格隆汇5月19日｜据21财经，纯血Claude，一手号池，0.1倍率，注册就送5000万token”，最近半个月，类似的推广帖密集涌现在技术论坛乃至小红书、抖音、闲鱼里。AI中转站这门号称今年最赚钱的生意，开始引起注意。所谓AI中转站，做的是“代购”生意：由于海外大模型有地区限制，国内用户先把请求发给中转站，中转站用自己的渠道调用大模型，最后把结果返回来，按token消耗量收费。好比AI世界的一套地下供电系统，官方电路又贵又进不来，便有人私下搭线、通电、分发。 现在中转站有多火热？一位年初入场的站长，如今同时开了三个站点：一个主做Claude，一个主做ChatGPT，一个专做企业私有化。客户多是个人开发者，也有国内科研机构和AI漫剧公司。行业在迅速壮大分化。不少站长反映，最近找上门最多的是想做代理的人，从大站拿token额度，自己只负责下游分销。“现在这行最多的就是八手站了，还有各种价格低到离谱的公益站。”另一位站长苦笑道。价格战打起来了，许多中转站token价格来到官方的10%～30%，最便宜的甚至只要1%。<u>一鱼两吃的暴利手段是业内的公开秘密：调用假模型，骗用户token赚一笔；出售用户数据，再赚一笔</u>。

格隆汇5月19日｜今日人形机器人板块延续今日上涨，机器人ETF华夏(562500)今日上涨0.4%，冲击三连阳，自4月8日以来累计上涨30.58%。 最新消息面：IPO进程、量产落地与政策需求多重催化： ①国内头部机器人公司IPO取得关键进展。5月18日，上交所启动审核宇树科技的科创板IPO申请；同日，云深处科技的科创板IPO审核状态也变更为“已受理”。云深处招股书显示，其2025年营收3.4亿元并实现扭亏为盈，毛利率高达52.83%，展现了良好的商业化潜力。 ②全球龙头量产进入倒计时。特斯拉已正式宣布，其Optimus人形机器人于2026年第二季度启动量产，首批Optimus Gen-3机器人已投入内部测试。 ③国内政策与需求形成强力支撑。国家电网印发《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购约8500台具身智能设备，总投资约68亿元，成为国内最大单一需求方。 ④一季度，中国机器人出口额达113.2亿元，其中人形机器人出口同比增长210%。在市场风格从AI硬件向应用扩散的背景下，机器人板块成为资金关注焦点。 万联证券认为，产业正处在从技术突破迈向规模化商业化的“破晓时刻”，随着AI大模型赋能，人形机器人有望逐渐从B端走向C端，市场空间广阔。 相关产品： 全市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF华夏(562500)，最新规模203.44亿元，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和大族激光（激光设备龙头）、拓普集团（汽车零部件及机器人执行器龙头）、中控技术（工业自动化龙头）等，场外联接基金：(A类：018344，C类：018345)。

格隆汇5月19日｜今日，电力板块逆市走强，上海电力、华能蒙电涨停，京能电力涨超8%，公用事业ETF华夏(159301)涨2.28%，绿电ETF华夏(562550)上涨2.12%，成交额达1.27元，换手率达7.74%，稳居同类第一，连续10日获资金净申购，近20日合计流入3.96亿。 板块上涨主要受算电协同落地、夏季高峰与避险需求三重催化： ①“算电协同”取得里程碑式突破。近日，中国联通韶关数据中心、中国移动广州及湛江数据中心等三大集群，首次以虚拟电厂形式接入广东电力现货市场，实现“算随电动”。这标志着数据中心从“用电大户”转变为可调节的柔性负荷资源，为电力系统带来全新价值。 ②夏季用电高峰预期强烈。国家能源局预测，2026年夏季全国大部地区气温较常年同期偏高，将推动空调制冷负荷快速释放，预计2026年全国全社会用电量将超10万亿千瓦时。 ③地缘政治风险推升避险需求。近期美伊冲突导致中东局势紧张，国际油价大幅上涨，市场避险情绪升温，资金加速流向现金流稳定、具备防御属性的公用事业板块。 中金公司认为，电力作为算力中心的能源底座，正通过绿电直连、储能配置与智能调度实现深度协同。 相关产品： AI算力时代能源转型：绿电ETF华夏(562550)，跟踪中证绿色电力指数，申万二级行业中电力含量超99%，为全市场最“纯”电力相关指数，核心权重股包括长江电力（国内最大水电运营商）、三峡能源（国内最大的新能源运营商）。 高分红+稳成长：公用事业ETF华夏(159301)，覆盖水电、核电、火电、新能源四大赛道，权重股包括长江电力、中国核电、三峡能源和国电电力等。