全球视野, 下注中国
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2026-09-25 10:17 星期五
03-30 07:45
中信建投：中国光纤出口比例大幅提升，持续看好AI算力板块
格隆汇3月30日｜中信建投研报指出，今年2月，我国出口光纤3779.9吨，金额7.9亿元，同比增长63.6%，126.8%。如果折算为公里数，2月我国出口光纤约2520万芯公里，约占我国光纤月有效产量的65%左右，如加上光缆出口中的光纤，则光纤出口比例更高。从出口金额推断，光纤涨价对业绩的传导预计在一季度还不会太明显。总结来看，海外正在抢购中国生产的光纤，中国光纤供应商处于“不愁卖”状态。因此，我们认为市场也无须太纠结国内电信运营商的光纤集采。总体而言，海外电信网络、AI、无人机等共同拉动光纤需求高增，推动价格持续攀升，行业处于高景气周期，持续推荐光纤板块。谷歌TurboQuant压缩算法实现AI推理内存近无损压缩，大幅降低长上下文推理成本，端侧AI、AI视频生成等应用有望受益，继续看好AI产业链。
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03-30 07:44
中信建投：我国长护险总保费规模在5年后有望达到1800亿元左右
格隆汇3月30日｜中信建投研报称，我国正在大力推进长护险制度，中信建投研究对比了海外部分重点国家的长护险政策，认为中国的长护险政策设计较为科学，国家医保局正在大力推进，至2028年底将基本实现全国统一覆盖，对失能人员和家庭成员具有重要意义。根据中信建投测算，我国长护险总保费规模在5年后有望达到1800亿元左右，长期来看将推动超过万亿规模的增量护理市场需求，将拉动相关产业内需，看好部分家用器械、医疗设备、养老护理相关公司的投资机会。
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03-30 07:43
中信建投：老龄化+政策驱动，激发银发经济新蓝海
格隆汇3月30日｜中信建投研报指出，我国正在大力推进长护险制度，我们研究对比了海外部分重点国家的长护险政策，认为中国的长护险政策设计较为科学，国家医保局正在大力推进，至2028年底将基本实现全国统一覆盖，对失能人员和家庭成员具有重要意义。根据我们的测算，我国长护险总保费规模在5年后有望达到1800亿元左右，长期来看将推动超过万亿规模的增量护理市场需求，将拉动相关产业内需，看好部分家用器械、医疗设备、养老护理相关公司的投资机会。
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03-30 07:16
夏秋新航季航线网络持续优化，国际航线进一步拓展完善
格隆汇3月30日｜
据央视，从3月29日起，全国民航开始执行2026年夏秋航季航班计划。新航季航线网络结构持续优化，共有222家国内外航空公司计划每周安排客货运航班12.1万班，与去年同期基本持平。数据显示，新航季共有61家航空公司计划每周安排国内客运航班97428班、货运航班2538班。其中34家航空公司计划新开434条国内航线，通航186个城市。新开航线集中在西北、东北、西南地区与华东、中南地区之间的干支衔接航线上。以和田、敦煌、丽江等为代表的支线机场与南京、杭州、武汉等航空枢纽的航空联系将更加紧密。在国际市场方面，新航季航班量稳步增长，191家航空公司每周计划安排国际航班2万1047班。国际航班实现“网络拓展、密度提升、市场拓宽”三重突破，航班量比去年同期增长1.8%，航线网络进一步完善。
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03-30 06:58
音频 | 格隆汇3.30盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
格隆汇3月30日｜国际要闻：
1、本周大事提醒：中国3月PMI与美国3月非农将发布，英飞凌、德州仪器等半导体巨头集体涨价
2、美股收盘大跌！纳指跌超2%，Meta、亚马逊跌近4%，中概指数跌1.9%
3、WTI原油期货结算价升至2022年以来最高水平
4、现货黄金涨2.91%，报4502.93美元/盎司
5、提醒：欧洲多国开始实行夏令时，欧股交易时间提前一个小时
6、伊朗宣布霍尔木兹海峡关闭：禁止任何“来自或前往”美国和以色列盟友港口的船只通过
7、以色列国防部长卡茨：对伊朗的打击将进一步升级
8、美国务卿称战事还将持续2-4周 沟通受阻导致谈判推进缓慢
9、特朗普谈伊朗冲突：差不多结束了 古巴是下一个
10、特朗普谈战争与股市：我原以为股市会跌得更厉害
11、战事爆发满月特朗普最新言论：还有3554个目标待打击 将霍尔木兹海峡称为 “特朗普海峡”
12、美国副总统万斯：在伊朗的大部分军事目标已实现
13、消息称美国国防部为在伊朗开展为期数周的地面行动做准备
14、中东最大铝企EGA遭伊朗导弹、无人机袭击 主要炼厂严重受损
15、巴基斯坦：伊朗政府已同意再放行20艘巴船只
16、巴基斯坦外长：正准备在未来几天主办伊美和平谈判
17、以媒：美官员称到本周初将有足够兵力来执行对伊朗的地面行动
18、伊朗外交部发言人：美国经由斡旋方提出的建议非常不合理
大中华区要闻：
1、证监会：2026年将研究制定资本市场法治建设规划，加快重点领域立法修法
2、中国能源报：全球锂市迎来新一轮超级周期
3、欧洲户储订单爆了 多家公司抢先布局
4、今年前三个月我国创新药对外授权交易总额超600亿美元
5、DDR5内存降价了！专家：价格将持续下探
6、全国猪价跌破5元 创历史新低
7、招商银行2025年归母净利润1501.81亿元，同比增长1.21%
8、洛阳钼业：2025年净利203.39亿元 同比增50.30%
9、牧原股份2025年净利润154.87亿元，同比下降13.39%
10、国联民生：2025年净利润同比增长405.49% 拟10派0.6元
11、盛新锂能：2025年净亏损8.88亿元
12、今日港股华沿机器人等5股及A股悦龙科技上市
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03-30 06:56
A股IPO动态：今日悦龙科技上市
格隆汇3月30日｜今日悦龙科技(920188.BJ)上市，赛英电子(920181.BJ)、有研复材(688811.SH)申购。
BJ N悦龙 BJ 赛英电子 SH 有研复材
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03-30 01:00
广东高铁晚点原因：龙卷风将彩钢瓦棚顶及钢架梁吹至接触网导致停电
格隆汇3月30日｜中国铁路广州局29日晚公布当天下午广东高铁晚点原因。3月29日15时许，龙卷风将铁路沿线一处彩钢瓦棚顶连同30多米长的钢架梁一起吹至高铁接触网，导致南广高铁、贵广高铁广州南至佛山西站间和广湛高铁佛山至荔湾所间接触网挂异物停电，部分列车出现不同程度晚点、停运。经铁路部门全力抢修，3月29日18时12分广湛高铁、18时35分南广、贵广高铁接触网异物已被清理完毕，设备恢复供电，列车运输秩序正逐步恢复。
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03-29 23:00
华泰证券：外围冲突与节假日效应或压制风险偏好，关注后续向盈利锚切换
格隆汇3月29日｜华泰证券策略研报称，本周地缘局势反复交织全球流动性收紧预期，市场内在交投情绪极度谨慎，宏观定价逻辑生变的背景下，场内的微观博弈随之加剧，资金开始在能源冲击中寻找确定性(如锂电等)，但需注意在市场缩量环境下，单一板块上涨的持续性面临考验，因此博弈方向的核心看点在于产业链中的“成本顺价”能力。向后看，当前的弱平衡即将面临多重窗口期的考验。展望后续，外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。配置上，适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭、电力链及化学原料，并以低位的刚需消费作为底仓。
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03-29 22:28
海南自由贸易港民营企业座谈会举行
格隆汇3月29日｜据海南发布，海南自由贸易港民营企业座谈会在海口召开。会上，省直有关部门介绍海南自由贸易港建设进展及人工智能发展有关情况，解读海南自由贸易港财税政策；现场发布海南首批人工智能应用场景；顺丰集团、东超科技、华大基因、商汤科技等15家民营企业代表参会，围绕强化场景牵引、深化生态协同，加快推动人工智能技术落地应用，赋能产业提质增效等深入交流。
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中国能源报：全球锂市迎来新一轮超级周期
格隆汇3月29日丨中国能源报发文称，全球锂市正站在一个关键转折点上。近期发布的多份研报显示，一场比预期更紧迫的供应短缺正加速逼近——一边是推动锂需求增长的主引擎电动汽车，另一边是刺激锂需求的“第二增长点”储能，市场收紧的共识已经达成。价格无疑是最鲜明的信号，进入2026年，全球多地锂价出现不同程度上涨，似乎预示着锂市正在迎来新一轮超级周期。
伍德麦肯兹日前发布《能源转型之锂展望》指出，全球范围内，最早2028年锂就将出现供应短缺。《能源转型之锂展望》展示了4种能源转型情景：在能源转型延迟情景下，到2050年，全球锂需求约560万吨，2037年之后将出现短缺；在能源转型稳步推进情景下，到2050年，全球锂供应缺口约670万吨，2029年开始出现短缺；在能源转型加速情景下，到2050年，全球锂需求将达到1320万吨；在净零排放目标情景下，2028年开始出现短缺，并将持续到本世纪中叶，到2050年供应缺口将达850万吨。
基于能源转型稳步推进这一基准情景，现有锂供应项目也不太可能满足本世纪30年代中期需求，凸显出在锂价值链持续投资的必要性。伍德麦肯兹指出，受新采矿产能、精炼基础设施和区域供应链需求推动，锂相关投资预计将在2030—2034年达到顶峰。废旧锂电池回收虽然能为供给侧带来一些增量，但无法解决近期短缺问题。投行普遍达成锂市正在收紧的共识。摩根士丹利预测，2026年将出现8万吨碳酸锂当量短缺，瑞银预测短缺2.2万吨。
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03-29 21:34
下周大事提醒
格隆汇3月29日｜全球市场继续紧盯中东局势，G7将讨论释放战略油储；中国3月官方PMI与美国3月非农将发布；4月1日起中国光伏出口退税取消，英飞凌、德州仪器等半导体巨头集体涨价，被动元器件公司也批量涨价；国内财报季迎高峰，智谱、壁仞科技、中际旭创等明星公司密集披露业绩。
<u>3月30日(周一)：</u>
20:00 德国3月CPI同比初值
美联储主席鲍威尔将现身哈佛大学《经济学原理》课堂；
继续关注中东：美国务卿称战事还将持续2至4周，美伊接近展开实质性谈判；
蚂蚁集团要约收购耀才证券的交易预计将完成；
G7财长及能源部长召开会议，讨论释放战略石油储备议题；
壁仞科技、天数智芯、中国神华、美的集团、中际旭创、舜宇光学科技、中国中免、迈瑞医疗公布业绩。
<u>3月31日(周二)：</u>
07:30 日本3月东京CPI同比
09:30 中国3月官方制造业PMI
法国总统马克龙访问日本；
智谱、联想控股、万科、海伦司公布业绩。
<u>4月1日(周三)：</u>
07:50 日本一季度短观大型制造业景气判断指数
08:00 韩国3月出口同比
09:45 中国3月RatingDog制造业PMI
16:00 欧元区3月制造业PMI终值
20:15 美国3月ADP就业人数变动(万人)
22:00 美国3月ISM制造业指数
财政部、税务总局：4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；
被动元器件公司批量涨价：全球最大MLCC供应商村田最高涨35%；
半导体产业涨价潮：英飞凌、德州仪器、恩智浦等产品涨价生效。
<u>4月2日(周四)：</u>
20:30 美国3月28日当周首次申请失业救济人数(万人)
22:00 美国2月耐用品订单环比终值
法国总统马克龙对韩国进行国事访问。
<u>4月3日(周五)：</u>
20:30 美国3月失业率、美国3月非农就业人口变动(万人)
22:00 美国3月ISM非制造业指数
成都、南京、苏州等地春假安排：4月1日至3日；
美股、港股因耶稣受难日休市一日。
<u>4月5日(周日)：</u>
清明节假期：4日至6日放假；
沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价；
OPEC+会议。
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03-29 20:45
北大教授刘俏：中国股市具备慢牛的基础 但散户不一定能赚钱
格隆汇3月29日丨据经济观察报，近日，北大光华管理学院院长刘俏接受专访。谈及资本市场，刘俏认为，中国股市具备“慢牛”的基础，核心支撑有两点：一是中国经济的长期增长潜力为股市提供了基本面支撑；二是上市公司质量在持续改善。刘俏判断，今年下半年或最迟明年，中国物价指数将进入正增长区间，延续近三年的物价下行态势有望扭转，这将对资本市场形成有力支撑。关于散户在股市赚钱难的问题，刘俏表示，当前市场存在一个普遍的认知误区，认为交易越活跃市场越有活力。事实上，中国A股市场交易量与定价效率之间是反比关系，交易量越大，定价效率反而越低。核心原因是散户占主导的投资者结构。目前A股60%的交易量由个人投资者贡献，但这些交易普遍缺乏“信息含量”。刘俏说，用学术语言讲，散户交易属于“噪音交易”。要提高A股市场定价效率和股价的信息含量，改变投资者结构是关键。
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03-29 20:21
中国银河证券：中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线
格隆汇3月29日丨中国银河证券研报指出，全球权益市场大概率将延续高波动运行特征，A股行情或以震荡消化为主。但在外部不确定性下，国内确定性优势凸显，有力支撑A股市场韧性。国内制造优势的确定性突出，凭借完备的产业链体系和持续升级的竞争优势，构筑起应对外部波动的内生基础。能源安全、自主可控与产业升级主线清晰，具备更强的防御属性与配置性价比。随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线。
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03-29 18:59
清明假期雨不停 南方未来十天强降雨和强对流接连登场
格隆汇3月29日｜据央视，今年来首场大范围强对流天气正在激烈上演中。今天下午，广西、广东上空出现大片红紫回波，多地发布冰雹、雷雨大风预警。其中清明小长假期间（4月4日到6日），南方仍有大范围降水、强对流天气，局地暴雨、大暴雨。假期出行务必关注临近天气，做好防护。
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03-29 18:59
中信建投：紧盯中东变局 把握中国优势资产
格隆汇3月29日丨中信建投证券研报认为，美伊冲突局势有所降温，全球市场恐慌情绪修复。但是美军最新针对伊朗的部署计划仍然显示战争有升级风险，需注重未来一个月的市场情绪波动。目前A股调整较为充分，可静待做多信号、择机布局。后续A股聚焦能源安全与高通胀受益产业、高现金流产品、易被错杀的成长和估值较低的景气板块，可关注板块包括煤化工、新能源、储能、锂电材料、农药、化肥、煤炭、水电、AI算力、金属、创新药、消费等。
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