嘉实基金指数部基金经理田光远将带来《2026科技下半场——新周期、新机遇》主题演讲。 本场分享将围绕三个方面展开： 1.行情复盘：芯片牛的核心驱动力，当前位置处于趋势终结还是中途换手？ 2.机遇展望：芯片新周期，算力产业链价值重构 3.投资应对：下半年芯片投资机遇展望 长按识别下图二维码，即可观看本次策略会直播：

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方・2026年中联名私享会》上，富国基金王乐乐围绕AI产业的行情分化特征、各主流AI指数的编制逻辑、成分结构与历史业绩表现展开全面辨析。 王乐乐认为： AI产业相关指数表现呈现极致分化特征。截至2026年4月22日，2025年以来，AI产业链不同细分方向指数表现差异显著：通信设备指数2025年以来涨幅达210.51%，今年以来涨幅37.56%，位居首位；创业板人工智能指数2025年以来上涨178.99%，今年以来上涨35.20%，同样处于涨幅前列；科创创业AI、科创芯片等指数也实现较高累计涨幅。而机器人产业、CS智汽车等指数表现相对靠后，赛道内部分化明显。 四大主流AI指数的编制规则与定位各有侧重。中证人工智能主题指数共50只成分股，半年调仓，覆盖全市场AI相关公司，范围最广；创业板人工智能指数50只成分股，半年调仓，侧重光模块与AI应用，全部来自创业板；上证科创板人工智能指数30只成分股，季度调仓，聚焦国产算力与AI应用，全部来自科创板；中证科创创业人工智能指数50只成分股，半年调仓，覆盖光模块、芯片、应用等全产业链环节，成分来自双创板块。 成分结构与长期业绩差异同样显著。行业分布上，双创AI的电子+通信（AI硬件）权重占比超70%，居所有指数首位；创业板AI重仓通信，传媒占比也较高；科创AI重仓电子与计算机；CS人工智三大行业分布相对均衡。 长期业绩方面，创业板AI表现最强，2022-2025年年度收益均居第一，年化收益达71.87%，夏普比、卡玛比均领先；其次是双创AI，年化收益57.71%；科创AI和CS人工智表现相对较弱。

格隆汇6月17日｜港股三大指数走势分化，恒生指数、国企指数全天表现弱势，分别下跌0.74%及1.17%，恒指跌近200点，恒生科技指数收涨0.22%呈现窄幅震荡行情。 具体盘面上，权重科技股多数走低，其中快手盘中曾拉升大涨至9%，百度涨1.36%，美团跌1.2%，小米、京东、腾讯、美团皆有跌幅；存储赛道成半导体造富最强音！兆易创新大涨14.5%，A股涨停创新高！澜起科技大涨超11%；政策出清+AI驱动，双主业共振向上，中国建材暴涨近25%领衔建材股；PCB概念股持续大涨，建滔集团、建滔积层板再创历史新高！苹果2027年推折叠iPhone及AI摄像头AirPods，苹果概念股舜宇大涨6.6%。 另一方面，5月汽车消费出现显著下滑，汽车股、汽车经销商股集体低迷，小鹏集团跌3%，内银股普遍弱势，区域性银行跌幅明显，乳制品股、餐饮股、茶饮料股等消费板块全天表现萎靡。(格隆汇)

格隆汇6月17日｜在今日《科技牛向何方・2026年中联名私享会》上，富国基金王乐乐围绕价值100与科创创业50的轮动策略业绩展开详细介绍与数据验证。 王乐乐指出： 价值100ETF（512040）指数编制方案及指数特点本质是寻找高盈利质量的公司，然后在优中寻找便宜的公司。 2020年至今，科创创业50ETF的收益率占优，102%的累计收益率显著高于万得偏股成长的63%。分年来看，科创创业50ETF在市场表现较好、成长风格突出的背景下跑赢万得成长，但在大盘表现不佳时回撤更高，拥有更高的收益弹性。 价值100与双创50轮动策略的多项核心指标均优于等权配置基准。多头表现层面，该策略年化收益34.64%，夏普比1.28，最大回撤24.77%，各项评价指标均优于等权配置基准组合，且每年均可实现超额收益。相对表现层面，策略年化超额收益达17.10%，相对最大回撤16.49%，年均单边换手10.3次，在保持较高超额收益的同时，相对回撤控制在合理区间。 分年度业绩显示，该策略在不同市场环境下均能稳定贡献正超额。2020-2025年各年度超额收益分别为21.84%、14.01%、20.29%、6.49%、13.38%、35.07%，即便2022年市场整体下跌，仍录得20.29%的高额超额收益。2026年1月至5月22日，策略收益率20.59%，超额收益0.72%，持续保持超额能力。