全球视野, 下注中国
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2026-05-26 17:35 星期二
05-08 14:24
研报掘金丨国元证券：珂玛科技盈利短期承压，国产替代与产能扩张支撑成长
格隆汇5月8日｜国元证券研报指出，珂玛科技盈利短期承压，国产替代与产能扩张支撑成长。公司25年归母净利2.89亿元（YoY-7.04%），26Q1归母净利0.46亿元（YoY-47.31%，QoQ+2.96%）。公司25Q4和26Q1整体营收增速有所放缓，综合毛利率有所下滑，主要是毛利率较低的批量结构件出货占比提升，高毛利率的模块类陶瓷加热器产品销售比重下降所导致。展望2026年，随着公司模块类陶瓷加热器的新产能持续开出，产品结构有望边际优化，对公司毛利率修复形成支撑。产能方面，公司陶瓷加热器产能自25年下半年开始爬坡，规划产能约200只/月，预计2026年将是陶瓷加热器产能释放和交付能力验证的重要阶段。客户需求方面，2026年国内存储和逻辑晶圆厂具备较强扩产预期，叠加高深宽比刻蚀、薄膜沉积等先进工艺需求提升，陶瓷加热器用量需求有望持续增长。预测公司26-27年营收15.25/20.52亿元,归属母公司净利润为4.39/6.35亿元，对应PE分别为107/74倍，调整为“增持”评级。
SZ 珂玛科技
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05-08 14:18
多重利好驱动商业航天逆市拉升！航空航天ETF天弘(159241)标的指数飙涨超3.5%，实时换手率超12%，居同标的第一
格隆汇5月8日｜午后，商业航天板块逆市拉升，航空航天ETF天弘(159241)标的指数大涨3.53%，录得连续第五日上涨，换手率12.68%，居同标的ETF第一，该ETF盘中获净申购1100万份，近20个交易日合计流入1.55亿。
航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天指数，以航空装备、军工电子、航天装备为主，精准覆盖从上游材料、中游制造到下游运营服务的完整产业链，权重股均为产业链核心龙头，包括：航发动力（航空发动机绝对龙头）、光启技术（超材料技术领先者）、中国卫星（卫星研制与应用龙头）、航天电子（航天电子系统核心配套商）、中航沈飞（战斗机整机龙头） 等。
板块上涨受到全球产业加速与国内多重利好的共同驱动：
①全球层面，商业航天龙头SpaceX的IPO注册文件显示，其星舰项目累计投入已突破150亿美元，并计划在2026年下半年发射首批更强大的“星链V3”卫星。
②国内方面，产业政策与技术突破齐头并进。工业和信息化部于5月6日正式批复北京国电高科开展国内首个卫星物联网业务商用试验，试验期两年，标志着我国低轨卫星通信规模化应用进入实质性推进阶段。
③此外，5月进入全年航天发射高峰期，天舟十号货运飞船、长征十号乙可回收火箭等任务将密集实施，进一步催化板块情绪。
SZ 航空航天ETF天弘
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05-08 14:16
SpaceX计划下半年发射首批星链V3卫星，航空航天ETF华夏(159227)涨超3%，连续7日“吸金”
格隆汇5月8日｜午后商业航天板块全线拉升，通用航空ETF华夏(159230)涨2.41%，航空航天ETF华夏(159227)强势上涨3.3%，成交额达到4.47亿，换手率为8.71%，已连续7日获资金净申购，近20日合计流入9.38亿元。
板块上涨受到海外巨头重金押注，国内政策与发射密集催化：
商业航天巨头SpaceX的IPO注册文件显示，其下一代“星舰”火箭项目累计投入已突破150亿美元，计划下半年开始发射最新一代、更强大的“星链 V3”卫星。
工信部批复国内首个卫星物联网业务商用试验，标志着卫星通信与物联网技术的融合应用正式进入商业化验证阶段，有望在海洋渔业、交通物流等领域实现全天候数据采集。
国金证券认为，5月国内外商业航天有望迎来密集催化，包括国内重要火箭发射及SpaceX潜在IPO。
相关产品：
打包空天军工核心力量：航空航天ETF华夏(159227)，最新规模50.6亿元，规模居同标的第一，指数商业航天概念权重占比超70%，成份股包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等。
聚焦低空经济：通用航空ETF华夏(159230)，权重股包含万丰奥威（通用航空飞行器的研发）、洪都航空（通用航空教练机和民用无人机）、航天彩虹（无人机的研发）、中直股份（直升机研发）等。
SZ 航空航天ETF华夏 SZ 通用航空ETF华夏
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05-08 14:12
研报掘金丨华源证券：维持新华保险“买入”评级，新业务价值同比增速表现良好
格隆汇5月8日｜华源证券研报指出，新华保险处置部分债券资产或助力归母净利润实现两位数正增长。2026年1季度公司营收和归母净利润分别同比-33.7%和+10.5%至221亿元和65亿元。公司新业务价值同比增速表现良好，净利润在投资收益同比下降较多的情况下实现同比正增长，业绩表现良好。26Q1公司业绩的亮点之一是新业务价值率较高的十年期及以上期交保费同比实现了113%的高速增长，认为这是公司主动推动业务结构的结果，但考虑到十年期及以上期交保费的基数较低，仍需要关注后续推动进展。新华保险26Q1新业务价值增速较快，归母净利润在债券资产处置及分红型保单的或有波动吸收效应下实现同比正增长，业绩良好。26年的主要考验或在于高基数下的新单销售的持续增长、十年及以上交费期产品的销售和投资业绩增长。当前股价对应PEV估值为0.64、0.59和0.54倍，维持“买入”评级。
SH 新华保险
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05-08 14:03
格隆汇5月8日｜A股微盘股指数(861520)涨1.4%，创历史新高。
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05-08 14:01
研报掘金丨东兴证券：维持川环科技“推荐”评级，新业务与全球化布局稳步推进
格隆汇5月8日｜东兴证券研报指出，川环科技利润端修复，新业务与全球化布局稳步推进。25全年公司归母净利润2.04亿元，同比+0.6%；26Q1公司归母净利润0.39亿元，同比-15.0%。公司25全年期间费用率8.2%，同比-0.2pct，剔除利息收入减少及汇兑损失增加对财务影响后同比-0.3pct延续费用端管控优化趋势，支撑公司盈利能力维持稳健。传统业务与新业务扎实推进，设立海外公司推动全球化布局。全球布局方面，公司投资设立越南公司，将提升海外客户的响应速度及供应能力加速实现对海外大客户的产品供应，并有效降低地缘政治变动影响。维持看好公司液冷服务器与储能等新业务拓展对业绩增长的长期催化。当前股价对应PE35x/29x/25x，维持“推荐”评级。
SZ 川环科技
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05-08 14:00
A股异动丨游戏股集体上涨，完美世界涨停，中青宝涨超9%
格隆汇5月8日｜A股市场游戏股集体上涨，其中，完美世界10CM涨停，中青宝涨超9%，电魂网络、冰川网络涨超3%，文投控股、凯撒文化、宝通科技涨超2%。
消息面上，完美世界在交流中表示，新游《异环》全球首日流水超1亿元人民币。与此同时，该游戏国内的首日新增、次日留存、3日留存以及7日留存等核心指标，均显著优于公司此前旗舰产品《幻塔》的同期水平。
另外，上海闵行区近日发布2026年度游戏产业发展专项政策申报指南，设置七大扶持方向，对原创游戏研发按总投入30%补贴，最高200万元。
还值得注意的是，浙商证券发布研报指出，A股主要游戏公司2025年报及2026Q1一季报总体表现超市场预期，主要包括以下因素：一是自身产品周期拐点，新品上线且表现出色，带来业绩提升，二是降本增效带来利润率的提升，2024年游戏行业运营压力较大，多家公司进行了产品线梳理与调整，聚焦成功率较高的产品。同时，AI对游戏领域赋能效果显著，在买量投放ROI优化、美术生成效率提升、研发流程智能化等层面切实提升了运营效率。
SZ 完美世界 SZ 中青宝
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05-08 13:56
研报掘金丨中邮证券：维持弘景光电“买入”评级，发力AI、机器视觉、医疗及光通信新赛道
格隆汇5月8日｜中邮证券研报指出，弘景光电2025年实现营收16.92亿元，同比+54.95%；归母净利润1.93亿元，同比+16.69%。深耕“3+N”产品战略，保持在全景运动相机、智能家居、智能汽车细分领域进一步增长的同时，积极拓展人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新业务，实现了新业务的业绩贡献与快速成长。光通信（光学器件和组件）进展顺利。目前，公司成功开发了多款光通信中的光无源器件，如非球面透镜、光纤阵列组件等。其中，微透镜在光模块内部主要用于光路的准直和汇聚，在光路耦合中承担关键作用；公司已实现一体化非球面透镜量产。2026年公司将紧扣五年规划，以扩市场、促创新、建产能、提效率为核心，深耕核心领域并推进车载、无人机、云台相机等产品量产，发力AI、机器视觉、医疗及光通信新赛道，加大研发攻关红外、RGB-D相机等技术并加速产业化，加快国内制造总部基地建设落地、推进海外基地四季度投产完善全球化产能，同时通过数字化转型与全流程管控，提升精细化管理、成本控制、产品良率及供应链韧性，保障年度经营目标顺利实现。维持“买入”评级。
SZ 弘景光电
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05-08 13:52
长江通信创历史新高
格隆汇5月8日丨长江通信(600345.SH)涨9.99%，报57.450元，股价创历史新高，总市值189.36亿元。
SH 长江通信
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05-08 13:51
卡倍亿创历史新高
格隆汇5月8日丨卡倍亿(300863.SZ)涨5.06%，报63.580元，股价创历史新高，总市值119.64亿元。
SZ 卡倍亿
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05-08 13:51
优迅股份创历史新高
格隆汇5月8日丨优迅股份(688807.SH)涨9.52%，报410.100元，股价创历史新高，总市值328.08亿元。
SH 优迅股份
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05-08 13:49
A股锂矿股集体下跌，融捷股份跌超5%
格隆汇5月8日｜A股市场锂矿股今日集体下跌，其中，天华新能跌7%，大中矿业、国城矿业、融捷股份跌超5%，东阳光跌近5%，永兴材料、西藏城投、西藏珠峰、尔康制药、天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能跌超3%。
SZ 融捷股份 SZ 永兴材料
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05-08 13:43
中疾控：本次汉坦病毒疫情涉及的安第斯病毒 我国境内无自然宿主分布
格隆汇5月8日｜中国疾控中心官微发布科普文章《汉坦病毒是什么？传播途径有哪些？如何预防？》，其中指出，汉坦病毒感染呈全球性分布，据估计，全球每年发生约20万例的感染病例。近年来，我国肾综合征出血热发病呈逐年下降的趋势。 美洲地区每年报告病例200-300例，整体发病呈上升趋势。本次疫情涉及的安第斯病毒，我国境内无自然宿主分布，也无人类感染病例报告。
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05-08 13:41
A股黄金概念股普涨，西部黄金、四川黄金涨超3%
格隆汇5月8日｜A股市场黄金概念股走强，恒星科技拉升封板，福达合金、宝鼎科技此前涨停，中国瑞林涨超4%，西部黄金、四川黄金涨超3%。
SZ 恒星科技 SH 西部黄金 SZ 四川黄金
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05-08 13:41
研报掘金丨中银证券：维持巨化股份“买入”评级，制冷剂行业延续高景气
格隆汇5月8日｜中银证券研报指出，巨化股份业绩大幅增长，制冷剂行业延续高景气。2025年实现归母净利润37.83亿元，同比+94.29%；2026年一季报实现归母净利润11.73亿元，同比+45.93%，环比+119.21%。2025年公司业绩同比显著增长，主要原因为公司第二、三代氟制冷剂在生产配额制下供需格局优化，产品价格合理性回归上行，盈利大幅增长。2025年公司核心产品制冷剂系列产品均价持续上行，其他非制冷剂业务盈利总体下降；26Q1多种产品均价同比上涨。制冷剂行业延续高景气，公司氟化工产业布局有序推进。看好制冷剂行业景气度提升、公司氟化工产业布局优化带来的业绩增长，维持“买入”评级。
SH 巨化股份
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