格隆汇2月28日｜瑞银发表报告指，渣打集团去年第四季拨备前经营溢利低于预期11%或1.82亿美元，尽管净利息收入优于预期8%。但银行已提醒投资者不要将此超预期表现视为常态。拨备前利润的落差，大约有三分之二来自营运开支的一次性项目，另外三分之一则来自交易业务的库存损失，而这两者均不会影响对未来每股盈利的预测。 渣打资产管理规模及财富相关存款去年分别增长25%及18%，该行认为强劲增长将会持续。该行预测，渣打每股盈利至2028财年将以每年13%的速度增长，随着业务组合转向财富管理，该行认为股价尚未反映渣打已转变为具备增长溢价及高回报的银行。瑞银重申渣打“买入”建议，目标价由225.1港元上调至229.2港元。

格隆汇2月28日｜浙商证券研报指出，恒源煤电皖北明珠向西扩张，焦煤底部蓄势待发。焦煤作为战略资源，其地位源于稀缺性与不可替代性。美国能源部将炼钢用冶金煤（炼焦煤）列入关键材料清单，印度将炼焦煤纳入关键战略性矿产。根据IEA预测，2025-2030年全球焦煤产量CAGR为-0.7%。重点产焦煤国中国、俄罗斯、澳大利亚、蒙古供给收缩或增量有限。截止2024年底，公司煤炭资源量10.97亿吨，以1/3焦煤为主。参考可比公司2026年平均估值（PE16.8倍），恒源煤电估值偏低。公司立足煤炭主业，外延并购贡献增量确定性强。正值行业底部周期反转，量价齐升，成长显著，首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇2月28日｜中金发表报告指，江南布衣公布2026财年上半年(2025年7月至12月)业绩，收入33.76亿元，按年增长7.0%；归母净利润6.74亿元，按年增长12.5%。业绩高于该行预期，主要因毛利率提升幅度优于预期。公司宣布派发中期股息0.52港元，对应中期派息率约37%。 该行预计今年以来公司终端流水表现优于同业，有望顺利达成2026财年百亿元的零售目标，并延续良好的业绩表现。考虑到公司盈利能力持续提升，中金上调2026及2027财年盈利预测7%及9%，至9.88亿元及10.69亿元。中金维持对其“跑赢行业”评级，上调目标价5%至24.97港元。

格隆汇2月28日｜里昂发表报告指，周大福创建2026财年上半年营运表现符合预期。经调整经常性利润为14.7亿港元，占该行全年预测值的52%。其中，旗下周大福人寿的盈利增长成为各营运部门的主要驱动力。中期股息每股0.28港元，按可比基准计算较去年同期增长3%，属意外惊喜。报告指，周大福创建将于3月9日获准纳入南向交易，此举应能成为估值重评(对追求收益投资者而言)的催化剂。该行维持对其“跑赢大市”评级，目标价为8.8港元。

格隆汇2月28日｜华鑫证券研报指出，聚氨酯涨价风起，万华化学核心受益。海外聚氨酯头部企业已经明确部署涨价安排，亨斯迈2月17日起对美国市场MDI涨价260美元/吨、聚醚涨价110美元/吨；巴斯夫自2月25日起在东盟国家MDI涨价200美元/吨；科思创3月1日起上调北美地区MDI价格220.5美元/吨。海外聚氨酯龙头企业带头涨价，再叠加上4月韩国锦湖MDI装置将开始例行检修、巴斯夫比利时装置低负荷运行，带动国内聚氨酯产品价格修复。在同一全球价格体系下，万华的成本曲线在行业盈利线以下仍可保持利润，涨价周期中利润弹性放大，而下行周期中的抗压能力也显著更强。预测公司2025-2027年归母净利润分别为135.11、168.69、194.78亿元，当前股价对应PE分别为21.5、17.3、14.9倍，给予“买入”投资评级。

格隆汇2月28日｜据日本共同社，日本首相高市早苗27日在众院预算委员会会议上，有关美国新关税措施出现了将话题抛向负责谈判的经济产业相赤泽亮正的一幕。高市说：“我已经叮嘱过‘别让我丢脸’吧。”她还考虑到计划3月举行的与美国总统特朗普的首脑会谈称：“让我能有底气地同特朗普先生周旋，是赤泽先生的工作。”高市从答辩台看着坐在阁僚席上的赤泽说道：“已经向赤泽先生交代过了。”关于与美国的谈判，她强调“既然日本会信守承诺，必须让对方也遵守”。