格隆汇2月4日｜周二（2月3日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌0.79个基点，报4.2695%。两年期美债收益率跌0.41个基点，报3.5675%；30年期美债收益率跌0.83个基点，报4.9035%。2/10年期美债收益率利差跌0.387个基点，报+69.987个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌1.82个基点，至1.9165%；两年期TIPS收益率跌1.52个基点，至0.7359%；30年期TIPS收益率跌1.68个基点，至2.6221%。

格隆汇2月3日｜MFS投资管理负责发达市场主权债研究的Peter Goves在报告中表示，欧洲央行预计将在周四维持政策利率不变，这应有助于德国国债走势保持相对稳定。Goves称：“除非出现新的市场扰动，我们预计今年余下时间利率将保持不变。”

格隆汇2月3日｜在最新数据显示美国经济韧性增强之际，美国国债收益率上行。Kudotrade的Konstantinos Chrysikos在报告中表示，周一公布的ISM制造业PMI“带来了明显的上行意外”。他指出，尽管就业和库存仍处于收缩区间，但就业分项指数的回升表明劳动力对经济的拖累可能正在缓解。“综合来看，这些数据强化了美国经济增长依然具有韧性的叙事。”据Tradeweb数据，美国两年期国债收益率上涨1.4个基点，至3.582%；10年期国债收益率上涨1个基点，至4.286%。

格隆汇2月3日｜英国债务管理办公室发行10年期国债吸引的超额认购倍数创下2020年4月以来最高纪录，这得益于发行规模较小。42.5亿英镑英国10年期国债吸引3.63倍认购，超过了2024年3月的峰值；上个月发行45亿英镑吸引3.26倍认购。

格隆汇2月3日｜本期国债为期限28天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额300亿元，不进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。国债自2026年2月4日开始计息，于2026年3月4日（节假日顺延）按面值偿还。

格隆汇2月3日｜英国国债收益率走高，追随美债走势。此前周一公布的美国ISM制造业指数表现强劲，削弱了美联储在未来几个月降息的可能性。德意志银行策略师在报告中表示，该数据推动了美债收益率攀升。Tradeweb数据显示，10年期英国国债收益率上涨1.6个基点，最新交易价格为4.526%。

格隆汇2月3日｜欧元区国债收益率小幅走高，追随美债收益率走势，市场开启了平淡的一天。尽管外界普遍预计欧洲央行将维持关键政策利率不变，但其周四的会议仍是欧元区国债市场的关注焦点，届时会议可能会讨论欧元的强势问题。荷兰国际银行高级利率策略师Benjamin Schroeder和Michiel Tukker在报告中表示：“我们认为，如果这种平静状态持续下去，欧洲央行在进入本周四的政策会议时可能会更加轻松。”德国将通过拍卖发行绿色联邦债券，而意大利将财团承销发行新的15年期国债。根据伦敦证券交易所集团的数据，基准10年期德国国债收益率上升1个基点，至2.876%。

格隆汇2月3日｜美债收益率在亚洲交易时段微升，市场正在消化因政府部分关门导致1月份就业报告无法按计划于周五发布的事实。然而，美债收益率曲线维持其陡峭化趋势，短期与长期债券之间的利差不断扩大。德国商业银行研究部的Christoph Rieger在报告中指出：“债券市场正缓慢适应凯文·沃什，曲线陡峭化趋势可能会延伸。”上周五，美国总统特朗普提名美联储前理事沃什为下一任美联储主席。根据Tradeweb的数据，2年期美债收益率上涨0.4个基点至3.573%，10年期美债收益率上涨0.4个基点至4.280%，而30年期美债收益率则上涨0.6个基点至4.914%。

格隆汇2月3日｜LPL Financial的首席固定收益策略师Lawrence Gillum与首席经济学家Jeffrey Roach在报告中指出，在大多数季度中，美国财政部的季度再融资公告（QRA）往往只是印证了市场的已有预期。他们表示：“财政部通常会以渐进且增量的方式调整拍卖规模，并会提前很久释放相关信号。”例如，将10年期美债的拍卖规模增加10亿至20亿美元，这种变动极少能撼动市场，因为它们要么已被预见，要么规模太小，不足以从根本上改变供需格局。然而，两位专家也补充称，在非常规时期，或者当借款计划偏离市场预期时，季度再融资公告就会变得至关重要。美国财政部定于周三（2026年2月4日）发布新一轮季度再融资公告。

格隆汇2月3日丨丹麦银行的Stefan Mellin表示，意大利定于周二通过银团发售一期新的15年期政府债券（BTP），推出的这一期限深受投资者青睐。意大利已于周一聘请银行负责发行这期将于2041年10月到期的新BTP。这位首席分析师表示，15年期品种“已在投资者中流行起来”。此次发债将是意大利今年进行的第二次银团债券发售。今年1月，意大利曾开展了一次双品种债券交易，发售了150亿欧元的2033年3月到期的新7年期BTP，以及50亿欧元的2046年4月到期绿色BTP的银团增发。

格隆汇2月3日｜日本拍卖10年期国债，认购倍数为3.02，上一次在1月份的拍卖中为3.3，过去12个月均值为3.24。