格隆汇1月20日｜花旗发表报告，将百威亚太2025至2027年销售预测分别下调3%、4%及4%，以反映2025年下半年中国业务前景较预期逊色；去年第四季销售亦会因2026年农历新年时间较迟而受到更大负面影响。由于经营杠杆转弱，该行将百威亚太2025至2027年核心净利润预测分别下调10%、10%及9%，目标价由12.4港元下调至11.4港元，维持“买入”评级。花旗对内地啤酒行业的偏好次序保持不变，依次为华润啤酒、百威亚太及青岛啤酒。

格隆汇1月20日｜凯盛新材公告，公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润1.1亿元-1.4亿元，比上年同期增长96.47%-150.06%。预计2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7700万元-1亿元，比上年同期增长160.88%—238.80%。

格隆汇1月20日｜摩根大通发表研报指，2025年商品市场的主要趋势将延续至2026年，例如全球需求主导的金属(如黄金、铜、锂)表现将继续优于内需主导的行业(如煤炭、钢铁)。另外，供应中断及行业整合步伐加快亦会于年内延续。展望未来，该行预计以旧换新补贴政策将延续至2026年，虽然激励措施会较2025年更具针对性及注重效率，但仍会为整体商品需求提供实质支持。该行对2026年内地基础材料行业的偏好次序为黄金及铜，其次为铝、锂、煤炭和钢铁，并预期材料板块在2026年将继续跑赢MSCI中国指数，建议投资者买入紫金矿业，并趁低吸纳中国铝业及中国宏桥。而洛阳钼业则可能因发行可转换债券而暂作休整。

格隆汇1月20日｜有投资者在互动平台向芯海科技提问：请问公司如何看待并布局机器人这一前沿领域？芯海科技回复称，我们高度重视机器人产业带来的新机遇，机器人对高精度感知和智能能耗管理提出新要求，这与我们“模拟+MCU”的技术平台高度契合。目前，公司已围绕机器人电子皮肤、六维力传感器等关键应用，与相关客户展开了积极的探索与合作。我们的传感器信号调理、BMS、ADC等产品可用于机器人的信号采集和能耗管理，为未来切入该前沿市场做好了技术储备。

格隆汇1月20日｜有投资者在互动平台向甬矽电子提问：有消息称涨价潮已经蔓延到封测端了，请问公司近期或未来有提价计划吗？亦或是跟客户签订的长单价格随行就市？甬矽电子回复称，公司目前稼动率饱满，产品价格稳中向好。

格隆汇1月20日｜招商证券研报指出，震裕科技利基的模具业务经营稳中有增，铁芯板块的新产品开始放量，有望恢复到较好的增速。收入体量最大的结构件业务经营如期反转，有望维持加快增长态势。公司大力培育的机器人板块，在国内市场进展较顺利，后续海外大客户体系也有望有所突破。估算公司2026年有望实现归母净利润9.58亿元，维持“增持”投资评级。

格隆汇1月20日丨东威科技(688700.SH)发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润为1.20亿元到1.40亿元，同比增长73.23%到102.10%。报告期内，得益于PCB东南亚投资潮、人工智能、算力等领域快速发展带来的新机遇，公司PCB电镀设备订单持续增长，带动整体业绩稳步提升，较上年业绩实现大幅增长。

格隆汇1月20日｜国联民生证券研报指出，石头科技2025Q4在激烈竞争与高基数背景下延续高增，但受产品结构变化及全球竞争等影响，当季盈利能力或有承压。当前公司全球领先地位已初步确立，在此基础上业绩弹性可期，建议关注公司后续产品布局以及降本增效节奏，静待公司在平衡经营基础上改善盈利，且割草机器人等新品类或贡献增量。预计2025-2027年公司归母净利润分别为14.0、23.2、32.7亿元，对应公司2026年1月19日收盘价的PE 分别为29、17、12倍，维持“推荐”评级。

格隆汇1月20日｜龙旗科技(603341.SH)公告称，公司已确定H股发行的最终价格为每股31.00港元。本次拟发行的H股股份的认购对象仅限于符合相应条件的境外投资者及依据中国相关法律法规有权进行境外证券投资管理的境内证券经营机构和合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者。公司本次发行的H股预计于2026年1月22日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。

格隆汇1月20日｜有投资者在互动平台向敏芯股份提问：公司的压力传感器下游客户有没有用在液冷领域？在数据中心建设这块业务，公司有没有拓展？敏芯股份回复称，公司研发的冷媒压力传感器的下游应用不属于液冷领域。

格隆汇1月20日｜西安奕材(688783.SH)发布2025年度业绩预告，预计实现归属于母公司所有者的净利润约-7.38亿元，与上年同期相比基本持平。报告期内，公司紧抓半导体行业复苏机遇，营业收入同比增加约24.91%，但因第二工厂处于产能爬坡阶段，规模效应尚未显现，固定成本较高，且持续保持高强度研发投入，导致业绩仍处亏损状态。

格隆汇1月20日｜芯碁微装(688630.SH)发布2025年度业绩预告，预计归属于母公司所有者的净利润为2.75亿元至2.95亿元，同比增长71.13%至83.58%。报告期内，公司净利润较快增长，主要得益于在高端PCB及泛半导体领域的持续突破与深化布局，高端LDI设备需求旺盛，高精度CO₂激光钻孔设备获头部客户采纳，先进封装等半导体业务放量，二期生产基地投产保障交付能力。

格隆汇1月20日｜国海证券研报指出，柏楚电子高功率市占率稳步提升，激光切割/焊接系统壁垒在手；国产替代在前，间接出海持续；柏楚电子正走向“强者恒强”的上行通道。公司由模块供应向系统级方案跃迁，“控制系统+智能切割头”协同优势凸显。随着国内设备商出海，公司间接出海能力持续增强，海外市场由增量补充走向潜在核心增长极。公司在高功率切割控制系统领域市占率稳步上升，叠加智能切割头业务加速成长，智能焊接系统打开中长期成长空间，业绩增长具备较强支撑，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇1月20日｜西部证券研报指出，金诚信三项大额合同落地，矿服业务业绩确定性增强。近期，金诚信及子公司落地三项矿山采掘承包合同，合计预估金额10.74亿元，覆盖铁矿、铅锌矿多矿种及1-4 年多周期，其中3-4年长期合同（肃北博伦5.10亿元+四川鑫源4.57亿元）合计9.67亿元，占比90.0%，为公司未来营收增长提供坚实支撑。展望未来，随着卡库拉生产恢复、科马考铜矿逐步起量，矿服业务成长可期。远期来看，L矿东区、鲁班比铜矿达产和哥伦比亚SanMatias项目预计将继续贡献增量，扩产计划明确。维持“买入”评级。

格隆汇1月20日｜华泰证券研报指出，湖南裕能25年归母净利11.50-14.00亿元，中值同比+115%，25年扣非净利11.00-13.50亿元，中值同比+115%，归母净利超出我们此前11.45亿的预期，主要系产品涨价及碳酸锂涨价导致的库存收益贡献。产品涨价+碳酸锂涨价收益+一体化降本布局，Q4实现量利环增。公司成本及费用控制优异，高压实产品研发及客户导入领先行业，该行看好公司在上行周期中实现量价利齐升，维持“买入”评级。