格隆汇3月5日｜有投资者在互动平台向华锐精密提问：贵公司董事长在2025年三季报电话会议交流中提到，公司在AI PCB钻针的上游棒材和粉末两个领域已有布局。请问现在布局进展如何？棒材和粉末两个领域的产能分别是多少？另外公司未来是否有可能向下游延伸做AI PCB钻针业务？华锐精密回复称，公司目前暂无AI PCB钻针产能。

格隆汇3月5日｜有投资者在互动平台向爱博医疗提问：请问贵公司收购蔡司进度如何，到哪一步了？爱博医疗回复称，公司不存在相关收购计划。

格隆汇3月5日丨上海国际能源交易中心公告， 1. 自2026年3月5日（星期四）收盘结算时起，原油期货sc2604、sc2605、sc2606、sc2607、sc2608合约涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%。 2. 自2026年3月5日（星期四）收盘结算时起，低硫燃料油期货lu2604、lu2605、lu2606、lu2607、lu2608合约涨跌停板幅度为15%，套保持仓交易保证金比例为16%，一般持仓交易保证金比例为17%。 3. 自2026年3月6日（星期五）收盘结算时起，原油期货sc2609、sc2610、sc2611、sc2612、sc2701、sc2702、sc2703、sc2706、sc2709、sc2712、sc2803、sc2806、sc2809、sc2812、sc2903合约涨跌停板幅度为15%，套保持仓交易保证金比例为16%，一般持仓交易保证金比例为17%。 4. 自2026年3月6日（星期五）收盘结算时起，低硫燃料油期货lu2609、lu2610、lu2611、lu2612、lu2701、lu2702、lu2703合约涨跌停板幅度为15%，套保持仓交易保证金比例为16%，一般持仓交易保证金比例为17%。

格隆汇3月5日｜中邮证券研报指出，民德电子确立“深耕AiDC，聚焦功率半导体”的双轮驱动战略，其中功率半导体业务为公司未来核心增长极。目前，公司已通过控股子公司广芯微和广微集成、参股公司晶睿电子和芯微泰克等，完成了功率半导体晶圆材料、芯片设计和晶圆代工产业链关键环节的布局，并构建起“smartIDM模式”——以资本参股或控股模式打通全产业链核心环节，既有效保障供应链安全稳定，又保留各环节企业的独立市场竞争活力，实现产业链协同与个体效能的平衡。拟定增不超过10亿元用于广芯微6吋扩产。AiDC业务保持稳健发展，产品性能不断提升。未来公司将持续拓展机器视觉行业细分市场，深化与龙头企业合作，推出高性价比、差异化的新产品。预计公司2025-2027年分别实现收入3.05/4.78/8.38亿元，归母净利润-0.96/0.13/1.05亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

格隆汇3月5日｜东方证券研报指出，比音勒芬控股股东一致行动人拟增持，预计26年起恢复稳健增长。认为本次增持一方面体现了实控人家族对于公司长期发展的信心，另一方面也展现了二代逐步接班过程中对公司价值的认可。25年消费行业压力之下我们预计公司主品牌保持韧性增长，且未来仍有较大发展空间。公司近年一直在积极打造多品牌的组合投资，除了23年收购的Kent&Curwen与Cerruti1881品牌正在重塑和渠道拓展之中，25年又新拿到美国高端运动康复鞋品牌OOFOS的内地独家代理。多品牌的深化培养将成为公司中长期可持续发展的潜在动力。预计公司26年起经营将恢复稳健增长态势，建议重视本次增持背后的信号意义。参考可比公司，给予2025年16倍PE估值，对应目标价19.2元，维持“买入”评级。

格隆汇3月5日｜据中国网，国务院新闻办公室举行吹风会，《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛表示，要用好我们国家电网体系的优势，进一步实施建设超大规模的智算集群和算电协同这样的新型基础设施建设，这是从硬件上。从技术上，要进一步支持提升大模型能力和算力能力，多路径多路线布局具身智能、世界模型等等，技术上更开放，多方面去探索。另外，在生态上加快促进“模芯云用”的生态培养，去增强我们前瞻式的竞争能力，加快建设人工智能的创新高地，去打造AI的技术、人才等要素汇聚的“强磁场”。

格隆汇3月5日｜有投资者在互动平台向华锐精密提问：商务部出台政策禁售日本军工企业，研究员分析显著利好国内高端刀具企业，因日本刀具巨头与上榜军工企业同供应链、同技术体系，很难从中国购买到钨等关键原材料，日本无钨矿，中国占日本钨进口80%以上，日本是刀具出口大国全球份额约25%，在高端精密、航空航天领域超30%，全球客户因担心供应链安全而更换供应商，国内航空、能源、模具行业会优先切换国产刀具。公司是否能借此机遇大幅提升全球市占率？现市占率多少？ 华锐精密回复称，根据中国机床工具工业协会统计数据，2022年我国刀具市场总消费规模约为464亿元，进口刀具规模为126亿元，绝大部分是现代制造业所需的高端刀具。2016年-2022年进口刀具占总消费的比重从37.17%下降至27.16%，一定程度上说明我国数控刀具的自给能力在逐步增强，进口替代速度加快。公司核心产品目前在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场。公司后续将持续加大研发投入和市场开拓力度，推动市场占有率的提升。

格隆汇3月5日｜政府工作报告提出2026年发展主要预期目标，报告提出全年经济增长4.5%—5%，并特别补充“在实际工作中努力争取更好结果”。华源证券研究所宏观经济组首席分析师孙苏雨认为，这一战略定调统筹了稳增长与防风险，彰显出中国经济行稳致远的坚定信心与强大底气。孙苏雨认为，宏观政策延续积极有为，财政与货币工具的协同联动显著增强。财政端聚焦加力提效，本年度赤字率拟按4%左右安排，保障民生同时又兼顾债务风险；同时计划发行1.3万亿元超长期特别国债，精准支持“两重”建设与“两新”工作。货币政策通过灵活高效运用降准降息等多种结构性政策工具并实施定向滴灌，支持实体经济进一步稳中向好。

格隆汇3月5日｜有投资者在互动平台向华锐精密提问：请问公司预计几年能完成对国内存量机床部署？国外市场何时开始部署？华锐精密回复称，公司“智加”工业软件主要通过高精度传感器与AI算法的结合，实现切削全程动态监控，具备自适应提效、保障安全生产、降低管理成本等优势，目前公司正积极开拓市场。

格隆汇3月5日｜有投资者在互动平台向中望软件提问：请问公司的CAX垂类大模型是否有产品化应用落地，目前是否产生了收入？中望软件回复称，目前，公司尚未有应用落地的CAx垂类大模型产品，也未有收入产生。未来公司产品融合AI功能的具体方式及时间表，请以公司在指定渠道披露的公告为准。

格隆汇3月5日｜有投资者在互动平台向海泰新光提问：公司2025年10月才发布股权激励方案，这才第一个考核年度，居然净利润指标就未达标，有点匪夷所思。后面26年、27年还能完成多少？ 海泰新光回复称，公司2025年营业收入和净利润都得到增长，其中净利润增长率低于营业收入增长率，主要是由于公司增大了国内市场的投入，包括产品研发投入和市场投入，相关费用比去年同期增长较多，再加上关税、汇率以及联营企业投资损失等因素影响。

格隆汇3月5日｜国盛证券研报指出，恒生电子年报业绩符合预期，聚焦核心+持续控费积蓄增长动能。相对收入的增长，公司更加关注收入质量的提升，公司主动优化业务结构，将资源进一步聚焦到核心产品线，对非核心、非战略且亏损的产品线进行战略性收缩，为公司未来增长积聚动能。公司基石业务稳步发展，创新业务迎来新机遇。上半年恒云核心产品助力香港客户完成核心交易结算系统升级，打造了中资券商核心交易系统升级又一标杆案例，香港资本市场活跃，创新较多，预计下半年恒云业务将有所回升。此外，发布股权激励计划，彰显公司发展信心。考虑到金融机构IT开支节奏，以及公司股权激励目标，预计2025-2027年营业收入分别为57.86/62.05/68.98亿元，归母净利润分别为12.29/13.98/15.82亿元。维持“买入”评级。

格隆汇3月5日｜据中国网，国务院新闻办公室举行吹风会，《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛表示，《报告》里提到的生物医药、航空航天、低空经济等很多场景要打开，也是重要的新兴领域，可以成长为支柱产业。比如低空经济，这两年发展就很快，在一些农林植保、巡查勘察领域已经用得很好了。所以，下一步要加快空域资源的开放和低空经济飞行审批程序的优化简化，去打开场景，使得很多地方低空物流、城市治理这些场景都可以打开，这样的新场景还有很多，包括服务机器人等，这些也可以为民间投资打开新的空间。