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2026-11-01 15:59 星期日
06-09 14:48
全国骑手过剩1600万了吗？
格隆汇6月9日｜据一财，最近，“全国骑手接近2000万、行业只需要400万、1600万人过剩”的说法引发热议。讨论的核心逻辑是，全国即时配送骑手接近2000万人，而日均约1.1亿订单只需要约400万熟练骑手承接，因此推导出“超过1600万人冗余”的结论。
首先，<u>“2000万骑手”这一数字最核心的问题，是它没有说明到底是累计注册、年度有单、月活、日活，还是高频全职骑手</u>。不同口径之间差别巨大。以美团披露的数据为例，2023年约745万名骑手在美团平台获得接单收入，但其中全年接单260天以上的高频骑手只占11%即不到80万人，约48%的有接单收入骑手全年接单不足30天。淘宝闪购去年夏天旺季的最新数据，日活骑手为200多万人，对应一半的市场份额。<u>很多所谓“骑手”只是临时跑过、短期过渡、偶尔兼职的人，而不是稳定在线的配送运力</u>。
其次，“行业只需400万骑手”的推算逻辑大致是：日均订单约1.1亿单，熟练骑手每天可送30至40单，于是得出约300万至400万骑手即可承接。这种算法把即时配送最重要的特征抹掉了，<u>外卖不是均匀发生的，而是高度潮汐化的</u>。午高峰和晚高峰集中了大量订单，其他时段则相对稀少。订单也不是均匀分布在全国每一条街道上，而是集中在商圈、写字楼、社区等特定场景。再加上极端天气、节假日、商家出餐延迟等不确定因素，<u>平台必须维持一定的冗余运力储备</u>。
因此，所谓“1600万骑手过剩”，是在部分城市、部分季节、部分平台和部分时段，骑手供给与订单需求之间出现了阶段性错配，并反映为骑手收入预期和实际接单体验之间的落差。对于行业整体的影响，需要结合大规模的实地调研判断。
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06-09 14:47
格隆汇6月9日丨碳酸锂2609盘中拉升，涨幅扩大至2.92%，最新报167600元/吨；成交额约342.06亿元，日内增仓1.43万手，持仓变化明显。
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06-09 14:46
马光远：好房子的价格一定会创历史新高 且这个时间不会太长
格隆汇6月9日｜经济学家马光远发文称，很多人都在问房地产有没有见底、房价会不会涨。我认为，<u>房地产总体来讲，经过六年的调整以后，已经到了一个底部</u>。到了底部以后会怎么走？我讲三个观点：
一、以后的房子会分为两种，第一种是可以用来保值增值的，买了既可以住也可以增值，像过去一样。还有一种房子买了以后只能住，不要想着增值，把钱存在银行跟买这个房子可能差不多，涨幅可能会很低。<u>中国最多有20%的房子可以保值增值、可以作为投资的房子，80%的房子只能用来住，大多数房子跑不赢通胀</u>。
二、中国房价会出现K型分化。当大家笼统谈房地产见底的时候，<u>有人会理解为房地产市场会像过去一样普遍反弹，肯定地说，这种情况出现的概率非常低</u>。好房子会反弹上涨，但大部分的老破旧房子会横盘很多年会不到以前的房价高点。
三、<u>好房子的价格一定会创历史新高。我说的是会超过2021年最高点，而且这个时间不会太长(3-5年)</u>。但绝大多数的房子很难回到那个高点，这也是有历史上的一些数据为证的。东京核心区豪宅现价远超1990年泡沫高点，涨幅大约50%到+100%；但日本全国普通城市90%房源没有回到1990年高点，部分下跌50%左右。正因为如此，我一直强调，问房地产总体见底其实没有意义：<u>一线/强二线核心：已见底、局部反弹；普通二线：底部震荡、以价换量；三四线：仍在底部、10年内难回高点</u>。
最近上海、杭州、成都，包括深圳，好的房子从价格到追捧的程度到验资要求的门槛都创了新高：上海顶豪：验资3000万+，开盘40分钟售罄；杭州改善盘：验资800-1000万，中签率5%~8%。很多人看不懂，说这么低迷的情况下房价怎么还会创新高？<u>是的，大多数人不懂，这也很正常，而且大多数人不愿意去懂，这也很正常</u>。
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06-09 14:45
研报掘金丨中邮证券：维持中文在线“增持”评级，积极推进AI技术布局
格隆汇6月9日｜中邮证券研报指出，中文在线AI赋能提质增效，漫剧、拟真人剧迅速迭代。2025年归母净利润-6.71亿元，亏损同比扩大176.24%。2026Q1归母净利润-0.46亿元，同比减亏47.88%。2025年公司网络文学及相关业务实现收入6.73亿元，同比下降1.83%。从长期看，认为网络文学业务仍具较好发展潜力。未来凭借丰富的内容储备，公司有望持续释放内容资产价值，为网络文学业务贡献新增业绩。2025年公司短剧及IP衍生品业务实现收入8.96亿元，同比增长125.02%。其中，FlareFlow作为公司核心短剧平台，全年实现收入3.52亿元，是公司短剧业务增长的重要驱动力。此外，公司积极推进AI技术布局，业务运营能力提升有望持续提质增效。按2026年6月5日收盘价计，对应PE分别为1730/222/94倍，维持“增持”评级。
SZ 中文在线
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06-09 14:42
中泰证券创历史新低
格隆汇6月9日丨中泰证券(600918.SH)跌2.12%，报5.080元，股价创历史新低，总市值402.25亿元。
SH 中泰证券
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06-09 14:39
研报掘金丨东吴证券：比音勒芬盈利有望底部修复，维持“买入”评级
格隆汇6月9日｜东吴证券研报指出，比音勒芬盈利有望底部修复，高管及董事增持彰显信心。2024年、2025年公司营收同比增长、归母净利润同比下滑，主要系公司逆势投入建设品牌。从盈利指标来看，2025年归母净利润率为历史最低水平。2024、2025年存货周转天数分别为324、352天，处于2019年以来偏低水平，说明公司运营情况较为稳健健康。伴随Q1服装消费整体回暖，公司业绩实现显著修复，同时基于前期费用投放逐步释放效果，盈利水平基本企稳。经过2024、2025年主品牌及新品牌逆势投入，26Q1业绩有所回暖，且盈利水平企稳，结合管理层增持体现发展信心，判断26年起公司运营有望步入恢复区间。维持“买入”评级。
SZ 比音勒芬
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06-09 14:39
商务部：支持中亚各国扩大对华出口非资源商品和农产品
格隆汇6月9日｜第九届中国—亚欧博览会新闻发布会6月9日在北京举办。商务部欧亚司副司长张栋介绍了接下来商务部将整体推进中国—中亚经贸合作的措施。一是加强发展战略对接。二是推动贸易提质增效。我们将继续巩固能源、矿产等大宗商品贸易，支持中亚各国积极参加“共享大市场 出口中国”系列活动，扩大对华出口非资源商品和农产品。拓展服务贸易、数字贸易、跨境电商等新业态，加快中国—中亚贸易畅通合作平台建设，打造中国—中亚贸易新的增长点。三是持续深化产供链合作。我们将加强绿色矿产合作，推进“探产供储销”全产业链协同。深化新能源、数字经济、人工智能、装备制造、现代农业等领域合作，促进贸易投资一体化发展。
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06-09 14:36
华海清科获得国内首台全自动板级CMP量产装备订单
格隆汇6月9日｜据华海清科消息，近日，华海清科自主研发的国内首台510*515mm尺寸全自动板级CMP量产装备Master-P510APEX成功获得先进封装领域重要客户订单，将按计划进入客户端产线投入量产应用。公司表示，该装备将成为国内首台进入产线的国产全自动板级CMP装备，为我国先进封装乃至半导体产业自主可控补齐关键一环。此次突破也是华海清科CMP装备技术从晶圆级向板级延伸的重要里程碑。
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06-09 14:34
研报掘金丨开源证券：维持中通客车“买入”评级，有望凭借产品+渠道+服务响应优势
格隆汇6月9日｜开源证券研报指出，中通客车5月销量同比+45.8%，非洲贡献主要出口增量。公司5月实现客车销量1459辆，同比+45.7%；1-5月累计销量6332辆，同比+31.6%，今年1-4月国产大中客累计销量仅同比增长2.0%，公司增速远超行业。分车型来看，5月大型车销量971辆，同比+38.5%；中型车销量436辆，同比+67.1%，大中客合计占比超95%，产品结构持续优化；轻型及物流车销量52辆，同比+33.3%。随着上一轮销量高峰采购的电动公交车逐步进入置换周期，叠加各地以旧换新政策的逐步落地，国内公共交通市场需求有望回暖，巩固内需基本盘。公司有望凭借产品+渠道+服务响应优势，抓住本轮内需复苏机遇，实现销量和份额的进一步提升。公司作为亚非拉客车电动化核心受益标的，成长空间充足，维持“买入”评级。
SZ 中通客车
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06-09 14:28
研报掘金丨中邮证券：姚记科技业绩阶段性承压，把握短剧风口再成长
格隆汇6月9日｜中邮证券研报指出，姚记科技业绩阶段性承压，把握短剧风口再成长。2025年全年实现归母净利润4.67亿元，同比-13.34%。三大业务均有调整，关注小游戏成长与扑克牌产能释放。业务结构优化毛利率相对稳健，注重费用优化。公司构建短剧产业“基础设施”，谋求业务转型与再成长的关键战略抓手。该行认为当前压制公司业绩的核心因素（消费低迷+广告需求收缩）已持续两年，2026Q1收入增速转正是积极信号，公司有望优化业务结构，同时切入短剧高景气赛道重回增长态势。预测公司2026-2028年归母净利润为5.53、6.47、6.85亿元，同比+18.48%、16.96%、5.75%。
SZ 姚记科技
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06-09 14:22
百亿私募年内平均收益率超10%
格隆汇6月9日｜私募排排网数据显示，有业绩展示的97家百亿私募，今年以来平均收益率达10.60%，其中92家实现正收益，占比高达94.85%。
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06-09 14:18
上证指数收复4000点
格隆汇6月9日｜上证指数涨1%，收复4000点。
SH 上证指数
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06-09 14:17
氧化铝期货主力合约直线拉升涨超2%
格隆汇6月9日丨氧化铝期货主力合约直线拉升，日内涨超2%，报2841元/吨。
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06-09 14:17
5月出口超预期+AI算力涨价潮，创业板ETF天弘（159977）标的指数大涨3.57%，连续两日“吸金”
格隆汇6月9日｜午后科技板块全线爆发，MLCC、半导体、光纤等概念领涨，创业板ETF天弘（159977）标的指数——创业板指涨3.57%，反包昨日阴线，成分股中，三环集团涨超16%，江丰电子涨超14%，晶盛机电涨超11%。该ETF连续两日“吸金”，净流入超1.2亿。
创业板ETF天弘（159977）跟踪创业板指，创业板作为“新质生产力”主阵地，覆盖电池（宁德时代）、光通信（中际旭创/新易盛/天孚通信）、光伏设备（阳光电源）、半导体/AI硬件等高景气新经济赛道，是新质生产力在A股浓缩的宽基，持续受益于全球AI算力基建和能源转型浪潮。该ETF最新规模58.18亿元，管理费+托管费合计为0.2%，居市场最低。该ETF配置了两只联接基金：(A类：001592，C类：001593)。
① 外需韧性超预期，机电出口高增验证"制造出海"逻辑。海关数据显示，中国5月出口同比19.4%、进口同比27.4%，双双超预期；前5个月出口机电产品7.58万亿元，同比增长18.4%。
② AI算力基建链消息频出，强化产业景气叙事。报道称谷歌已向英特尔下达逾300万颗自研TPU芯片订单，计划2028年前完成生产。亚马逊与康宁签署数十亿美元光纤协议，康宁单日收涨5.6%——数据中心"连接瓶颈"正成为继算力、存储之后第三个被重定价的核心环节。
③ 上游关键材料供需趋紧，价格弹性持续释放。据央视财经，今年以来算力需求爆发带动电子布（PCB核心基材）价格大幅上涨，年内已完成5轮提价，较去年三季度低点涨幅达100%。
SZ 创业板ETF天弘
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06-09 14:15
阿里云：DMS安全协同包年包月付费包阶梯价格调整
格隆汇6月9日｜阿里云公告，DMS安全协同包年包月付费包采用阶梯价格调整。安全协同阶梯价格调整明细，1-10个实例安全协同价格不变，稳定变更、敏感数据保护价格不变。本次阶梯定价采用“全额区间计价”模式，即：根据购买的总实例数量所落入的价格区间，所有实例均按该区间的统一单价进行计费，不采用分段累加方式。
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