格隆汇5月20日｜中金财富期货观点称，随着油价的上涨，市场对美联储12月加息25个基点的概率定价已升至41.7%，加息50个基点的概率则从一周前的4.7%升至15.7%。2026年加息概率更一度飙升至逾80%。黄金市场延续下跌，黄金作为高油价最受损的品种之一，短期内依然偏弱。

格隆汇5月20日｜中信期货观点称，上周权益市场波动加大，风格分化明显，科技成长板块仍为市场主线，但短期调整压力增加。私募市场方面，短期A股高位整理，结构轮动加快，500指增超额环境预测相对1000指增较强，活跃交投环境下整体超额环境友好。商品市场方面，趋势逆转，流畅度下滑，CTA盈利转中性，中长趋势承压。策略配置上，股票端收敛进攻，均衡持仓，可关注配红利指增，低吸布局；CTA方面，关注复合与套利防御类策略，等待共振长趋势机会。

格隆汇5月20日｜新亚电缆在互动平台回复投资者称，公司主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，目前公司没有生产光纤类产品。

格隆汇5月20日｜据央视，新修订的《中华人民共和国行政复议法实施条例》近日公布，于今年7月1日起施行。行政复议是政府系统自我纠错的监督制度和解决“民告官”行政争议的救济制度。比如，对闯红灯被罚、开店被吊销执照、工伤不认定等政府部门的行政行为有异议的，可以通过行政复议来解决争议。此次新修订的实施条例补充和明确了几种可复议的事项，比如对被行政机关列入失信惩戒“黑名单”不服的，也可申请进行行政复议。

格隆汇5月20日｜截至5月19日，上交所融资余额报14652.79亿元，较前一交易日增加30.02亿元；深交所融资余额报14027.77亿元，较前一交易日增加22.16亿元；两市合计28680.56亿元，较前一交易日增加52.18亿元。

格隆汇5月20日｜今明两天（5月20日至21日），我国强降雨将集中在江南、华南地区；同时，明天新一轮降雨来袭，南北多地将迎明显降雨。此外，未来五天北方受降雨和冷空气影响气温多波动，最高气温总体偏低，长江以南则会持续闷热。

格隆汇5月20日｜银河证券研报称，算力需求快速增长驱动用电量增长。我国数据中心用电量从2022年的1300亿kwh增长至2025年的1960亿kwh，占全社会用电量的比例从1.5%提升至1.9%。展望未来，预计2030年数据中心用电量将超7000亿kwh，占全社会用电量5%以上。绿色电力与算力协同有望实现互利共赢。算电协同写入“十五五”规划，政策层面鼓励使用绿电。数据中心方面，使用绿电除了满足政策要求，也有望实现用电成本的节约，这一方面得益于绿电相较火电更低的成本和价格优势；另一方面得益于绿电直连政策的出台。发电企业方面，新能源或是算电协同趋势下最为受益的品种。电力企业布局算电协同，产业趋势逐步确立。目前已有多家电力企业进行算电协同方面的布局，模式可划分为两类：一是直接切入数据中心赛道，打造第二成长曲线；二是为数据中心配套建设电源项目，属于现有发电业务在盈利模式上的拓展。

格隆汇5月20日｜中信建投研报称，4月全国商品房销售面积同比下降9.5%，降幅较3月扩大2.1个百分点；销售金额同比下降7.6%，降幅较3月收窄5.7个百分点。一二手房价格延续调整，4月全国70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格指数环比跌幅均较上月持平，一线城市二手房价均上涨，上海、北京、深圳、广州二手住宅价格环比分别上涨0.7%、0.4%、0.3%、0.2%。一线城市楼市持续恢复，房地产止跌回稳渐进，看好香港、商业、聚焦核心城市赛道的优质企业。

格隆汇5月20日｜从广东省中山市三防指挥部获悉，目前，中山市三角镇3小时雨量已达100毫米，预计强降雨仍将持续，中山市气象台5月20日6时29分将三角镇暴雨预警信号升级为红色，目前小榄镇、黄圃镇、南头镇、东凤镇、阜沙镇、板芙镇、大涌镇、三角镇暴雨红色预警，其余镇街暴雨橙色预警继续生效。根据《中山市防汛防旱防风防冻应急预案》规定，中山市三防指挥部于5月20日5时16分启动防汛（防暴雨）Ⅲ级应急响应。珠海市气象台5月20日7时15分发布消息，珠海全市雷雨大风黄色预警信号和全市（除斗门区）暴雨黄色预警信号已生效，斗门区暴雨红色预警信号继续生效。根据《珠海市斗门区台风暴雨期间停课联动工作机制》相关要求，斗门区中、小学校，幼儿园停课（含寄宿制高中、职业学校）。

格隆汇5月20日｜华泰证券研报表示，伴随中东冲突后全球海运煤炭市场如期收紧，中国海运进口煤炭明显收缩，即使国内煤炭生产高基数下同比持平，国内煤价已经顺利上行。5月15日国内动力煤价格达835元/吨（同比+33%，YTD+23%）。看好煤炭或不仅淡季不淡，而是受益电煤和非电用煤的持续超预期，2026年动力煤价格有望站稳850元/吨中枢，并可能在夏季高峰突破市场预期的2026年煤价高点900元/吨。

格隆汇5月20日｜中信建投研报指出，军工板块上市公司2025年年报和2026年一季报的全部披露，明显看出整体板块触底回暖的趋势。2025年军工板块实现营业收入8314.93亿元，同比增长8.44%，实现归母净利润318.9亿元，同比增长18.5%。毛利率小幅上涨0.23个百分点至17.91%，随着四费费率的下降，净利率小幅回升0.33个百分点至3.84%。中信建投判断，中国军工产业已从过去依赖国内单一需求的模式，演进为三轮驱动的新发展格局，增长动能更加多元和可持续。“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”的格局正在深刻重塑我国军工产业的面貌和边界。行业从“周期成长”转向“全面成长”。展望“十五五”，随着新一代装备规模化订单陆续下达，行业有望迎来营收体量与现金流质量的双重提升，为长期研发投入和产能扩张提供更充裕的资金支撑。

格隆汇5月20日｜据中国金融时报，中国人民银行发布的《2026年第一季度中国货币政策执行报告》明确指出，银行债券投资与信贷投放一样，是向实体经济融资的重要方式，也是货币创造的重要途径。对此，业内专家表示，支持债券市场建设，特别是优化国有大型银行的市场参与行为，已成为畅通货币政策传导路径的关键。建设银行金融市场部业务副经理李文杰分析，目前国有大型银行债券交易量占比仍然较低（约6%），绝大多数债券交易量由股份制银行、城商银行、农商银行等机构贡献。与此同时，持有量比重较低且风控能力相对较弱的中小金融机构和理财资管产品交易量占比过高李文杰认为，国有大型银行作为公开市场一级交易商，本身就承担着货币政策传导和债券做市商的重要功能，应当通过完善自身市场行为，为债券市场发展夯实根基，间接为货币政策调控赋能。

格隆汇5月20日｜罗欣药业早间公告，公司控股子公司山东罗欣收到山东省药品监督管理局出具的《行政处罚决定书》，山东罗欣生产销售的注射用阿奇霉素，在2025年黑龙江省药品监督抽检中检查项“有关物质”不符合相关规定，判定为“劣药”。经公司自查，生产及留样环节均符合规范，推测问题可能源于流通储运环节受极端高温影响。虽未引发任何用药安全事故。山东省药品监督管理局依法对山东罗欣作出行政处罚，罚没款合计186.84万元。本次处罚属于偶发独立事件，处罚裁量已体现从轻情节，处罚类型为经济性罚没，未采取限制、暂停生产经营等影响山东罗欣持续经营的重大措施。山东罗欣生产的注射用阿奇霉素2024年度营业收入2263万元，占公司2024年度营业收入的0.85%；2025年度营业收入236.28万元，占公司2025年度营业收入的0.1%。该产品营业收入占公司整体营业收入比例较低，对公司生产经营不构成重大影响。

格隆汇5月20日｜华泰证券研报表示，碳酸锂价格冲高回落，光储板块第二季度开始步入传统出货旺季，企业第二季度业绩有望伴随订单、排产环比高增。板块短期高景气有望延续，后续潜在催化较多，包括工商储市场的崛起，全球更多地区补贴政策的落地，以及能源价格上涨影响的持续发酵，全年业绩仍然存在进一步上修空间。继续看好板块高景气度延续。