全球视野, 下注中国
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2026-11-05 21:28 星期四
06-02 15:56
研报掘金丨国投证券：首予巨化股份“买入-A”评级，新能源等战略性产业持续放量
格隆汇6月2日｜国投证券研报指出，巨化股份于2025年成功推动“集成电路用超纯PFA”项目实现产业化，目前该产品已实现万吨级规模化量产，纯度等级、批次稳定性全面对标国际一线品牌。制冷剂景气有望延续，持续夯实国际定价权。2026年R22生产配额3.84万吨，占全国26.3%，其中内用配额占比约31.6%，居国内首位。当前全球半导体景气上行，超纯PFA 供应持续偏紧，作为国内唯一实现该产品量产的企业，公司有望充分受益于国产替代，提升市场份额，叠加超纯PFA 单位价值突出(据Yifuhui Plastic，科慕PFA 451HP 价格约为38-55美元/公斤），企业利润空间有望进一步扩大。看好公司在制冷剂周期向上以及氟化工产业链上包括超纯PFA 在内的高端氟材料在半导体、新能源等战略性产业持续放量。给予公司2026年PE为18倍，对应6个月目标价为42.77元/股，首次覆盖给予“买入-A”的投资评级。
SH 巨化股份
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06-02 15:54
中国培育钻石成AI热潮中的意外赢家
格隆汇6月2日｜据彭博，中国的培育钻石正成为人工智能热潮中令人意想不到的受益者。随着其作为先进芯片制造关键组件的地位逐步确立，相关需求正一路上扬。这些过去通常与珠宝联系在一起的人造宝石，如今正被应用作芯片散热材料，从而能够支持密度更高、性能更强劲的AI半导体。在几家中国生产商宣布其钻石产品已被客户验证为有效的散热片并开始商业化出货后，这一增长势头进一步加速。
相关公司股价近期也大幅上涨，这一细分领域的增长凸显了投资者对人工智能领域新赢家的追寻，因为从印刷电路板(PCB)到光模块等硬件板块在经历一轮大幅上涨后，价格已经水涨船高。此次价格飙升也表明市场正转向下一代散热材料，分析人士指出，钻石正越来越多地被视为替代铜或铝等传统方案的更优选择，其应用场景预计将进一步拓展至AI及数据中心领域。
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06-02 15:49
研报掘金丨中泰证券：维持云铝股份“买入”评级，有望深度受益本轮铝材出口需求增长
格隆汇6月2日｜中泰证券研报指出，云铝股份26Q1利润超预期，单季盈利创新高。26Q1公司实现归母净利润36亿元，环比25Q4的16.57亿元增长约117.3%，同比25Q1的9.744亿元增长约269.5%，单季利润超预期的同时，创下公司单季盈利新高。展望后续，认为电解铝行业出口有望维持增长，电解铝企业盈利或保持稳定释放。公司是领先的绿色铝生产加工企业，产品碳足迹水平保持行业领先，全产业链通过ASI 标准双认证，有望深度受益本轮铝材出口需求增长。维持“买入”评级。
SZ 云铝股份
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06-02 15:45
宇树单款人形机器人累计生产下线约11000台
格隆汇6月2日｜据宇树科技消息，宇树单款人形机器人累计生产下线约11000台 。
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06-02 15:42
研报掘金丨国泰海通：维持东鹏饮料“增持” 评级，股东增持+回购彰显信心
格隆汇6月2日｜国泰海通证券研报指出，东鹏饮料控股股东增持+公司回购彰显信心，公司一方面持续引领功能性饮料赛道扩容，另一方面随着无糖茶及咖啡等新品逐步成长，平台型饮料巨头将冉冉升起投资要点。认为中长期看公司无糖茶及咖啡等新品将逐步成长，公司的功能化印记一方面将进一步强化提神/抗疲劳/补充电解质，另一方面将延伸至“健康补水”，平台型饮料巨头正冉冉升起。参考康师傅控股、承德露露、燕京啤酒及农夫山泉给予公司2026年1.47X PEG，下调目标价至276.73元，维持“增持” 评级。
SH 东鹏饮料
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06-02 15:37
研报掘金丨招商证券：维持世纪华通"强烈推荐"评级，未来市值弹性较大
格隆汇6月2日｜招商证券研报指出，世纪华通作为全球游戏龙头公司，具备较强的全球化发行、精细化运营和长线变现能力。估值剪刀差明显，公司现阶段远被低估。EA私有化交易估值约为62倍，显著高于传统游戏公司估值区间；世纪华通按照2026年盈利预测测算，对应PE为12倍，估值水平明显偏低。公司在收入利润体量接近EA、利润端仍保持较高增长、产品矩阵持续扩张的背景下，估值体系仍主要停留在国内传统游戏公司框架内，尚未充分反映其全球化内容型游戏龙头属性。随着核心产品持续贡献收入利润，公司定价逻辑有望由“国内游戏公司”向“全球化内容型龙头”切换，未来市值弹性较大。长期看好公司多品类布局与全球化运营能力，预计公司2026-2028年归母净利润分别为91/110/119亿元，分别对应11.8/9.8/9.0倍市盈率。维持"强烈推荐"投资评级。
SZ 世纪华通
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06-02 15:31
人民币兑一篮子货币汇率升至近四年新高
格隆汇6月2日｜受伊朗冲突期间避险需求推动，人民币兑一篮子贸易伙伴货币周二升至近四年来最高水平。彭博模拟的实时CFETS人民币汇率指数周二报101.41，为2022年9月以来最高，且为连续第三个交易日上涨。
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06-02 15:26
研报掘金丨长江证券：维持南京银行“买入”评级，股东底部增持，估值超跌修复
格隆汇6月2日｜长江证券研报指出，南京银行股东底部增持，估值超跌修复。当前股价明显超跌，历史上股东增持周期超额收益显著。2025年上半年江苏国资体系下的东部机场连续增持进入前十大股东，期间可转债实现强赎。2025年下半年转股摊薄后，南京国资股东紫金系和南京高科、外资股东法巴银行连续大举增持，期间实现显著超额收益，12月在银行股整体调整的环境下逆势创新高。当前超跌估值水平下，资金面扰动因素预计出清，同时大股东启动底部增持，将开启新一轮估值修复。作为当前明显超跌的头部城商行，前期资金面交易扰动因素预计已经出清，当前估值0.66x2026PB，对应12%左右稳定ROE水平明显被低估，本身存在修复空间。由于2025年转股补充资本，目前预期股息率5.4%不存在被摊薄的潜在影响。近期估值底部大股东启动增持，预计将催化估值修复。长期重点推荐，维持“买入”评级。
SH 南京银行
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06-02 15:17
大行评级丨美银：上调康方生物目标价至164港元，重申“买入”评级
格隆汇6月2日｜美银证券发表报告指，康方生物于ASCO 2026年会的口头Plenary Session中发表HARMONi-6研究的总存活期分析，是ASCO 61年历史上，首次有中国原创的肿瘤创新药入选Plenary Session。因HARMONi-6数据强劲，该行将中国1L sqNSCLC适应症的成功概率由90%上调至95%，并将全球市场的成功概率由60%上调至65%。此外亦提高ivonescimab在中国的潜在市场份额假设。该行将康方生物2026-2028年收入预测分别上调1.7%/1.5%/1.1%，净利润预测分别上调10.9%/2.8%/3.6%，目标价由162.8港元上调至164港元，重申“买入”评级，看好理由包括稳健的临床数据及未来多项管线催化剂。
HK 康方生物
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06-02 15:15
研报掘金丨东吴证券：维持杰瑞股份“买入”评级，公司转型逻辑有望持续演绎
格隆汇6月2日｜东吴证券研报指出，杰瑞股份与中核海洋核动力发展有限公司签署战略合作协议，双方将围绕海洋核能领域共建核能浮式发电平台。本次合作中，中核海洋将提供海洋核能技术及平台方案支持，杰瑞则参与模块化橇装装备供应、工程建造、运维及海外市场联合开发，合作跨度较大但双方具备较高契合度。模块化能力跨场景复用，油气积累支撑经验迁移杰瑞既有优势有望在浮式核能平台场景中进一步延伸。SMR 中长期内并非燃机的替代项，而是面向新应用场景的中长期补充。随着燃机订单持续兑现、SMR 等新型电源方向逐步推进，公司转型逻辑有望持续演绎。维持公司2026-2028年归母净利润为39.5/56.6/76.3亿元，当前市值对应PE 约38/27/20x，维持“买入”评级。
SZ 杰瑞股份
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06-02 15:09
大行评级丨大摩：下调中航信目标价至8.8港元，下调每股盈利预测
格隆汇6月2日｜摩根士丹利发表研报，下调中航信2026年及2027年每股盈利预测分别7.6%及8.6%，反映在全球能源冲击下航空需求疲软导致收入增长放缓，并引入2028年每股盈利预测0.88元。该行对中航信目标价由10.2港元下调14%至8.8港元，评级“减持”。由于2026至2028年及以后的增长前景转弱，加上2025财年股东回报低于预期，以及对2026至2027年派息比率假设进行轻微下调，导致其基本情境下的每股价值跌幅大于盈利预测的下调幅度，这意味着目标估值倍数有所降低。
HK 中国民航信息网络
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06-02 15:08
ETF收评 | 创业板指涨2.66%，算力板块再度大涨，通信ETF涨6.7%
格隆汇6月2日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.43%，深证成指涨1.63%，创业板指涨2.66%，科创50指数涨1.62%。全市场成交额28128亿元，较上日成交额缩量837亿元，全市场超3800支个股下跌。算力硬件产业链爆发，CPO、光纤方向领涨，超硬材料、GPU、PCB、存储器题材活跃。AIPC概念股持续发酵，有色金属板块走强。AI应用、短剧游戏、风电、零售概念股走低。
今日通信设备、5G、互联网及创业板成长板块全线强势大涨，相关ETF涨幅居前，通信产业链、中概互联成为盘面领涨主线：
通信板块：通信ETF国泰（515880）大涨6.72%领跑全市场，通信ETF华夏（515050）上涨5.71%，通信ETF嘉实（159695）上涨5.53%，通信ETF富国（159583）上涨5.36%，5GETF博时（159811）上涨5.15%，5G通信、通信设备题材集体爆发走强。中概&港股互联网板块：中概互联网ETF易方达（513050）上涨5.81%，中概互联ETF广发（159605）上涨4.80%，港股通互联网ETF永赢（159170）上涨4.94%，恒生互联网ETF华夏（513330）上涨4.71%，海内外互联网题材同步走强。创业板成长板块：创业板成长ETF华夏（159967）上涨4.81%，创业板成长风格同步走高。
今日生物医药、传媒文娱、消费板块集体回调，相关ETF全线走弱，创新药、影视消费题材跌幅靠前：
生物医药板块：标普生物科技ETF嘉实（159502）大跌3.62%，科创创新药ETF国泰（589720）下跌3.41%，纳指生物科技ETF汇添富（513290）下跌2.57%，港股通创新药ETF汇添富（159570）下跌2.43%，海内外创新药、生物科技板块集体调整。传媒游戏板块：传媒ETF华夏（516190）下跌3.24%，影视ETF国泰（516620）下跌2.92%，传媒ETF广发（512980）下跌2.89%，游戏ETF华夏（159869）下跌2.66%，文娱、游戏题材同步回落。消费板块：线上消费ETF工银（159725）下跌3.02%，标普消费ETF景顺（159529）下跌2.86%，消费板块整体走弱。
SH 通信ETF国泰 SH 5G通信ETF SZ 通信ETF嘉实 SZ 通信ETF富国 SZ 5GETF博时 SH 中概互联网ETF易方达 SZ 港股通互联网ETF永赢 SZ 中概互联ETF广发 SH 恒生互联网ETF华夏 SZ 创业板成长ETF华夏 SZ 标普生物科技ETF嘉实 SH 纳指生物科技ETF汇添富 SH 影视ETF国泰 SZ 游戏ETF华夏 SZ 线上消费ETF工银 SZ 标普消费ETF景顺
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06-02 15:06
大行评级丨大摩：上调华能国际电力股份目标价至6.1港元，评级“与大市同步”
格隆汇6月2日｜摩根士丹利发表研报，下调华能国际电力股份2026至2027年收入预测8%至10%，以反映更保守的发电量假设及上网电价处于下行趋势。该行预计2026年综合电价将下降1%，主要受年度合同价格下降抵销现货市场强势所致，同时可再生能源电价亦持续走低。该行将华能H股目标价由5.5港元上调至6.1港元，反映估值期滚动至2027年，维持目标市盈率8.5倍不变，评级“与大市同步”。
HK 华能国际电力股份
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06-02 15:05
研报掘金丨长江证券：维持山西汾酒“买入”评级，汾酒长期发展逻辑有望延续
格隆汇6月2日｜长江证券研报指出，山西汾酒2026Q1归母净利润53.83亿元，同比下降19.03%，2026Q1销售商品及提供劳务收到的现金流160.22亿元，同比增长16.18%，营业收入+△合同负债158.20亿元，同比增长15.74%。公司长期发展逻辑稳固，中长期看，公司玻汾青花双轮动格局成型，玻汾大单品优势不变，青花20在次高端逐步建立优势，青花30复兴版发展模式回归良性。同时，全国化稳步推进，在环山西市场建立较好市场基础。随着未来行业需求逐步修复，汾酒长期发展逻辑有望延续。预计2026/2027年EPS为10.09/10.49元，当前股价对应PE 分别为13.0/12.5倍，维持“买入”评级。
SH 山西汾酒
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06-02 15:03
国内商品期货收盘：沪锡涨超5%，集运欧线跌超4%，碳酸锂跌超3%
格隆汇6月2日｜国内商品期货多数收涨，沪锡涨超5%，钯、铂、甲醇、液化气、沪铝、国际铜涨超2%，沥青、原油、铝合金、沪铜、沪银、苹果涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌超4%，碳酸锂跌超3%，尿素跌超2%，纯碱、玻璃跌超1%。
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