格隆汇1月19日｜分析师称，印尼盾料将跌破历史最低点，在财政担忧持续的背景下，央行干预恐难遏止其跌势。三菱日联金融集团指出，印尼盾可能在今年一季度内贬值至 17000 盾兑 1 美元。巴克莱银行分析师则预计，印尼盾今年汇率或跌至 17300 盾兑 1 美元的低位。该货币已连续第二周走低。1 月 8 日有消息显示，印尼去年财政预算赤字逼近法定上限，同时税收收入依然疲软，这使得市场对该国财政健康状况的担忧再度浮现。这进一步加剧了印尼盾的贬值压力，目前其汇率距离 4 月触及的历史最低点仅差 0.4%。三菱日联金融集团外汇策略师劳 Lloyd Chan, a表示：“投资者对今年的财政前景仍抱有极大担忧。” 他指出，尽管印尼央行正通过干预来管控汇率波动，但 “政策层面存在诸多制约因素”。

格隆汇1月19日｜华泰证券研报称，2026年，预期全球电解铜供给仍有限，同比增量66万吨，增速2.4%；全球电解铜需求由美国囤库及电网建设驱动，同比增量93万吨，增速3.3%；因此供需或从过剩转为短缺，叠加海外通胀、流动性边际宽松等因素，铜价中枢或同比显著抬升。中长期来看，全球技术进步叠加海外制造业复苏，多周期共振下2026—2028年电解铜需求或保持高增；而供给约束性较强（铜矿扰动频繁、资源稀缺、对价格反应滞后），预测全球供需保持短缺，该期间铜价有望冲击$15000/t以上。

格隆汇1月19日｜据路透，澳大利亚西拉资源公司周一表示，该公司与特斯拉达成一致，第三次延长解决据称违反双方石墨供应协议的最后期限。目前，两家公司已同意在美国能源部批准的前提下，将修复期限推迟到 2026 年3月16日。2021协议规定在四年内每年供应8,000吨石墨。

格隆汇1月19日｜韩国KOSPI指数开盘下跌10.11点，跌幅0.21%，报4830.63点。

格隆汇1月19日｜亚洲早盘油价下跌，因中东紧张局势持续缓和，缓解了对可能出现供应中断的担忧。近月西得州中质油期货下跌0.7%，至每桶59.01美元；近月布伦特原油期货下跌0.6%，至每桶63.74美元。德国商业银行研究部的Barbara Lambrecht研究报告称，鉴于美国总统特朗普最近的表态，美国立即干预伊朗的风险已经降低。该大宗商品分析师称，这导致油价下跌，不过当地局势升级的风险依然存在。该分析师补充称：“如果局势缓和，即将发布的国际能源署月度报告可能会将焦点转向供应过剩问题，并导致油价下跌。“

格隆汇1月19日｜中金公司研报指出，供给端弹性下降且脆弱性上升。一是国内产能触顶，二是欧美受制于电力紧张难以恢复且脆弱性提升，三是印尼受制于电力供应产能难以快速释放，我们预计2025-2030年全球供应增速将系统性下滑,供应CAGR为1.4%。需求侧受益于财政货币双宽松且新兴需求方兴未艾。我们认为，一是传统需求有望在宽松下获得提振，二是储能、IDC叠加新三样正在成为铝需求的新引擎，三是海外新兴经济体支撑铝需求进入新周期，我们预计2025-2030年需求CAGR为2.3%。成本端，我们认为，一是氧化铝受反内卷和几内亚政策风险有望驱动价格否极泰来，二是能源绿色转型有望降低电解铝绿电成本，三是煤炭需求拖累价格维持低位。中国铝产业加速出海布局，具有出海潜力的公司具备更强的成长性。受制于国内铝土矿短缺和2017年以来电解铝产能天花板限制，中国铝企出海东南亚、非洲、中东等地的进程正全面加速。率先出海的企业将构建先发优势，卡位资源和能源丰富区域。看涨铝价和吨铝利润扩张，迎接电解铝板块重估机遇。我们认为，电解铝供需缺口持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高；考虑成本侧有望维持低位，吨铝利润有望随着铝价上行进一步走阔。按照当前价格，电解铝公司2026年平均估值中枢仍压在10倍附近，我们认为在涨价过程中具备较大向上重估空间，板块有望迎来戴维斯双击。

格隆汇1月19日｜加皇资本市场表示，并购是今年澳大利亚医疗健康股值得关注的一个主题。该行指出该行业债务水平较低。分析师Craig Wong-Pan表示，加皇资本市场覆盖的大多数公司的杠杆率可能为1.5倍或更低。加拿大皇家银行表示：“我们认为，新任CEO、低债务水平和充满挑战的经营状况等综合因素可能会在2026年促成潜在的并购交易。“加拿大皇家银行表示，瑞思迈可能会继续在呼吸护理及邻近市场进行小规模的补强型收购，而安思尔可能以中小型交易为目标。该行补充称：“CSL已表示将调整其研发活动，更侧重于开发，并可能就后期资产进行授权或合作。”

格隆汇1月19日｜中信建投研报指出，开年以来跨年行情愈演愈烈，在本周主动降温后热点出现调整。复盘以往案例，此举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天和AI应用可能阶段性调整，可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变等。

格隆汇1月19日｜崔东树通过其个人公众号发文称，近日海关总署发布2025年1-12月份进出口数据。12月汽车出口99万台，同比增长73%，在二手车出口新政前，汽车出口超预期增长，其中新车表现超强;1-12月汽车出口832万台，年增30%，出口额1424亿美元，增21%。根据乘联分会统计，乘用车汽车近期表现也很强，形成中国消费品走向世界的良好表现。