格隆汇6月3日｜6月3日午盘，创业板指涨3.97%，突破4200点创历史新高。CPO概念爆发，“易中天”集体新高——天孚通信涨14.56%，中际旭创涨超10%，新易盛涨近9%，太辰光、依米康、金信诺等纷纷大涨。创业板人工智能ETF招商（159243）放量大涨6.62%，刷新上市以来新高。 业内分析认为，市场热度的持续升温，离不开产业层面的技术迭代与产能扩张。1.6T光模块被视为下一阶段的核心增长引擎，中际旭创、新易盛等头部企业已实现批量出货或客户交付，预计2026年将成为1.6T产品商业化的元年，2027年出货量有望大幅放量。与此同时，800G光模块仍是当前市场的主力产品，国内厂商在全球的市占率已突破六成，竞争优势持续扩大。 在技术路径方面，硅光渗透率快速提升，CPO、NPO等新型封装技术加速布局。其中，CPO预计2026年开始小规模量产，NPO则有望在2027年下半年导入量产。上游环节方面，EML芯片、DSP芯片及磷化铟衬底等关键材料的供应紧张局面，正随着产能扩张与硅光替代方案推进而逐步缓解。 行业高景气之下，具备高“光模块”含量的指数工具成为资金布局的重点抓手。资料显示，截至5月31日，创业板人工智能指数中“光模块”含量超57%，对“易中天”（新易盛18%、中际旭创21%、天孚通信11%）等龙头均有重点布局，相较同类指数展现出更强的盈利弹性。 基本面看，近三年，该指数涨幅达266%，显著跑赢科创AI、CS人工智能等同类指数；同时2025年归母净利润增速预期高达127.36%，远超创业板指整体水平，景气度与成长性有望形成双重共振。

格隆汇6月3日｜研究公司Counterpoint表示，中国存储芯片制造商长江存储有望从人工智能基础设施建设中受益。人工智能热潮正推动对长江存储专攻的Nand闪存创纪录的需求，推动第一季度该市场规模同比增至3.5倍，达到460亿美元。Counterpoint在一份报告中称，在第一季度，随着长江存储从强劲的国内需求和供应短缺中获利，其收入同比飙升445%，使其在全球市场的份额达到13%。研究员MS Hwang认为，注资将为长江存储提供所需的火力，使其领先于竞争对手铠侠和美光科技，并确立其作为全球第三大Nand供应商的地位。

格隆汇6月3日｜美银证券发表报告指，腾讯据报正接近为微信推出嵌入式AI Agent。目前正在测试AI支援功能的原型，最早在本月启动所需的合规流程，并先向小范围外部用户推出，之后再逐步扩大，惟尚未确认公开推出日期。 报告指，微信AI Agent推出应有助于股票重估，叙事将转向腾讯能做好AI应用，可减轻投资者对独立AI聊天App DAU的过度关注；微信AI Agent公开推出将需要大量算力，利好腾讯2026-2028年资本开支预期，并预计带来较高的Token成本，但腾讯核心业务定位良好，广告及游戏业务仍处于变现不足阶段；推出时间表亦取决于小程序及Agent合作伙伴，昨晚美团已宣布计划将其AI Agent与腾讯AI Agent连接；时间表仍有较大空间，继续<u>预计微信AI Agent将透过多轮Beta测试逐步扩大，全公开测试最早可能在2026年第四季进行</u>。 报告指，2026年第一季业绩后，该行与管理层的讨论显示，腾讯正采取更积极的策略布局AI模型、算力及应用。目前腾讯股价相当于2026年预估市盈率约13倍，接近历史低位，认为市场对AI受惠股的定义过于狭隘且静态，大幅低估了腾讯的AI选择权及核心业务韧性。<u>该行继续看好腾讯明确的重估路径：未来3-6个月推出更多混元模型家族升级；未来6-12个月资本开支及云业务收入加速；未来9-18个月微信AI Agent逐步推出</u>。该行维持对其“买入”评级，目标价780港元，仍为其中国互联网板块首选。

格隆汇6月3日｜据路透援引消息人士称，DeepSeek计划在首轮融资中筹集约70亿美元，估值高达590亿美元。腾讯与宁德时代将成为DeepSeek最大的外部投资者，网易和京东也计划参投。