格隆汇1月9日｜光大证券研报指出，中国海油得益于优秀的产量增长和成本控制，公司在油价下行期业绩韧性凸显，公司有望油气与新能源业务并举，助力海洋强国建设。维持对公司的盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为1354、1398、1443亿元，折合EPS分别为2.85、2.94、3.04元/股。该行维持公司A股的“买入”评级，并首次覆盖公司H股，给予“买入”评级。

格隆汇1月9日｜中金公司研报指出，宁德时代是全球锂电池龙头，国际化布局开启新篇章。认为海外新能源汽车及储能市场整体增长潜力大，欧美等地区推行本土化政策，加之地缘政治风险加剧，中国企业海外产能布局势在必行。宁德时代全球化布局走在行业前端，预计其海外产能有望于2025 至2027 年间逐步释放，支撑国际业务加速扩张。同时，新兴应用场景不断涌现，推动锂电需求持续增长。公司竞争优势稳固，盈利能力卓越，技术引领行业。公司是高分红、高ROE 的稀缺标的，财务管理审慎，盈利安全垫扎实。首次覆盖H股给予“跑赢行业”评级，港股目标价580.0港元，对应26年26.5x P/E，有14.9%上行空间。同时，维持A股“跑赢行业”评级和445元目标价不变，A股目前交易于26年19.4xP/E，目标价对应26年23.1x P/E，有19.0%上行空间。

格隆汇1月9日｜中邮证券研报指出，全志科技AI眼镜SOC开始规模销售，下一代新品预计今年Q1出货。公司紧抓AI眼镜机会，基于V821慧眼解决方案的AI眼镜已完成客户首发并正式开始规模销售，目前V821已经量产近百万台。面向AI眼镜迭代款的V881预计今年Q1出货。未来还会有V883等后续更先进系列，并提供语音与视觉的多模交互体验，满足客户产品迭代需求。在软件方面，公司结合算法、SDK，形成完整的解决方案，从目标检测到图像增强的算法套件，能够实现对人形、车辆、宠物、包裹等多类目标的识别；同时集成AI-MEMC、宽动态、智能去雾与图像增强等处理功能，在端侧及边缘侧持续赋能视觉类产品。给予“买入”评级。

格隆汇1月9日｜江苏省药品监督管理局显示，麦澜德脑机接口经颅磁刺激仪取得医疗器械注册证。这不仅标志着麦澜德在前沿医疗技术领域实现了重要突破，也标志着公司在非侵入式脑机接口产业化应用上迈出了实质性落地的一步，同时，为公司未来的技术拓展和业绩增长打开了新的空间。

格隆汇1月9日｜花旗发表研究报告指，中石化母企中国石化集团宣布将与中国航空油料集团进行重组，预期此举将加强中石化在航空燃油及可持续航空燃料方面发展，对炼油与销售业务有利，并可缓解中国汽油及柴油结构性需求下降的影响。该行表示，考虑到航空燃油长期需求增长具韧性，将关注中石化航空燃油业务未来与中航油所产生的潜在协同效益，目前未清楚中石化集团会吸收中航油集团资产或是成立新实体公司，亦未看到中石化在上市公司层面有迫切需要重组或注入资产的计划，予目标价5.2港元，评级“买入”。花旗目前对中国油气行业首选股仍是中石油，看好其在低油价环境下可维持较强派息能力。

格隆汇1月9日｜平安证券研报指出，晨光股份是一家提供学习和工作场景解决方案的综合文具供应商和办公服务商。公司传统核心业务包括书写工具、学生文具、办公文具等；新业务包括ToB零售电商平台科力普和零售大店业务（九木杂物社、晨光生活馆）。展望未来，认为IP和出海有望成为公司新增长点，其中IP既包括传统文具的调改，也包括IP衍生品的开发，出海则有望进一步打开成长空间。考虑同属文具行业，选取广博股份、齐心集团作为可比公司。截至1月7日，2026年可比公司Wind一致预期PE均值为25X，考虑公司IP调改潜力较大，长期空间可期，该行认为公司2026年16X估值具备吸引力。首次覆盖，给予“推荐”评级。

格隆汇1月9日｜开源证券研报指出，生物股份为我国动保龙头，产品涵盖猪、禽、反刍、宠物四大类百余种疫苗，常规疫苗新品多点开花持续成长，非瘟疫苗打开成长新空间。公司非瘟疫苗上市确定性逐步增强，维持公司2025年盈利预测不变，上调2026-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.88/7.12/12.11（原2026-2027年预测分别为3.52/5.08）亿元，EPS分别为0.17/0.64/1.09元，当前股价对应PE分别为98.5/25.9/15.3。公司非瘟疫苗全球首发在即，成长动能强劲，维持“买入”评级。

格隆汇1月9日｜浙商证券研报指出，中国太保是上海国资委背景的唯一上市险企，长航转型纵深推进与Web3领域的前瞻布局有望带来业绩与估值的戴维斯双击。超预期点，保险行业战略重要性提升，行业β凸显，太保在寿险方面的长航转型、上海国资委的战略支持及Web3 领域布局有较大预期差。2026年人民币资产有望进一步迎来系统性重估，资本市场改革政策持续发力，中国权益市场有望维持慢牛行情，险企资产端的投资收益或持续受益增厚。随着内外部转型的纵深推进，太保寿险新业务价值（NBV）将实现强劲增长。当前太保股价对应2025年PEV为0.67x，位置仍处于历史较低区间；太保估值相比同业处于低位。按2026年0.9x PEV进行估值，对应目标价60.85元，空间27％，予以“买入”评级。

格隆汇1月9日｜国海证券研报指出，长城汽车2025年销量创新高，看好硬派越野扩容。2025年12月实现销量12.4万辆，同比-8.3%。2025年公司销量为132.4万辆，同比+7.3%，创集团全年销量新高。坦克+WEY牌推动高端化升级，欧拉焕新重塑经济型新能源布局。公司海外竞争优势稳固，盈利确定性较高，随未来产品推出，公司销量整体趋势向上，预计公司未来收入等业绩指标持续向好，看好公司未来发展，维持“增持”评级。

格隆汇1月9日｜开源证券研报指出，广发证券配售H股及发行可转债，稀释总股份4%、H股19%，中长期利好国际业务。本次配售和发行可转债（转换后）一共对H股股份稀释19%，对总股本稀释4%，募资额全部用于向公司境外子公司增资，以支持国际业务发展。短期对股价尤其是港股有压制，中长期利于海外业务发展，提升整体ROE。公司旗下基金公司行业地位稳固，受益于牛市后周期基金市场beta，维持“买入”评级。