格隆汇5月26日｜今日，联想集团(0992.HK)在财报发布后的第二个交易日继续走高，盘中一度涨超12%，报17.66港元，创历史新高，总市值迅速突破2000亿港元关口，逼近2200亿港元。这是联想集团5月22日发布2025/26财年第四季度暨全年业绩后，资本市场给出的连续反应。5月22日财报发布当日，联想集团股价高开高走，开盘直接上涨4.87%，盘中最大涨幅超过20%，收盘报15.75港元/股，刷新上市以来历史最高纪录；涨幅高达19.77%。 股价大涨背后，是一份全面、大幅超出市场预期的业绩。2025/26财年，联想集团全年营收近6000亿元人民币，同比增长20%；调整后净利润同比增42%，增速为营收增速两倍。第四财季营收近1500亿元，同比增长27%，创季度历史新高；净利润同比增长479%，调整后净利润同比翻倍。 多项核心业务同步改善，AI为联想集团核心引擎，成为本轮股价上行的主要支撑。第四财季，联想集团IDG智能设备业务收入同比增24%；ISG基础设施方案业务收入同比增37%，并成功扭亏为盈，实现全年盈利。第四财季AI相关收入同比增长84%，占比进一步提升至38%；全年AI相关收入同比增长105%。 ISG盈利改善及强劲前景，推动市场提升对联想集团的估值。联想集团ISG第四财季经营利润率高达3.6%，大幅超市场预期。同时，AI服务器需求继续增长，项目储备规模增至1400亿元。 财报发布后，多家投行上调联想集团盈利预测和目标价。其中，国际投行高盛将联想12个月目标价由12.53港元上调至27港元，对应2027年预测市盈率15.7倍。星展银行、中金公司、华泰证券等多家券商均上调联想集团目标价，星展银行将目标价上调至23.5港元，中金及华泰上调至20港元。 市场对联想集团的关注点，正从传统PC周期修复，转向AI PC、AI服务器、企业服务及混合式AI解决方案带来的盈利弹性。随着股价连续创出新高，联想集团市值站上2000亿港元，也意味着资本市场开始重新评估，从AI终端到AI基础设施两大主线，联想集团作为全球AI生态链领先企业的价值。

格隆汇5月26日｜港股市场半导体股集体高开，其中，华虹半导体、中芯国际涨近15%，兆易创新涨近10%，英诺赛科涨超8%，晶门半导体涨超7%，天数智芯、纳芯微涨超6%，澜起科技涨近6%。华虹半导体、兆易创新创历史新高， 消息面上，华为昨日正式发表“韬(τ)定律”，它的核心思想是：在传统摩尔定律(把晶体管几何尺寸做小)逼近物理极限的情况下，改用“时间缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进的新指导原则——通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，从而实现半导体与电子系统的持续演进。 在过去六年的实践中，基于韬(τ)定律，华为已成功设计并量产了381款芯片，广泛覆盖了千行百业的需求。其中，将于2026年秋季面世的麒麟芯片，率先采用了逻辑折叠技术，性能大幅提升。预计到2031年，基于韬(τ)定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。 招商证券称，华为发表“韬(τ)定律”，创新半导体领域指导原则，其重塑半导体迭代技术范式，有望带动上下游产业链技术更新，建议关注代工、先进封装与测试、设备等领域。分析师指出，“韬(τ)定律”核心逻辑折叠与3D折叠技术建立在多层芯片垂直堆叠与混合键合的基础上，进而要求更严苛的镀铜技术、表面平滑度、洁净度以及键合对准精度。这将系统性拉升相关环节的镀铜设备、化学机械抛光(CMP)设备、混合键合设备、洁净室以及相关耗材的需求。当前中国国内中芯国际、华虹公司产能供不应求，先进制程存在供需缺口，长期国内需求健康成长将带动扩产加速。华为对逻辑折叠、3D折叠的商业化验证对先进封装形成强劲的新增量。多层垂直异构架构对设备精度提出更高要求，建议重点关注先进封装测试设备的新增需求，包括TSV刻蚀设备、CMP设备等。

格隆汇5月26日｜昨日开盘的A股、日股、欧股集体上涨，港股三大指数今日高开，恒指涨0.06%，国指涨0.26%，恒生科技指数涨1.9%。大型科技股涨跌不一，网易涨2.59%，快手、阿里巴巴飘红，美团跌近2%，京东跌超1%；华为“韬定律”有望带动产业链技术更新，半导体股大涨，中芯国际、华虹半导体高开近15%，兆易创新再创新高！另外，国际油价重挫，石油股、油气设备股走低。(格隆汇)

格隆汇5月26日｜台股高开，台湾加权指数涨0.99%，报44076.69点，再创历史新高。 数据显示，截至周一，台股总市值达4.95万亿美元，超越印度股市(4.92万亿美元)，成为全球第五大股市，仅次于美国、中国大陆、日本，以及排名第四的中国香港。

格隆汇5月26日｜受全球最大芯片制造商台积电股价大幅上涨推动，中国台湾地区股市总市值已反超印度。数据显示，截至周一，台股总市值达4.95万亿美元，印度股市市值则降至4.92万亿美元。中国台湾如今已成为全球第五大股市，仅次于美国、中国大陆、日本，以及排名第四的中国香港。台股市值排名攀升主要依靠台积电拉动，该股在当地基准指数中的权重占比已超42%，市场集中度极高。受益于人工智能产业热潮，台积电今年股价累计上涨49%，其芯片产品在相关领域占据绝对主导地位。 分析指出，台股市值激增、印度股市市值下滑，凸显2026年主导金融市场的两大主题，第一是伊朗战争导致油价飙升，冲击印度这类仰赖能源进口的国家经济成长前景；第二，市场对AI的高度乐观，带动全球科技股大涨，使中国台湾与韩国等半导体制造中心尤其受惠。

格隆汇5月26日｜国际要闻： 1、美股5月25日休市 2、欧股收盘集体大涨 德国DAX指数涨2.03% 3、现货黄金涨超1.3%，白银涨超3.3% 4、阿拉伯媒体称美伊草案协议达成 5、据悉伊朗将在协议达成后的30天内开放海峡，停火协议将延长60天 6、据悉美伊就伊朗被冻结资产达成谅解，协议即将宣布 7、单日涨跌可达±60%！韩国将上市三星电子及SK海力士杠杆ETF 8、日股收涨近3%创历史新高，首次收于65000点上方 9、又推票！特朗普公开力挺美光，期权巨鳄疑“提前布局” 10、全球最大铝土矿生产国几​​内亚将于6月公布出口管制措施 大中华区要闻： 1、财政部：4月全国共销售彩票540.73亿元 同比下降6.4% 2、华为“韬定律”破局摩尔极限！半导体股疯狂，中芯国际、华虹公司、寒武纪、兆易创新纷纷创历史新高 3、宇树科技科创板IPO将于6月1日上会 拟募资42.02亿元 4、6G试验频率正式获批 6G有望在2030年前后正式商用 5、恒指公司发布季检结果：恒生指数纳入极兔速递、百济神州、中国铝业 6、恒生科技指数纳入智谱、MINIMAX-W 7、恒生综合指数纳入鸣鸣很忙、精锋医疗、壁仞科技、天数智芯等股 8、台股收涨超3%再创历史新高，年内累涨50.69% 9、公告精选︱综艺股份：控股股东综艺投资拟增持5000万元-1亿元公司股份；风华高科：未与英伟达直接开展业务合作