格隆汇6月1日｜广发策略最新发报告，谈及美股和A股前5%个股的成交占比，研判市场整体趋势以及监测情绪、用于短期择时的指标。主要观点如下： 1、美股前5%个股的成交额占比，历史上有三次超过70%。①1995-2000年，科网行情；②2007-2008年，次贷危机爆发，避险行情；③2017年至今，资金抱团大型科技公司，目前<u>美股前5%个股成交额占比约在70%水平</u>。 2、当前，美股硬件+软件板块的市值占比合计已约40%，接近历史最高水平；而成交额占比合计约43.6%(硬件26.3%、软件17.3%)，处于历史中高位。<u>当前美股的成交集中度尚未到达高位水平，略低于2020年9月的高点，也远低于2000年科网泡沫期间</u>。 3、大的产业趋势到来时，成交集中度会突破过去长期存在的阈值，<u>若以过去10-20年的波动范围作为阈值，很可能错过大级别机会</u>。(A股的典型如2021年的新能源车、2025-26年的光模块等，用历史阈值作为卖出信号很可能提前离场) 4、截至5月29日，<u>A股前5%个股成交占比(MA20)为46.1%</u>，仍低于2015年初大金融行情、2018年初中国版“漂亮50”行情、2021年初茅指数行情，接近2021年中新能源行情。近期A股成交集中度来到相对高位，但<u>A股的成交集中度仍有上行空间</u>。 5、当前AI产业趋势仍处在加速发展阶段，其想象空间似乎也大于2015年大金融、2017年白马蓝筹、2021年茅指数行情，因而<u>A股历史上的成交集中度高点，很可能并不是本轮行情的终点</u>。 6、本轮牛市运行至今，<u>上证指数100日均线是一条重要的支撑线</u>。当前代表传统资产的上证指数(相较于双创而言)<u>再度临近100日均线，指数企稳、宽基ETF抛压放缓也是大概率事件</u>。 7、当前AI浪潮：通信板块自25Q2以来连续四个季度加仓位居申万一级行业前二，但其下季度超额收益分别高达31%、14%、10%、37%。<u>若拘泥于“大幅加仓后必调整”的经验，将错过去年三季度以来的海外算力主升浪</u>。 8、<u>如果想在小波段中获得更好的赔率，有两个推荐：一个是均线偏离度</u>，2025年以来，其在有色金属、光模块、半导体设备等典型趋势行情中，短期都有较好的择时表现。当前，<u>典型科技成长板块的均线偏离度如下图所示，光模块、存储、半导体设备等板块赔率依然合适</u>。 9、<u>另一个是短期情绪扩散指标</u>。从近期指标的走势看，本轮市场情绪自3月下旬见冰点，一路回升至<u>5月中旬阶段性见顶，当前已有明显调整</u>，截至5月29日，全A、创业板、科创板短线情绪指标分别处在22.3%、36.9%、55.4%分位水平。

格隆汇6月1日｜AI应用软件概念股盘前集体上涨，ServiceNow涨超7%，阿莎娜涨超6%，Adobe涨超4%，Gitlab、Life360、Atlassian、赛富时、Digital Turbine、Zeta Global、Figma Inc、Veeva Systems涨超3%。

格隆汇6月1日｜港股在科技股的强势带动下迎来6月“开门红”行情，恒生科技指数一度大涨超2.7%，成为领涨主力。截止收盘，恒生指数涨0.86%报25398点，国企指数涨0.97%报8504点，恒生科技指数涨1.65%报4964点。 具体盘面上，权重科技股多数上涨，尤其是美团午盘一度飙涨8%，最终收涨6.54%，小米、快手、腾讯皆上涨超2%，阿里巴巴涨1.57%，百度、京东飘绿；软件与应用端方向今日爆发，金蝶国际大涨超19%表现十分抢眼，硬件端持续火爆，联想集团股价再创历史新高！旺季来临推高煤价预期，煤炭股全天活跃，澳门5月幸运博彩毛收入超预期，濠赌股午后持续攀升，纸业股、家电股、光伏股、内房股、海运股、风电股齐涨。 另一方面，前期涨幅较大的存储半导体板块则出现获利回吐，中芯国际、华虹半导体呈现高开低走态势，生物医药股、航空股全天表现低迷。(格隆汇)

格隆汇6月1日｜美股AI PC概念股盘前齐涨，戴尔涨超3%，微软涨超2%，惠普涨近5%。消息面上，英伟达今日在台北国际电脑展上正式发布面向Windows PC的新款处理器RTX Spark。英伟达CEO黄仁勋表示，今年秋季起，戴尔、惠普、微软、联想等主流PC品牌将陆续推出搭载RTX Spark超级芯片的笔记本及台式机。(格隆汇)

格隆汇6月1日｜美股存储概念股盘前集体上涨，其中，美光科技涨超3%，慧荣科技、Rambus、闪迪涨超2%，西部数据涨1%。

格隆汇6月1日｜英伟达(NVDA.US)盘前涨近2%报215.3美元。消息面上，6月1日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在中国台北举办的GTC大会上发表主题演讲。黄仁勋宣布，英伟达旗下最新数据中心CPU Vera进入量产、推出RTX Spark超级芯片正面进军个人电脑市场，并在机器人和自动驾驶领域持续拓展生态边界，进一步强化其在整个AI产业链中的核心地位。 英伟达宣布Vera Rubin架构已全面进入量产阶段，Vera CPU将于今年第三季度正式投产，OpenAI、Anthropic和SpaceX将率先在其数据中心部署该芯片。 英伟达宣布推出RTX Spark超级芯片，标志着其正式进军个人电脑处理器市场，计划今年秋季率先在高端笔记本和台式机上亮相。该芯片由英伟达与联发科联合开发，由台积电采用3N工艺代工，内置最多20个核心的CPU与6144个核心的Blackwell架构GPU，两者共享内存，通过NVLink接口互联，运行微软Windows for Arm操作系统。 英伟达宣布与中国机器人初创公司宇树科技合作，推出面向高校及学术机构的Isaac GR00T人形机器人参考平台。该系统以宇树H2机器人为载体，整合了搭载Blackwell架构GPU的Jetson Thor计算模块、GR00T软件栈，以及由新加坡Sharpa公司制造的五指灵巧手，全身31个自由度，身高约6英尺、重150磅，支持开箱即用。