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2026-05-05 10:47 星期二
02-04 18:14
财政部拟发行2026年记账式贴现(九期)国债 总额400亿元
格隆汇2月4日｜财政部拟发行2026年记账式贴现（九期）国债。本期国债为期限91天的贴现债，竞争性招标面值总额400亿元，不进行甲类成员追加投标；发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2026年2月5日开始计息，于2026年5月7日（节假日顺延）按面值偿还。
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02-04 16:47
财政部将于2月在香港发行140亿元人民币国债
格隆汇2月4日｜根据有关工作安排，财政部将于2月11日在香港特别行政区发行2026年第一期人民币国债，发行规模为140亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。
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02-04 16:18
通胀预期降温推动德债收益率窄幅下行
格隆汇2月4日｜欧元区国债收益率在早盘交易中微跌，预示着市场预期1月欧元区通胀初值将有所下降。根据《华尔街日报》对分析师的调查，预计1月调和消费者物价指数同比涨幅为1.8%，低于欧洲央行2.0%的目标水平。根据伦敦证券交易所集团的数据，10年期德国国债收益率下跌0.6个基点至2.882%。与此同时，债市迎来新供应：比利时将通过银团发行2056年6月到期的新30年期国债，德国则将拍卖2032年11月到期的联邦债券。比利时此前发行的2055年6月到期的30年期OLO收益率下跌1个基点，报4.312%。
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02-04 15:18
国债期货收盘集体下跌
格隆汇2月4日｜30年期主力合约跌0.23%报111.7元，10年期主力合约跌0.01%报108.24元，5年期主力合约跌0.04%报105.85元，2年期主力合约跌0.02%报102.398元。
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02-04 14:58
意债认购潮释放积极信号 市场看好比利时30年期国债发行前景
格隆汇2月4日｜德意志商业银行的Hauke Siemssen在报告中指出，周二意大利新发行的15年期国债在银团发行中获得强劲需求，这对比利时周三即将发行的30年期国债而言是一个积极信号。意大利此次发行了140亿欧元的2041年10月到期的新国债（BTP）。利率策略师表示，该国债超过1570亿欧元的订单规模“非常强劲，表明在目前的估值水平上，投资者需求十分充足”。德意志商业银行预计，比利时即将发行的2056年6月到期的国债（OLO）规模将达到60亿欧元。除比利时银团发行外，德国还将拍卖40亿欧元的2032年11月到期的联邦债券。
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02-04 14:36
日本央行据悉不会出手救援高市引发的日本国债暴跌
格隆汇2月4日丨消息人士称，日本首相高市早苗不应指望日本央行出手抑制日本国债收益率的急升，因为干预成本高昂，包括可能引发不受欢迎的日元贬值的重大风险。上月日本政府债券暴跌，在全球债市引发动荡。此前，高市宣布提前大选，并承诺暂停征收食品税两年，引发市场担忧财政支出将进一步扩张，使日本本已庞大的债务负担更沉重。尽管市场波动引发央行内部警讯，但三名熟悉央行想法的消息人士表示，现阶段干预债市的风险大于收益。知情人士透露，央行认为近期的市场波动仍未达到其非常高的干预门槛。消息人士指出，日本央行只有在投机交易引发的恐慌性抛售，或市场陷入需由央行担任最后市场造市者的失序状态时才会介入，目前并未出现这些情况。
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02-04 14:34
拍卖规模料将“原地踏步” 美财政部季度再融资计划维持稳健基调
格隆汇2月4日｜美国国债投资者正密切关注周三公布的季度再融资公告。巴克莱利率策略师在报告中指出，预计财政部本季度的票据和债券拍卖规模将保持不变，并将重申其指导意见，即“预计至少在未来几个季度内，名义债券和浮动利率票据的拍卖规模将维持现状”。策略师们表示，通胀保值债券的拍卖规模预计也将保持在稳定水平。他们补充称：“我们将重点关注财政部是否会重新引入关于其预期市场份额的前瞻性指引。”
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02-04 14:27
市场加息预期恐“操之过急”，机构建议布局欧元区债市短端
格隆汇2月4日｜Insight Investment的Harry Jones在报告中指出，市场目前急于对欧洲央行今年的加息进行定价是错误的选择，而这正为欧元区债券市场创造了交易机会。根据Insight Investment的观点，欧洲央行更有可能在整个2026年将存款利率维持在2%，首次加息预计要到2027年才会到来。这位投资组合经理表示：“尽管这不是我们的核心预想，但如果需要，欧洲央行也有进一步降息的空间。”不过他指出，德国大规模财政刺激政策的实施应会提高降息的门槛，从而使欧洲央行维持利率不变。他补充称：“我们将继续密切监测欧元收益率曲线的短端，以便在这些机会出现时加以利用。”
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02-04 14:03
格隆汇2月4日｜日本40年期国债收益率上升1.5个基点，至3.940%。
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02-04 12:30
格隆汇2月4日｜5年期日本国债收益率跌1个基点，至1.670%。
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02-04 12:19
格隆汇2月4日｜10年期日本国债收益率跌1个基点，报2.245%。
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02-04 11:34
国债期货早盘收盘普跌
格隆汇2月4日｜30年期主力合约跌0.06%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。
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02-04 11:16
日本国债收益率走高挤压美债空间 吸筹竞争或推升美国偿债成本
格隆汇2月4日｜日本国债收益率的上升可能会增加美国的债务偿付成本，加拿大皇家银行财富管理的Atul Bhatia在报告中指出：“投资者在出借资金时拥有选择权，随着日本国债收益率走高，这会对其他借款人产生压力，由于美国目前仍是全球最大的债务国，为了吸引和留住资本，美国必然将成为受此‘支付更高成本需求’影响最严重的国家之一。简而言之，日本国债收益率走高为投资资本树立了一个竞争对手。”
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02-04 10:26
MSCI警告触发连锁反应 印尼债市需求跌至一年新低
格隆汇2月4日｜由于指数提供商摩根士丹利资本国际对印度尼西亚投资适宜性的担忧引发了股市崩盘，导致印尼国债需求降至一年多以来的最低水平。根据财政部债务管理办公室的数据，政府在周二的拍卖中售出了36万亿印尼盾（约合21亿美元）的债务，高于指导目标。彭博社汇编的数据显示，投标倍数降至2.32，为一年来的最低水平。印尼财政部长Purbaya Yudhi Sadewa周二在雅加达的一个商务论坛采访中，为其政府的经济记录进行了辩护，并表示政府将坚持把财政赤字限制在年度国内生产总值最高3%的规定。星展银行高级经济学家Radhika Rao表示：“财政部长关于将维持赤字上限、且不太可能重复2021年‘负担分担’机制的保证，应有助于限制收益率的上行空间。”
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02-04 09:44
中信证券：预计26Q2降准概率大
格隆汇2月4日｜中信证券研报表示，回顾2026年1月央行政策表述，预期管理优先级或更高。鉴于降准成本低于扩表类工具，在净息差收窄、预计年中政府债发行压力较大背景下，为保证银行承接，<u>我们预计26Q2降准概率大</u>。结构性降息落地后，总量降息节奏更关注通胀，我们预计2026年通胀分化、上半年偏弱且整体低于下半年。<u>债市短期看情绪、中期看货币、长期看通胀</u>，或偏强震荡至春节，节后关注两会变量，长期利率存在上行风险。
2025年底调整后30Y国债票息收益回升，叠加股市降温，配置力量进场，可持续性观察市场情绪，偏强震荡可能持续至春节；中期维度上，降准降息空间虽有，节奏取决于资本市场热度，以及数据改善，2026年上半年交易主线或在此；长期来看，再通胀叙事可持续性待验证，我们预计PPI向CPI传导效率在年中逐步检验，26Q3开始利率债可能面临一定风险。
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