格隆汇2月5日丨随着西班牙和法国相继举行国债拍卖，在欧洲央行政策会议召开前夕，欧元区政府债券供应量预计将维持在高位。西班牙计划发行52.5亿欧元至67.5亿欧元的名义债券及通胀挂钩债券，到期期限分布在2029年至2035年之间。法国则将拍卖115亿欧元至135亿欧元的名义债券及绿色债券，到期期限在2035年至2049年之间。今年以来，市场对欧元区政府债券的需求持续强劲，尤其是在银团发行中表现尤为突出。与此同时，花旗集团分析师Arnaud Mares和Giada Giani在报告中指出，“鉴于近期数据证实欧洲央行目前处于‘理想状态’，显然没有理由预期其在短期内会改变货币政策或沟通立场”。

格隆汇2月5日丨道明证券美国利率策略师Jan Nevruzi和Gennadiy Goldberg在报告中预计，美国财政部将在2027年2月提高拍卖规模，且增幅将仅限于2年期至10年期国债。周三，财政部如预期般再次维持息票债券的拍卖规模不变，重申其打算在“至少未来几个季度内”保持规模稳定。然而，财政部再次强调，其将“继续评估未来提高名义息票债券和浮动利率债券拍卖规模的可能性，重点关注结构性需求趋势以及各种发行方案的潜在成本和风险”。

格隆汇2月5日｜根据拜仁州银行分析师的最新报告，通胀因素可能会导致2026年美国长期国债收益率维持在高位。报告指出，2025年的情况显然是利好超预期：由于美国关税政策对通胀的提振效应比预想的要温和，正向惊喜掩盖了负面因素。然而，分析师认为这种滞后效应将在2026年显现，届时通胀数据的惊喜程度可能不复从前。

格隆汇2月5日｜日本财政部周四进行的30年期国债拍卖需求强劲，缓解了市场对大选前夕长期债务压力的担忧。此次拍卖的投标倍数达到3.64，显著高于上一次拍卖的3.14，也超过了过去12个月3.35的平均水平。拍卖结果公布后，日本国债期货应声上涨。此前周二进行的10年期国债拍卖需求平平，反映出市场担心大选后财政支出将大幅增加。民调显示，高市早苗的公众支持率依然稳固，其领导的执政党有望在周日的投票中获得绝对多数席位。此外，日元贬值也令投资者感到不安。随着高市早苗指出弱势日元对出口的益处，对冲基金正重启对日元的做空押注。同时，市场正密切关注选举结果对日本央行加息路径的影响。1 月会议纪要显示，鉴于日元贬值对通胀的影响，央行官员对“适时加息”的紧迫性正日益达成共识。

格隆汇2月5日｜30年期主力合约涨0.05%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。

格隆汇2月5日｜日本30年期债券拍卖投标倍数为3.64，高于上一次发行时的3.14。

格隆汇2月5日｜40年期日本国债收益率下跌2.0个基点，至3.920%，20年期日本国债收益率下跌0.5个基点，至3.175% 。

格隆汇2月5日｜40年期日本国债收益率下跌1个基点，至3.930%。

格隆汇2月5日｜30年期主力合约与昨日持平，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约跌0.00%。

格隆汇2月5日｜尚太转债涨30%，东时转债涨4.93%，浙矿转债涨2.09%；双良转债跌6.67%，奥维转债跌4.60%，晶能转债跌3.48%。