格隆汇5月29日｜美国银行表示，全球股市九周以来首次出现资金流出，现金和债券资产吸引资金流入。美银援引EPFR Global的数据指出，截至5月27日的一周，货币市场基金吸引资金219亿美元，债券吸引了236亿美元。与此同时，股票市场遭遇70亿美元的资金流出，加密货币流出12亿美元，黄金流出10亿美元。值得关注的资金流向包括：日本股市遭遇2025年5月以来最大规模资金流出，流出额达82亿美元；基础设施板块吸引8亿美元的资金流入，2025年4月以来的累计流入额达到240亿美元。

格隆汇5月29日｜上证指数收跌0.73%，创业板指跌2.11%。科创50指数跌5.04%。全市场成交额33409亿元，较上日成交额放量3535亿元，全市场近3900只个股下跌。半导体产业链深度回调，先进封装、光刻机方向领跌；光学光电子概念股下挫明显，算力硬件、稀土永磁、商业航天、光伏、人形机器人题材跌幅居前。煤炭、电力、白酒、零售逆势走强。 今日港股创新药、地产及海外市场板块逆势走强，相关ETF涨幅显著，与煤炭、电力、白酒、零售题材活跃行情形成联动： 港股创新药板块：港股通创新药ETF汇添富（159570）大涨4.70%，领涨全市场；恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）上涨4.66%，港股通创新药ETF易方达（159316）上涨4.36%，港股创新药ETF广发（513120）上涨4.12%，港股创新药ETF景顺（513780）上涨3.85%，港股通创新药医疗ETF富国（159506）上涨3.85%，恒生医药ETF华夏（159892）上涨3.59%，港股通创新药ETF华宝（520880）上涨3.57%，港股创新药题材集体爆发。地产板块：地产ETF华宝（159707）上涨4.13%，地产题材同步走强。海外市场板块：日经ETF华夏（513520）上涨3.82%，海外市场题材同步活跃。 今日商业航天、半导体、算力硬件及科创板块集体大幅下挫，相关ETF跌幅居前，与半导体产业链深度回调、商业航天、人形机器人题材跌幅靠前形成联动： 商业航天板块：卫星ETF永赢（159206）大跌7.40%，领跌市场；卫星ETF富国（563230）下跌6.23%，商业航天、卫星通信题材集体大幅走弱。半导体与芯片板块：科创半导体ETF华夏（588170）下跌6.06%，芯片ETF国泰（512760）下跌5.90%，半导体ETF国联安（512480）下跌5.84%，半导体ETF南方（159325）下跌5.68%，芯片ETF东财（159599）下跌5.64%，半导体、光刻机、先进封装题材集体大幅回调。科创与工业软件板块：工业软件ETF博时（159108）下跌5.71%，科创机械ETF嘉实（588850）下跌5.69%，科创信息ETF摩根（588770）下跌5.64%，科创、算力硬件、人形机器人题材集体大幅下挫。

格隆汇5月29日｜午后港A股创新药板块强势拉升，港股信达生物涨超12%，三生生物涨10%，A股百利天恒涨9%，带动恒生医药ETF华夏(159892)飙4.34%，实时换手率超15%，医药ETF华夏(510660)涨3.14%，实时换手率达到10%。 板块上涨主要受两大事件驱动： ①百亿美元级BD落地，出海逻辑再验证：信达生物公告，与辉瑞公司就12个肿瘤早期研发项目签署全球战略许可及合作协议，潜在交易总额高达105亿美元（首付款6.5亿美元）。这是继恒瑞医药与BMS合作后，国产创新药企以“共同开发、共同商业化”模式出海的又一里程碑，显著提振了市场对创新药龙头全球商业化潜力的信心。 ②ASCO年会开幕，重磅数据集中读出：全球肿瘤学顶级盛会——美国临床肿瘤学会（ASCO）2026年年会于美东时间5月29日开幕。百济神州、百利天恒、迪哲医药等多家科创板创新药企携重磅临床数据集体亮相。 相关产品： 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF华夏(159892)，最新规模51.39亿元，居同标的第一，前十大权重股包括包括药明康德（全球CXO龙头）、药明生物（全球生物药CDMO龙头）、百济神州（全球创新药企）、信达生物（国产PD-1龙头）、金斯瑞生物科技（细胞基因治疗CDMO龙头）等。 A股医药核心资产：医药ETF华夏(510660)，紧密跟踪上证医药卫生行业指数，全面覆盖A股医药行业的化学制药、生物制品、医疗器械、医疗服务、医药商业、中药六大子板块。权重股包括恒瑞医药、药明康德、片仔癀、联影医疗、百济神州等。

格隆汇5月29日｜今日创新药板块全线反弹，信达生物大涨10%，带动创新药ETF天弘(517380)标的指数大涨3.6%，生物医药ETF天弘(159859)标的指数同步上扬2.42%，该ETF连续5日“吸金”，合计流入2.85亿元。 创新药ETF天弘(517380)紧密跟踪恒生沪深港创新药精选50指数，该指数精选在A股、港股上市的50家最具代表性的创新药企业，聚焦创新研发前沿，其前十大权重股汇聚了行业龙头，包括药明康德、百济神州、恒瑞医药、信达生物等，场外联接基金(A类：014564，C类：014565)。 生物医药ETF天弘(159859)跟踪国证生物医药指数，覆盖更广泛的医药健康领域，囊括创新药、疫苗、血制品、医疗器械等全产业链，成分股包括药明康德、复星医药、泰格医药、上海莱士、长春高新等公司，场外联接基金(A类：011040，C类：011041)。 板块热度源于产业里程碑事件、国际学术盛会的共同驱动。 首先，国产创新药“出海”再获突破。5月29日，信达生物公告与全球制药巨头辉瑞公司签署一项价值高达105亿美元的全球战略许可及合作协议，共同开发12个肿瘤早期创新项目。信达生物将获得6.5亿美元首付款，并有资格获得最高98.5亿美元的里程碑付款。 其次，全球肿瘤学盛会美国临床肿瘤学会（ASCO）2026年年会将于5月29日至6月2日在芝加哥举行。百济神州、百利天恒、迪哲医药等创新药企业将携重磅临床数据集体亮相。 中信证券最新研报指出，“十五五”开局之年，医药行业首次被列为国家新兴支柱产业，政策端多维度鼓励创新。该机构认为，2026年一季度国内医药行业业绩已开始修复反转，尤其是创新药、创新器械等新兴产业板块。随着5月ASCO等国际大会的重磅数据读出，中国医药创新产品的国际化竞争力将得到进一步验证。

格隆汇5月29日｜上交所公告，盘中即时起至收市暂停华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体交易型开放式指数证券投资基金（QDII）（证券代码：513310）交易业务；盘中即时起至收市暂停景顺长城全球半导体芯片产业股票型证券投资基金（QDII-LOF）（证券代码：501225）交易业务。

格隆汇5月29日｜上证指数午盘跌0.37%，创业板指跌1.14%。科创50指数跌3.63%。全市场成交额21323亿元，较上日放量3370亿元，全市场超3400只个股下跌。半导体产业链全线回调，AI算力、稀土永磁、商业航天、宇树机器人、光伏逆变器题材跌幅靠前。大消费回暖，白酒、零售方向领涨；电力股再掀涨停潮，地产、煤炭涨幅靠前。 今日大消费、地产、煤炭及东南亚科技板块全线走强，相关ETF涨幅显著，与大消费回暖、地产及电力股走强的行情高度联动： 地产板块：地产ETF华宝（159707）大涨5.11%，领涨全市场；房地产ETF银华（159768）上涨5.04%，地产题材集体爆发，成为市场领涨主线。 大消费板块：酒ETF鹏华（512690）上涨4.51%，旅游ETF富国（159766）上涨4.36%，消费ETF华夏（510630）上涨3.44%，食品饮料ETF华安（516900）上涨3.38%，食品饮料ETF招商（159843）上涨3.30%，消费50ETF富国（515650）上涨3.24%，食品饮料ETF华夏（515170）上涨3.18%，白酒、零售、旅游题材集体回暖，与大消费板块领涨行情形成共振。海外科技板块：东南亚科技ETF华泰柏瑞（513730）上涨4.57%，东南亚科技题材同步活跃。 今日商业航天、半导体设备、科创板块集体大幅回调，相关ETF跌幅居前，与半导体产业链全线回调、AI算力、商业航天题材跌幅靠前形成联动： 商业航天板块：卫星ETF永赢（159206）大跌6.49%，领跌市场；卫星ETF富国（563230）下跌5.12%，通用航空ETF华泰柏瑞（563320）下跌4.14%，商业航天、卫星通信题材集体大幅走弱。半导体设备与科创板块：科创半导体ETF华夏（588170）下跌4.83%，半导体设备ETF国泰（159516）下跌4.22%，科创芯片ETF嘉实（588200）下跌4.16%，半导体设备ETF招商（561980）下跌4.13%，科创价值ETF建信（588910）下跌4.48%，科创新材料ETF博时（588010）下跌4.36%，科创机械ETF嘉实（588850）下跌4.33%，半导体、AI算力、科创题材集体大幅回调。

格隆汇5月29日｜高盛全球FICC与股票团队最新发布的数据显示，全球杠杆/反向个股ETF的资产管理规模(AUM)已正式突破600亿美元大关，在不到两个月的时间里(较今年4月初)已实现翻倍。从全球版图来看，美国市场依旧是这场金融创新和投机风潮的绝对主场，以460亿美元的规模独占全球个股杠杆ETF约70%的市场份额。 过去这类杠杆产品的吸金主力主要集中在美股超大市值科技巨头(如英伟达、特斯拉)身上。但近几个月来，全球资金的抢筹重心已显著转移至过往AI产业链的底层——存储芯片的风险敞口上。本周，韩国新上市的两只个股杠杆ETF便上演了“吸金神话”：针对SK海力士和三星电子的杠杆ETF产品，在上市短短两天内就分别疯狂涌入12亿美元和8.16亿美元。目前，<u>全球规模最大的个股杠杆ETF，正是中国香港市场上提供的针对SK海力士的2倍做多的ETF产品(7709 HK)</u>。

格隆汇5月29日｜夏季用电高峰提前引爆电力板块，今日，电力股再掀涨停潮，华电能源五连板，粤电力A三连板，晋控电力、深南电A涨停，带动电力ETF华夏(560830)大涨3.29%，冲击四连涨，绿电ETF华夏(562550)涨3%，冲击六连涨，累计上涨8.97%，近20个交易日合计流入6.36亿元。 电力板块热度攀升，主要受需求侧与政策面双重驱动： ①夏季用电高峰大幅提前：南方电网数据显示，5月25日至28日，其经营区域内电力负荷连续四天刷新历史最高纪录，最高达2.75亿千瓦，较往年提前近一个月。 ②厄尔尼诺来袭，利好电力需求增长。国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，至少持续至今年年底，预计气候影响导致的高温将带动迎峰度夏期间用电需求增长。 ③“算电协同”政策持续加码：国家能源局近期发布51个“AI+能源”应用场景，推动人工智能与能源双向赋能。AI算力需求的爆发式增长，正成为驱动电力需求的新引擎，为行业打开了成长空间。 相关产品： AI算力时代能源转型：绿电ETF华夏(562550)，跟踪中证绿色电力指数，申万二级行业中电力含量超99%，为全市场最“纯”电力相关指数，核心权重股包括长江电力（国内最大水电运营商）、三峡能源（国内最大的新能源运营商）。 电力全产业链：电力ETF华夏(560830)：紧密跟踪中证全指电力公用事业指数，全面覆盖发电、电网、配电等电力全产业链龙头公司，长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源、中国广核、华能国际等。该产品综合费率0.2%/年，处于市场最低一档。