格隆汇2月3日｜30年期主力合约跌0.21%，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.03%。

格隆汇2月3日｜中国央行：今日开展1055亿元7天逆回购操作，投标量1055亿元，中标量1055亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4020亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2965亿元。

格隆汇2月3日｜日本10年期国债收益率上升2个基点至2.25%。

格隆汇2月3日｜华泰证券公告，公司根据一般性授权与经办人签订了H股可转换债券认购协议，公司拟发行于2027年到期的本金总金额10,000百万港元的可转换为公司H股股份的债券，初始转换价为每股H股19.70港元。新增发行股份（包括但不限于普通股、可转换为股份的证券）不超过公司2026年第一次临时股东会通过时公司已发行总股本的20%。交割日期为2026年2月10日，或本公司及经办人可能同意的更晚日期，但不晚于2026年2月10日后的14天。

格隆汇2月3日｜摩根大通数据显示，由于收益率稳定且对冲成本下降提升了美国信用资产的吸引力，外国投资者在今年1月以近三年来最快的速度买入美国公司债券。摩根大通策略师Nathaniel Rosenbaum和Silvi Mantri等在报告中指出，当月最后一周的买盘有所放缓，日均净流入降至2.4亿美元，较前一周下降59%。但1月份日均净买入额仍达到3.32亿美元，创下自2023年2月以来的最高水平。华尔街一直密切关注美元走弱是否可能引发外资更广泛撤离美国资产的迹象。然而截至目前，外资对公司债券的配置仍保持韧性，表明美元疲软尚未导致大规模资金轮动。

格隆汇2月3日｜周一（2月2日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨3.59个基点，报4.2714%，整体呈现出V形反转，北京时间19:00以来持续走高、23:00发布美国ISM制造业数据时加速上涨。两年期美债收益率涨4.30个基点，报3.5634%；30年期美债收益率涨3.21个基点，报4.9045%。2/10年期美债收益率利差跌0.106个基点，报+70.790个基点。10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨4.17个基点，至1.9348%；两年期TIPS收益率涨9.96个基点，至0.7557%；30年期TIPS收益率涨3.05个基点，至2.6360%。

格隆汇2月3日｜美国以3.600%的高利率出售三个月期国债，以该高利率承接了96.06%的投标。 美国3个月期国债投标倍数为2.81。

格隆汇2月3日｜美国1月份制造业扩张强于预期，受此提振，美国国债收益率和美元走高。根据美国供应管理学会的数据，美国1月份采购经理人指数(PMI)为52.6，高于12月份的47.9，该国经济连续第15个月扩张。市场此前的平均预期为48.4。10年期美国国债收益率报4.275%，2年期美国国债收益率报3.572%。美元指数上涨0.3%，扩大早盘涨幅，其中美元兑日圆上涨0.5%，兑欧元上涨0.4%。

格隆汇2月3日｜投资者关注7000亿日元30年期日本国债的拍卖，将其视作对选前财政政策信心的考验，近期市场波动后期限溢价已升高。日本将于2月8日举行大选。

格隆汇2月2日｜美国国债收益率涨跌互现，市场关注点从凯文·沃什被提名为新任美联储主席一事转向本周稍晚将公布的就业数据。在议员们就一项拨款协议进行谈判之际，美国政府已部分停摆，但TD Cowen仍预计1月份就业报告将于周五发布。TD Cowen的Chris Krueger表示：“如果美国劳工统计局不发布这份就业报告，我们会感到意外。由于资金在1月31日失效，美国劳工统计局在临时停摆前已经掌握了1月份的全部数据。因此，只要本周初某个时候政府重新开门，就没有理由不在周五得到非农就业数据。”经济学家预计，就业人数将从12月份的50,000人增至55,000人。期货市场价格反映出美联储3月份将再次按兵不动的预期。10年期国债收益率为4.241%，与周五基本持平，而2年期国债收益率微升至3.535%。

格隆汇2月2日｜在贵金属暴跌外溢至其他市场、避险需求升温的推动下，美债在多数期限小幅走高。特朗普上周提名沃什担任美联储主席后，货币市场押注美联储今年可能降息三次，美债价格受到提振。杰富瑞国际首席经济学家Mohit Kumar表示，“沃什一直偏鹰派，也是美联储扩表的批评者。但如果说沃什凭借鹰派立场赢得特朗普青睐，这在逻辑上其实很难说得通。”市场也在权衡沃什可能对资产负债表作出的调整，猜测他可能迅速推动缩表。Amundi发达市场策略主管Guy Stear表示，“市场预期短期利率会更低，同时美联储会控制资产负债表，这意味着收益率曲线将变陡。问题在于，如果在曲线变陡过程中长期利率实际上开始上行，那么美联储可能会承受扩张资产负债表的压力。”

格隆汇2月2日｜德意志银行策略师在一份报告中表示，全球信用债估值未能反映当前的风险，使其面临潜在的下跌风险。这些策略师表示，投资者情绪已变得更加乐观，“尽管地缘政治风险不断升温“。他们表示，这些风险包括新任美联储主席的政策、AI的成功对信用债市场的软件行业造成重大干扰，以及欧元潜在走强损害德国商业景气度。这些策略师表示，一旦这些风险成为现实，信用债估值可能会大幅下跌。

格隆汇2月2日｜债券市场参与者普遍认为，美国财政部周三发布季度再融资声明避免将对债务发行计划作出重大调整。不过，特朗普政府在其他金融领域采取的激进举措，仍让投资者对可能压低收益率的“意外操作”保持高度警惕。市场预计，下周举行的所谓季度再融资拍卖规模将维持在1250亿美元，这一水平自2024年5月以来一直未变。财政部也可能重申此前的指引，即计划在“至少未来几个季度”内保持计息债券发行规模稳定。尽管美国财长贝森特在上任前曾暗示希望提高长期国债的发行比重，但当前长期利率处于高位，使这一策略缺乏吸引力。由于联邦预算赤字持续存在，市场普遍预计，财政部最终仍将增加一年期以上、非短期票据类债券的发行。围绕这一问题，市场争论的焦点在于：贝森特团队是否会推迟到2027年才采取这一行动，甚至是否会缩减超长期国债的发行规模，以缓和其收益率上行压力。

格隆汇2月2日｜债券市场参与者普遍预计，美国财政部周三发布关键的再融资声明时，将避免对债券发行计划作出重大调整。不过，特朗普政府近期在其他金融领域采取的激进举措，仍令投资者警惕是否会出现意外动作，以期压低收益率。市场预计，下周所谓的季度再融资债券标售规模将为1,250亿美元，自2024年5月以来一直维持在这一水平，也是自2010年代中后期以来保持不变时间最长的一段时期，而当时的总量还不到目前的一半。美国财政部也可能重申此前的指引，即其目标是在“至少未来几个季度”内保持附息债券发行规模稳定。市场参与者的争论焦点在于：贝森特团队是否会等到2027年再迈出这一步，甚至是否可能削减最长期限债券的发行量，以压低其收益率。

格隆汇2月2日丨在特朗普上周五宣布前美联储理事凯文·沃什将接替鲍威尔出任美联储主席后，市场情绪在欧洲交易时段趋于稳定，美国国债收益率回落。盛宝银行分析师指出：“美债正获得支撑，部分原因可能是沃什的提名，但也因为整体风险情绪大幅恶化，以及贵金属价格暴跌引发资金回流避险资产。”据Tradeweb数据，2年期美债收益率下跌1.3个基点，报3.512%；10年期美债收益率下滑2.5个基点，至4.215%。