格隆汇6月9日｜中信建投研报表示，证券行业的投资范式正经历从“β博弈”到“α挖掘”的跃迁。三十年来五次商业模式重构，推动行业从高佣金经纪与方向性股票自营的单一模式，演进为多元化收入的综合金融服务体系。转型在提升券商业绩稳定性的同时，打开了一个新的α机会空间：行业竞争策略差异加大，个股之间的深度分化，恰恰成为超额收益的来源。大财富与大投行两大闭环业务正在头部券商中形成清晰的第二增长曲线，政策支持也从短期脉冲转向长期制度性赋能。券商投资正进入一个以深度研究驱动的α新时代。

格隆汇6月9日｜摩根士丹利表示，为澳大利亚铁矿石和其他大宗商品设立“与国家关联的出口平台”，可以为矿商提供一种途径，以应对在澳大利亚作为主要供应国的市场中，部分国家政府所采取的集中采购行为。该行承认，此举也将引发贸易和主权风险担忧。但摩根士丹利表示，澳大利亚矿商目前“直接协调的空间有限，并且在不引发竞争法风险的情况下，无法就定价、条款、分配、生产或营销策略达成一致”。与此同时，一种“新的主权供需趋势似乎正在加速”。在全球范围内，澳大利亚约占海运铁矿石出口的约59%。摩根士丹利表示，该国还占冶金煤出口的38%、动力煤出口的20%以及锂总供应量的24%。

格隆汇6月9日｜联合国警告称，美国对古巴实施的更严厉制裁导致婴儿死亡率激增，患癌儿童存活率急剧下降。这是联合国就华盛顿对古巴施压行动发出的最严厉谴责之一。联合国人权事务高级专员Volker Türk周一发表声明称，美国总统特朗普试图通过切断古巴的燃料供应迫使该国发生改变，此举导致这个拥有1000万人口的国家无法获得水、食物和医疗服务。Türk表示，这些以及其他限制措施“正直接伤害古巴人民，尤其是最脆弱的群体”。他说：“儿童因医生无法获得必要的医疗物资和药品而死亡，这是不可接受的，必须立即解除这些制裁。”

格隆汇6月9日｜据界面，6月8日，北京大学EvoPhys团队推出的5D世界模型EvoPhys-World，在斯坦福大学WorldScore公开评测中位列“世界生成（World Generation）”赛道第一。该模型以人为中心，实现场景级万物可控。其原生训练全程基于摩尔线程MTT S5000 GPU及MUSA软件栈完成。

格隆汇6月9日｜据央视，美国总统特朗普8日表示，他曾警告以色列总理内塔尼亚胡，如果与伊朗再开战，以色列可能陷入孤立无援境地。特朗普当天在接受电话采访时说，以色列7日对伊朗实施打击的计划“很晚才通知我们”，“他们（以军）已经开始行动了，但我最终设法限制了（以军行动）”。他称，中东有5个国家曾致电请他施压内塔尼亚胡停止军事行动。美国官员称，特朗普7日晚致电内塔尼亚胡，要求他“不要采取报复行动”。特朗普还在采访中说，美方8日早上接到伊朗方面的电话，伊方表示如果以方停止攻击，他们也愿意停火。

格隆汇6月9日｜随着对中东冲突升温的担忧有所缓解，日本股市在周一遭抛售后或将反弹。新加坡交易所的日经指数期货上涨2.5%，至65515点。在OpenAI申请上市后，科技股成为关注焦点。在伊朗和以色列结束多次交火后，投资者也在密切关注伊朗战争的进展。日经指数周一下跌3.8%，至64024.60点。

格隆汇6月9日｜据伊朗塔斯尼姆通讯社，伊朗方面对特朗普宣称胜利的言论表示：“特朗普在遏制能源市场波动的最新尝试中，未提供切实可行的解决方案，而是诉诸了‘口头造胜利’这一陈旧手段。他承诺将在未来两周内‘彻底战胜’伊朗，试图将一个模糊的政治概念与经济变量挂钩，从而对全球石油市场产生积极影响。但很明显，这些言论并非基于现实的预测，而是一种心理工具，旨在控制油价波动并防止在选举临近之际经济压力对其政府造成进一步冲击。”

格隆汇6月9日｜在SpaceX正在进行史上最大规模IPO之际，首席执行官埃隆·马斯克详细展示了该公司计划建造的人工智能(AI)数据中心卫星的初始版本。马斯克在社交媒体平台X上分享的一段30分钟视频中谈及SpaceX的未来规划，内容涵盖星舰的后续研发，以及SpaceX与特斯拉在美国联合建设的超级芯片工厂。斯克展示了名为AI1的卫星渲染图及相关规格，SpaceX计划组建约100万颗AI卫星网络，在地球轨道上执行复杂的人工智能计算任务。马斯克表示，AI1卫星将配备翼展70米的巨型光伏面板，可支持120千瓦的平均计算载荷，峰值可达150千瓦。马斯克称，SpaceX在建设星链互联网系统方面积累了丰富的经验，并称建造这类数据中心卫星将比星链卫星更简单。马斯克在视频中表示：“AI卫星本质上就是大量太阳能电池、一个散热器以及一些激光链路，不像星链卫星那样需要非常复杂的天线。AI卫星相对更容易设计。”

格隆汇6月9日｜证券日报：根据中指研究院50城住宅租赁价格指数，5月份，50个城市住宅平均租金为33.94元/平方米/月，环比下降0.11%，同比下降3.17%。从市场表现来看，5月份住宅租赁市场缺乏明显季节性需求支撑，租金小幅回落符合历年市场运行规律。不过，与近两年同期相比，今年租金表现明显更稳定。数据显示，2024年5月份和2025年5月份，50城住宅平均租金环比跌幅均超过0.3%，而今年同期环比跌幅仅为0.11%。 中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，今年5月份租金跌幅显著低于过去两年同期水平，表明市场深度调整态势正在减弱，住房租赁市场已进入调整后半程，整体下行空间持续收窄。 从城市层面来看，核心城市正成为本轮租赁市场修复的主要力量。中指研究院监测数据显示，5月份50个重点城市中，共有11个城市住宅租金环比上涨，包括上海、深圳、北京、天津、苏州、大连、福州等。

格隆汇6月9日｜华泰证券策略指出，5月全行业景气指数小幅回落，与PMI回落相印证，或反映当前需求仍待改善。分板块看，近3个月中游材料、上游资源、TMT景气改善幅度居前。行业层面，景气改善的线索较上个月更聚焦：AI通胀下算力端光通信、存储、MLCC景气爬坡，此外端侧消费电子、应用端游戏景气亦改善；涨价链景气改善斜率居前，如煤炭、钢铁、装修建材、部分化工品、小金属、工业金属、航运港口等；以新能源为代表的中游制造景气上行，如电池、通用设备、航海装备、农业机械等。

格隆汇6月9日｜在持续的供应干扰担忧之际，油价在早盘交易中小幅走高。澳新银行研究部的分析师在一份研究报告中说，虽然伊朗和以色列暗示他们将避免敌对行动进一步升温，但也门胡塞武装宣布将全面禁止以色列船只在红海航行。这些分析师补充说，这“增加了沙特阿拉伯原油进入国际市场的关键替代路线之一的风险“，尽管对于什么构成以色列船只存在一些猜测。近月西得州中质油期货上涨0.1%，报每桶91.40美元。

格隆汇6月9日｜华泰证券研报称，SemiAnalysis于6月4日报告指出，英伟达将计划于3Q26开售的新一代AI服务器VeraRubinNVL72的CPU侧内存用量减半。尽管报告说明该调整由三大原厂存储供给紧张所驱动，仍引发投资人对“AI存储需求见顶”的担忧，6月5日，美光、闪迪、西部数据、希捷等美股存储板块普跌（闪迪-11.2%、美光-9.5%、西部数据-8.5%、希捷-6.6%）。基于对相关报告的分析，我们认为：1）降配本质上是供给端硬约束下原厂产能配给的“果”，而非算力需求走弱的“因”，若降配，直接影响相当于2026/2027年全球DRAM需求分别下降约1.6%/4.2%；2）若降规属实，我们仍预计2027年存储供需缺口降规前约-7%、降规后约-3%，存储上行周期不改；3）我们认为短期回调提供高拥挤交易再平衡良机。

格隆汇6月9日｜过去两个交易日的风险冲击行情已基本收尾，亚洲各地投资者有望迎来期待已久的喘息时机。美股回归常态走势也起到助力作用。受市场多方利好言论及持续传出的投资消息提振，科技股大幅反弹。人工智能领域融资活动持续推进，亚马逊发行了史上规模最大的加元债券。英伟达黄仁勋与韩企签署多项合作协议，加之韩国国民年金基金推动韩元走强，韩国股指期货隔夜大幅反弹，涨幅达 5.4%。

格隆汇6月9日｜中信建投研报指出，千帆星座一周三次组网发射，在轨卫星达到200颗。6月文昌计划5次发射任务，近期多款民营火箭首飞在即，火箭供给端逐步丰富叠加发射服务保障能力完善，商业航天产业进程有望加速。SpaceX上市在即，有望快速纳入纳指，板块有望迎来价值重估。Computex多款新品重磅发布，云端向机柜级发展，同时端侧落地进一步加速。英伟达、英特尔机柜级产品推出；英伟达端侧发布AIPC芯片以及物理AI多项更新，围绕自动驾驶和具身智能应用全面扩散。