格隆汇2月23日｜据一财，春节假期落幕，A股市场即将迎来节后交易窗口。A股休市期间，富时A50期指屡创新高，港股市场也表现亮眼。2月23日，恒生指数、恒生科技指数盘初涨幅双双扩大至2%，科技、贵金属股走强，紫金矿业涨逾5%，美团、中芯国际均涨逾4%。 与此同时，资金面“弹药充足”，央行在春节前通过买断式逆回购等操作确保流动性平稳，1月金融数据更是传来“开门红”，M2同比增长9.0%，社融存量增速达8.2%，为市场提供了宽裕的宏观环境。 回顾来看，<u>近20年春节后5个交易日上证指数上涨概率达到75%，平均涨幅1.2%</u>，节前避险资金回流与政策利好叠加，有望推动节后交易活跃度快速回升。多份机构研报指出，在流动性宽裕、“日历效应”、政策支持、产业趋势等多因素支撑下，科技有望成为A股春节后的行情主线。

格隆汇2月23日｜据中新经纬，2月24日，A股马年交易也将开启。复盘近十年来春节后首个交易日A股市场的涨幅情况发现，沪指、深证成指、创业板指均有6次上涨、4次下跌，其中在2017年2月3日、2020年2月3日2次集体下跌；万得全A则是7次上涨、3次下跌。 Wind数据显示，2016年～2025年期间，春节后首个交易日，沪指有6次上涨、4次下跌，上涨的时间分别为2018年2月22日（2.17%）、2019年2月11日（1.36%）、2021年2月18日（0.55%）、2022年2月7日（2.03%）、2023年1月30日（0.14%）、2024年2月19日（1.56%）。 沪指4次下跌中，2020年2月3日的跌幅最大，达到7.72%；2016年2月15日、2017年2月3日以及2025年2月5日的跌幅均在0.6%左右。 开源证券复盘春节后市场规律发现，节后5个、10个、20个交易日内，市场上涨概率逐步提升，大盘日渐回暖；风格上，呈现“中小盘优于大盘，成长占优”的特征，市场以追求超额为目的，中证2000涨幅和上涨概率均相对较高；行业上，科技与周期板块相对占优。

格隆汇2月23日｜兴证策略发布报告称，春节假期期间，在全球流动性预期纠偏、地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。对于A股而言，节前A股跟随海外资产调整后已释放了一定的风险，节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好、国内宏观和产业层面的密集催化对结构上形成指引，继续看好A股节后迎来新一轮上行。对于全球共识度较高的AI和资源品两大主线，国内本身也将具备自身α的加持，更有助于节后A股在结构上的演绎。相对胜率看，春节后科技制造、资源品&基建链明显占优。背后，一方面是春节后风险偏好提升驱动TMT、先进制造为代表的成长板块占优；另一方面随着春节后步入“金三银四”春季开工旺季、叠加3月两会后政策集中落地，后续将是涨价线索进一步丰富的关键窗口，对于资源品&基建链形成提振。科技制造方面，继续聚焦“泛AI资产”，围绕算力基础设施与商业化应用布局。

格隆汇2月23日｜国际要闻： 1、本周大事提醒：特朗普“全球关税”加码至15%生效，英伟达、百度发布财报； 2、上周五美股三大指数集体收涨，谷歌涨超4%； 3、国际金银大幅收涨 COMEX白银期货涨8.61%； 4、白宫：特朗普将于3月31日至4月2日访华； 5、美最高法院裁定特朗普关税违法； 6、特朗普：最高法院的裁决“可耻”，已有关税的备选方案； 7、特朗普：将在现有关税基础上加征10%的全球关税； 8、白宫：新关税将于24日生效，对部分关键矿物、乘用车等商品免征关税； 9、特朗普：原本10%的全球进口关税税率将升至15%； 10、特朗普称在考虑有限打击伊朗； 11、美最大航母进入地中海； 12、OpenAI据报正开发人工智能设备； 13、美国2025年GDP增长2.2%； 14、美国12月核心PCE物价指数年率超预期； 15、沃顿商学院：美国最高法院裁决或引发超过1750亿美元的关税退税； 16、全球资金推动拉丁美洲股市创下历史性强劲开局； 17、美国贸易代表：最高法关税裁决后，美国双边贸易协议依然有效； 大中华区要闻： 1、瑞银唱多“中国锂”，上调锂价预测； 2、玻璃纤维短缺加剧，制造商将掀起第二轮涨价潮； 3、光谷重点企业春节不停工，开足马力忙生产，AI高速光模块订单排到四季度； 4、香港失业率升至3.9%； 5、港交所：488间企业正排队上市，审批绝不松懈； 6、香港长江和记向巴拿马提出谈判请求； 7、泡泡玛特推新IP“放学后的Merodi”。

格隆汇2月22日｜特朗普将发表国情咨文，同时将“全球关税”加码至15%于2月24日生效；德国总理默茨或于24日至26日访华。AI巨头英伟达及百度发布重磅财报；苹果年度股东大会与iOS 26.4测试版发布在即。此外，伊朗局势、美联储官员讲话、中国LPR及香港财政预算案等事件也值得关注。 <u>2月23日(周一)：</u> 23:00 美国12月耐用品订单环比终值 特朗普考虑对伊朗“有限军事打击”，伊外长：将在三天内(23日前)确定与美方协议草案； 欧盟议员召开紧急会议，重新评估欧盟与美国的贸易协议。 <u>2月24日(周二)：</u> 09:00 中国2月1年期、5年期LPR 15:00 泰国央行公布利率决议 德国总理默茨将于2月24日至2月26日访华； 特朗普新加征关税税率加码至15%，2月24日生效； 美国总统特朗普将发表国情咨文演讲； 汇丰控股、家得宝公布财报。 <u>2月25日(周三)：</u> 18:00 欧元区1月核心调和CPI同比终值 米兰时装周开始； 苹果举行2026年度股东大会； 中国香港新一份财政预算案发表； Circle公布财报。 <u>2月26日(周四)：</u> 06:00 英伟达财报电话会 20:30 百度财报电话会 21:30 美国2月21日当周首次申请失业救济人数 美国会众议院监督委员会传唤克林顿夫妇，就爱泼斯坦案做证； 日本央行金融市场局举行“市场操作会议”； 韩国央行公布利率决议； 爱奇艺、百度、英伟达 、Salesforce公布财报。 <u>2月27日(周五)：</u> 07:30 日本2月东京CPI同比 21:30 美国1月PPI同比 MSCI中国指数纳入白银有色等37只股票； 中证指数公司发布中证港股通机器人主题指数； Coreweave公布财报。 <u>2月28日(周六)：</u> 09:30 国家统计局公布2025年国民经济和社会发展统计公报 美联储再现人事变动:亚特兰大联储主席Bostic将退休； 美国国务卿将与以色列总理会晤，讨论伊朗问题； 伯克希尔哈撒韦公布财报。 <u>3月1日(周日)：</u> 中国新修订的对外贸易法自3月1日起施行； OPEC+会议。

格隆汇2月22日｜据每经，2月初以及春节假期期间，全球顶级投研机构瑞银接连发布报告，旗帜鲜明看好“中国锂”，不仅大幅上调锂辉石、碳酸锂价格预测，还明确市场已进入第三次锂价超级周期。报告指出，电动汽车“三重平衡”逐步落地、储能需求全球爆发将推动锂需求持续增长，同时重点提及天齐锂业、赣锋锂业、中国盐湖三家中国锂企并上调相关企业预期。不过业内人士表示，瑞银对市场供应释放能力的判断较为保守，对储能电池需求爆发力则存在过高估计（锂价高，储能成本承压）。