格隆汇5月7日｜就业公司Challenger, Gray & Christmas周四发布的报告显示，美国企业4月宣布裁员83,387人，较3月的60,620人增加38%，但较去年同期的105,441人下降21%。4月裁员总数为2009年以来第三高，仅低于2025年4月以及2020年4月。今年以来美国企业累计宣布裁员300,749人，同比下降50%。科技行业4月宣布裁员33,361人，今年累计裁员85,411人，同比增加33%。这是该行业自2023年以来最高的年内累计裁员规模。联邦、州及地方政府机构4月宣布裁员9,149人，为该行业自2025年3月以来最高月度规模。服务业4月裁员4,110人，今年累计裁员10,797人，同比下降50%。制药企业今年截至4月累计宣布裁员7,440人，同比增加500%。人工智能连续第二个月成为裁员首要原因，4月与AI相关的裁员人数达21,490人，占全部裁员的26%。今年以来，以AI为由宣布的裁员累计达到49,135人。

格隆汇5月7日｜下图详细对比了中国、美国和日本在AI领域的政府投入、产出数据及战略路径。其中，中国政府在2025年的年度AI直接投入高达486亿美元，远超美国的180亿美元和日本的25亿美元。

格隆汇5月7日丨美国银行最新警告称，SpaceX和Anthropic今年计划中的上市进程，可能会导致部分资金从一直依赖大型科技公司的美股市场中撤离，而这可能标志着牛市的结束。如若两者上市，SpaceX估值或超2万亿，Anthropic估值或超9000亿，意味着大量新股票涌入市场。对此，美国银行表示，SpaceX和Anthropic有可能迫使基金出售现有的科技股。

格隆汇5月7日｜美光科技数据中心业务部门高级副总裁兼总经理Jeremy Werner直言，这一轮记忆体行业的繁荣与以往的周期性波动有本质区别。<u>记忆体不足会让GPU的算力利用率急剧下降</u>。推动KV缓存需求膨胀的因素有三个：上下文视窗越来越长、模型参数量越来越大、用户越来越多。<u>“目前上下文长度正以每年30倍的速度增长”</u>。 Werner表示，目前整个层级从上到下都处于供不应求的状态。<u>记忆体行业的产能已经无法跟上需求</u>，“我们没有在全球建造足够多的晶圆厂”。我们已经无法跟上需求了，其他所有人也一样——英特尔、英伟达、台积电都在说，我们已经满负荷了。晶圆厂不是说长就能长出来的。 市场看到云服务商(CSP)资本开支大幅增加，担心这是否可持续。Werner的判断是：“这些企业正在经历一场巨大的革命，其<u>潜力仍然超出大多数人的想像</u>。”<u>AI的应用场景远未饱和。训练时代已经过去，推理时代刚刚开始</u>，而智能体AI和物理AI甚至还没有真正大规模落地。我们只是刚刚触及AI将要带来的变革的表面。 Werner详细梳理了AI数据中心的记忆体层级结构，从最靠近GPU的高频宽记忆体(HBM)到最远端的海量SSD，构成一条完整的“存储链”： 第一层：HBM，紧贴GPU，典型容量在10至100GB之间，速度最快，但容量有限。 第二层：主记忆体(Main Memory)，连接至CPU，容量通常是HBM的4至20倍，但速度更慢、距离更远。 第三层：扩充记忆体(Expansion Memory)，通过光纤连接独立记忆体模组，目前尚未大规模量产部署，但已是业界关注的方向。 第四层：上下文记忆体存储(Context Memory Storage)，即用SSD来存储KV缓存。Werner指出，<u>英伟达CEO黄仁勋今年已公开谈及这一方向</u>。与HBM相比，SSD的延迟更高、频宽更低，但<u>容量可达HBM的1000倍</u>。 第五层：数据湖，数据中心底层的海量SSD存储，以EB(艾位元组)计。