格隆汇1月24日｜年初以来，市场押注日本首相高市早苗将通过提前大选巩固权力，进而扩大财政支出，受此提振，日本股市大幅走高。然而在周二，这波被称为“高市交易”的行情宣告崩盘。债券市场暴跌导致收益率飙升至历史新高，带动日经东证股价指数（Topix）连续两日下跌。在2月8日大选临近、市场情绪依旧脆弱的背景下，股市投资者认为有必要保持警惕。 债券收益率走高可能对股市造成冲击：一方面会降低股票对投资者的相对吸引力，另一方面也会令持有大量债券的日本本土银行和保险公司面临减值损失风险。道富投资管理公司指出，若10年期国债收益率突破2.5%、超长期国债收益率逼近4.5%，股市或将面临资金分流压力。数据显示，本周日本股市风险溢价（即投资者持有股票相对国债所要求的额外回报）已收窄至3%以下，创下2010年以来的最低水平。

格隆汇1月24日｜据彭博，本周早些时候扰乱金融市场的动荡已从30万亿美元的国债市场中消失，交易员希望波动率从历史低点回升的愿望再次落空。周二，美债收益率曾飙升至数月来的最高水平，但随后市场的反弹抹去了本周的大部分跌幅。投资者预计美联储下周将维持利率不变。10年期美债收益率目前约为4.23%，本周仅上涨约1个基点；该指标的周变动幅度已连续七周未超过6个基点。

格隆汇1月24日｜周五（1月23日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率跌1.97个基点，报4.2252%，本周（四个交易日）累计上涨0.23个基点，周一休市之后跳空高开，随后逐步回吐涨幅。 两年期美债收益率跌1.19个基点，报3.5940%，本周累涨0.79个基点。本周，20年期美债收益率累跌0.12个基点，30年期美债收益率累跌1.01个基点；三年期美债收益率累涨0.63个基点，五年期美债收益率累涨0.93个基点，七年期美债收益率累涨0.81个基点。02/10年期美债收益率利差跌0.785个基点，报+62.910个基点，本周累跌0.336个基点。 10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨3.00个基点，至1.9113%，本周累涨3.00个基点；两年期TIPS收益率累跌10.15个基点，至0.9306%，整体持续走低；30年期TIPS收益率累跌2.19个基点，至2.5630%。

格隆汇1月23日｜贝莱德Tom Becker表示，市场低估了通胀在美国和英国保持黏性的风险。他近期一直在卖出两国的国债。他自去年年末以来持续增加长期美债与英债的空头头寸，因为他预计顽固的通胀将阻碍降息进程。“过去几个月，债券表现相当不错，尤其是在通胀回归2%的前景看起来有点摇摆的背景下，”他在采访中说。“政府债券收益率水平有点偏低。”这一判断与市场预期相左。市场普遍认为通胀最终会回落，从而为降息打开空间。

格隆汇1月23日丨在近期日本主权债务市场遭遇抛售之后，日本股票的股息收益率至少二十年来首次低于10年期日债的收益率。东证指数股票的股息收益率目前约为2.28%，低于日债2.34%的复合收益率，这是自2005年8月开始统计以来首次出现这种交叉现象。这一转变凸显了日本市场动态的变化，在日本央行开始提高利率并逐步减少债券购买后，债券收益率攀升。“曲线的交叉可能会削弱股市的一些动能，”大和证券首席策略师Yugo Tsuboi表示，并指出今年以派息为重点的季节性买盘可能会更加有限。

格隆汇1月23日｜安联环球投资全球多元资产首席投资总监Gregor M.A. Hirt预期，日本央行在即将举行的会议上将维持政策利率不变。安联投资预计植田和男将避免对往后的加息路径作出强硬表态。这种审慎态度短期内或令市场失望，并使汇市干预的风险维持在高位。资产配置方面，比起全球其他市场，安联投资继续对日本股票持正面看法，同时维持看淡日本政府债券。

格隆汇1月23日｜据21财经，记者从2025年广东省金融运行形势新闻发布会上了解到，2025年全年，广东社会融资规模增量为2.78万亿元，同比多增3661亿元，对实体经济的支持力度不断增强，有力支撑了广东高质量发展。从结构来看，一是贷款保持平稳较快增长，人民币和外币贷款累计增加1.34万亿元、同比多增2382亿元，占社会融资规模增量的比重为48.2%、同比提高2.6个百分点。二是政府债券融资规模持续扩大，地方政府债券净融资6163亿元、同比多增807亿元，占社会融资规模增量的比重为22.2%，与2024年基本持平。三是企业直接融资增长加快，企业通过发行债券、股票等方式直接融资3539亿元、同比多增1050亿元，占社会融资规模增量的比重为12.7%、同比提高2.4个百分点。

格隆汇1月23日｜据玉渊谭天，当地时间1月22日，美国总统特朗普在瑞士达沃斯接受采访时表示，如果欧洲国家因美国在格陵兰岛问题上的施压而抛售美债，美国将进行报复。谭主却在活动现场了解到，不止欧洲，越来越多的国家正加入抛售美债的行列。

格隆汇1月23日｜日本央行利率决议后，日本2年期国债收益率从1.215%升至1.230%。