格隆汇3月12日｜高盛发表研报指，招商银行已公布去年初步业绩，收入及纯利分别为3380亿元及1500亿元，意味着2025年第四季收入及纯利分别为860亿元及360亿元。该行对招商银行2026年的收入及纯利预测分别为3550亿元及1630亿元，较彭博市场共识高出3%及5%，相当于按年增长7%及8%，对比四大行平均增长5%及3%。该行预期2026年将是招商银行相对四大行的纯利增长轨迹出现分歧的时刻，主要由于预期招商银行不大可能大幅增加拨备，从而在强劲收入势头下带动盈利增长加速。高盛维持对其“买入”评级，并将H股目标价由53.41港元微升至53.44港元，A股目标价由54.68元微升至54.71元。

格隆汇3月12日｜开源证券研报指出，可孚医疗2025年实现营收33.87亿元（+13.56%），归母净利润3.72亿元（+19.20%）。公司盈利能力稳步提升，销售毛利率53.16%（+1.31pct），主要系产品结构优化和迭代升级，净利率10.93%（+0.46pct）。考虑到公司并购华舟及喜曼拿的管理费用及新品市场推广，下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，但公司外延并购和筹划在H股上市，为海外业务拓展奠定基础。在国内高端家庭健康监测市场，与飞利浦达成战略合作获品牌授权，为长期增长注入动力，并且呼吸机业务增速强劲，因此维持“买入”评级。

格隆汇3月12日丨宏信建发(09930.HK)跌2.22%，报0.8800港元，股价创历史新低，总市值28.14亿港元。

格隆汇3月12日丨华芢生物-B(02396.HK)跌4.99%，报7.9900港元，股价创历史新低，总市值9.40亿港元。

格隆汇3月12日｜摩根士丹利发表研报指，预计江西铜业未来60天的股价将有70%至80%机会上升。大摩表示，由于约有一半海运硫磺经由霍尔木兹海峡运输，任何航运中断都可能对本已紧绷的市场造成更大压力，其他地区因原油短缺导致炼油厂减产将带来更多风险，而化肥行业亦将争夺有限的硫磺供应。由于江西铜业的铜冶炼主要副产品为硫酸，因此预期公司将可受惠于硫磺短缺的情况。该行予其“增持”评级，目标价为75港元。

格隆汇3月12日｜据美国《财富》杂志、福克斯商业新闻网站等媒体，在进入2026财年（2025年10月至2026年9月）之后，美国财政部的借款规模仍未见放缓迹象，美国国会预算办公室（CBO）9日发布的最新月度预算审查报告显示，在2026财年前5个月，美国联邦预算赤字总额达1万亿美元。《财富》杂志称，这意味着美国过去5个月每周借款500亿美元。

格隆汇3月12日｜佰奥智能(300836.SZ)今日盘中一度跌5.29%至56.19元，股价创今年1月14日以来近2个月新低。佰奥智能公布，股东史凤华女士拟通过集中竞价方式减持公司股份不超过92.3万股，即不超过公司总股本的0.9961%(不超过剔除最新披露的回购专用账户股份数量后公司总股本的1%)。本次减持计划的减持期间为减持计划披露之日起15个交易日之后的3个月内进行。(格隆汇)

格隆汇3月12日｜国盛证券研报指出，柏诚股份是大陆本土电子洁净室龙头，全产业链布局完善。业绩端受境内竞争加剧影响，近年来毛利率有所承压，后续随着成本管控措施持续优化、海外业务占比提升，毛利率有望逐步改善（2025Q1-3毛利率修复至11%，同增1pct），带动业绩增长提速。国产替代提振资本开支规模，境内洁净室需求持续旺盛。公司自2004年切入TFT-LCD洁净厂房建设，参与京东方B1/B3/B4等多个重点项目，在面板领域具备显著优势，已中标京东方8.6代AMOLED项目，随着相关扩产推进，面板业务规模有望维持稳定。公司储备预制模块化、功能性模块化、模块化配套净化三大产品板块，2025H1新增合同额1420万元，今年1月公告已成立北美子公司，后续将解决重点储备团队赴美签证派遣，以实现模块化产品向北美输出。当前股价对应PE分别为40/30/26倍，看好大陆先进制程扩产带动公司洁净室业务增长，首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇3月12日｜据知情人士透露，印度正在起草新一轮智能手机制造激励措施，计划将政府补贴与出口额及零部件本土化率深度挂钩。此举预计将使苹果公司、三星电子及其供应商受益。知情人士表示，该提案实质上是新德里旗舰级手机生产计划的第二阶段，将开始对向海外出货设备的公司给予奖励。与现有的将于3月31日到期、主要侧重于国内产量增量的生产挂钩激励（PLI）计划不同，新计划明确将福利与出口和本地化进程挂钩。知情人士称，政策设计、激励规模和总预算仍在敲定中，在跨部委协商期间可能会有所变动。知情人士指出，由于目前在印度销售的几乎所有智能手机都已实现本土组装，官员们认为初期的激励计划已基本实现了满足本地需求的初衷。政策制定者现在的重心正从简单的“螺丝刀组装”转向更高价值的增值环节。

格隆汇3月12日｜高盛发表研报指，康龙化成与礼来达成合作协议，支持Orforglipron在中国的本地供应，礼来预期向康龙化成投资2亿美元，以支持其技术能力建设，并随着项目进展，有望进一步扩大合作范围。就对康龙化成的基本面影响而言，对盈利贡献及战略意义的更实质评估将取决于进一步披露，该行预期管理层将在即将举行的业绩电话会议上提供更多细节，包括合作模式、潜在订单规模，以及Orforglipron在中国获批后的商业化轨迹。该行预期康龙化成将录得正面市场反应，因该合作伙伴关系强调礼来对康龙化成作为本地GLP-1供应链内合格合作伙伴的认可。该行予康龙化成港股“买入”评级，目标价为30.7港元；予康龙化成A股“中性”评级，目标价为38元。

格隆汇3月12日｜华源证券研报指出，重庆啤酒2025年业绩保持稳健，全年实现营业收入147.22亿元，同比增长0.53%；实现归母净利润12.31亿元，同比增长10.43%。量价表现趋稳，基本面高质量发展。分品牌来看，公司国际品牌（嘉士伯、乐堡等）发展良好，销量同比增长5.27%，增速较24年边际加速；本地品牌（包括重庆、乌苏、大理等）销量同比降幅较24年收窄至1.22%。2025年，我国规模以上啤酒企业累计产量达3536万吨，同比下降1.1%，面对复杂多变的外部环境，公司持续推进产品结构优化、渠道深耕和运营能力提升，当前经营情况整体稳健，有望延续高质量发展。公司当前啤酒业务量价表现趋稳，考虑到公司过往分红比例较高，若公司26年维持100%分红比例，对应当前股息率约4.68%，维持“增持”评级。