格隆汇4月3日｜私募大佬但斌认为，美伊战争是阶段性的，无法改变主要资产的长期运行趋势。所以，<u>当前不仅不应减持，反应增持那些可以改变世界的股票</u>。但斌最近表示，自己的投资跨度从白酒到特斯拉，再到英伟达、谷歌，中间的逻辑其实从未改变。始终围绕两类公司：<u>一类是世界改变不了的公司(如顶级白酒)，一类是改变世界的公司(如AI巨头)</u>。“很多人误以为我只懂白酒，其实早在2001年互联网泡沫破裂时，我就曾动员朋友去买网易、搜狐、新浪；2006年我因观察到女儿的QQ群是一种“强联系”而重仓当时的社交龙头。2022年全力以赴投AI是因为感受到了这种推土机式的时代变革。” 很多人对科技巨头巨大的市值感到恐惧，认为已经贵得离谱。但斌指出：<u>这种恐惧源于对时代跨度的认知不足</u>。2008年，那些当时正在“改变世界”的科技企业，市值不到1000亿元，没人相信它们能到4万亿元。科技革命通常带来10倍以上的增长：电子硬件时代6.5倍，互联网13倍，移动互联网10倍。那么<u>人工智能时代，诞生10万亿元甚至30万亿元市值的公司，并非天方夜谭</u>。 开年以来美股“七巨头”表现分化，现在应减仓避险还是继续加仓？但斌认为，<u>大跌的空间很小。现在的横盘是为了消化业绩</u>。2026年很可能是AI行业的孕育之年，类似于互联网时代的1994年。1991—1993年互联网大涨，1994年收了一根十字星(震荡年)，但这并不意味着结束，而是为1995—2000年更疯狂的牛市蓄势。AI时代的周期可能长达20—30年<u>。现在大多数人还没开始真正使用AI，普及率还很低，我们依然处于长周期的起点</u>。 中概科技资产现在是“价值洼地”还是“价值陷阱”？但斌指出，现在最大的挑战在于，<u>AI对传统软件和互联网平台有颠覆性</u>，比如美股的软体龙头也是深度调整。比如有些公司过去按PS(市销率)估值，现在要按PE(市盈率)杀估值了。具体到中国资产，<u>我们最看好的AI企业之一是国内某家未上市的科技巨头</u>。在AI这个快速演进的赛道上，如果企业不能在新一轮技术浪潮中保持领先，即便是曾经的龙头也面临挑战。因此，投资这类资产，持续跟踪和动态评估就显得尤为重要。

格隆汇4月3日｜据美媒Politico看到的军事规划法草案显示，法国计划在2030年前将导弹和无人机库存扩大至多400%。目前，巴黎正拨出数十亿欧元用于增加现有库存，并补充其空军在海湾地区拦截伊朗无人机袭击时消耗的防空导弹。法国总理塞勒科尔尼近期对立法者表示：“当务之急当然是弹药。”这一表态背景是欧洲普遍担忧在2030年前可能与俄罗斯发生冲突。法国政府将于4月8日提交更新后的军事规划法，计划到2030年为无人机和导弹拨款85亿欧元。该草案长达64页，明确提出旨在为“战争经济”做准备。自2022年俄乌冲突爆发以及特朗普再次当选美国总统后，欧洲各国因担心华盛顿可能退出北约或不再保障欧洲安全，纷纷加速提升国防能力。

格隆汇4月3日｜三大指数集体翻绿，沪指再度失守3900点关口，微盘股指数跌超3%，煤炭、油气、化工、农业等方向跌幅居前，沪深京三市超4600股飘绿。

格隆汇4月3日｜德意志银行将应用材料和博通纳入未来12个月的科技股首选名单。分析师Melissa Weathers 表示，应用材料可望受惠于晶片产业近期走强，以及动态随机存取记忆体(DRAM)需求回温；另一项利多来自台积电资本支出大幅增加。台积电为应用材料设备主要客户之一，目前正于亚利桑那州与台湾扩建晶圆厂。就博通而言，其在AI相关半导体领域(包括网络与运算) 均展现强劲动能，目前公司已确认六家客户，预计2027会计年度AI芯片营收可突破1,000亿美元。德银同时将以下公司纳入科技首选名单：甲骨文、Spotify、T-Mobile US、Digital Realty Trust、Cellebrite DI。