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2026-05-23 11:01 星期六
01-07 00:41
英债收益率至多跌超2个基点
格隆汇1月7日｜英国10年期国债收益率跌2.2个基点，报4.484%。两年期英债收益率跌1.8个基点，报3.702%。30年期英债收益率跌1.6个基点，50年期英债收益率跌1.7个基点。2/10年期英债收益率利差跌0.308个基点，报+78.142个基点。
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01-06 22:16
跨年流动性大考过关：回购利率重归温和 美债收益率微升企稳
格隆汇1月6日｜美国国债收益率微幅上涨，因为市场面临的一项威胁正趋于消退：即回购协议市场年终融资压力带来的溢出效应。纽约联储的数据显示，在元旦前后的周三和周五，基准回购利率一度显得有些吃紧。上周五约有四分之一的三方回购交易利率落在3.71%至3.88%之间。然而，本周一三方回购利率录得较为温和的3.66%，且超过3.75%的回购交易并不多。目前，10年期美债收益率约为4.171%，而周一为4.164%；2年期美债收益率为3.465%，周一则为3.454%。
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01-06 21:34
德国通胀超预期降温 国债收益率应声下挫
格隆汇1月6日｜在德国初步数据显示12月通胀低于预期后，德国国债收益率进一步扩大跌幅。12月调和消费者物价指数同比增速从11月的2.6%降至2.0%。Tradeweb的数据显示，数据公布后，十年期德国国债收益率从此前的约2.854%下跌近3个基点至2.840%。该收益率当日早盘走高，但在疲软的法国通胀初步数据公布后转而走低。欧元区整体的12月通胀初步数据将于周三公布。
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01-06 18:58
美债收益率震荡回升 市场紧盯经济走软信号
格隆汇1月6日｜由于投资者对地缘政治风险的关注有所降温，美债收益率在欧洲时段震荡走高。即便如此，周一公布的美国ISM制造业PMI数据低于预期，再次提醒人们经济前景依然脆弱，且劳动力市场也出现了降温信号。Naga的Frank Walbaum在报告中指出：“疲软数据的延续可能会强化市场对美联储在2026年采取更偏鸽派职能的预期，目前市场定价已消化了年底前两次降息的预期。”本周，周五的非农就业数据尤其受到关注。根据Tradeweb的数据，10年期美债收益率上涨2.2个基点，至4.184%。
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01-06 18:46
以色列重返全球债市 拟发售数十亿美元多期限债券
格隆汇1月6日｜以色列正在发售一笔多期限欧元债券，这是自约三个月前加沙停火以来，该国首次向全球投资者进行融资。一位以色列财政部官员透露，此次融资目标为数十亿美元。该官员表示，在发售5年期、10年期和30年期债券之前，已与来自美国、欧洲和亚洲的数十名投资者进行了会面，投资者反应积极。据另一位知情人士透露，期限最短的债券溢价水平较美债高出约120个基点，而10年期和30年期债券的溢价水平分别在130和150个基点左右。以色列上一次进入全球市场是在去年2月，当时借入了50亿美元的5年期和10年期债券。该以色列官员表示，应投资者要求，此次增加了30年期债券。
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01-06 18:33
欧洲信贷环境向好 助推欧洲信用债表现
格隆汇1月6日｜Candriam的Nadege Dufosse在报告中指出，欧洲的信贷条件正在改善，且对冲后的收益率相较于美国具有竞争力，这使得欧洲信用债更具吸引力。Dufosse表示，预计获得投资级评级上调的欧洲公司比例，相较于可能被降级为垃圾级的公司比例，依然保持在有利水平。
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01-06 18:33
分析师：利率下行触发发债潮 公司债供应增加将限制利差收窄
格隆汇1月6日｜Candriam的分析师Nadège Dufossé在报告中指出，随着利率下降，预计企业将在2026年发行更多债务。她表示，科技相关投资支出的增加、有利的融资条件以及并购活动的活跃，都预示着公司债供应量的上升。Dufossé认为，信用债供应的增加可能会限制信用利差进一步收窄的空间，这意味着投资者在选择债券时需要更具筛选性。
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01-06 18:23
中证转债指数刷新逾10年新高
格隆汇1月6日｜在A股市场持续走强并刷新10年新高的同时，中证转债指数今日也攀升走高，创下自2015年6月以来的逾10年新高。
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01-06 16:48
财政部发行2026年记账式贴现(三期)国债
格隆汇1月6日｜财政部拟发行2026年记账式贴现(三期)国债。本期国债为期限63天的贴现债，本期国债竞争性招标面值总额300亿元，不进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2026年1月7日开始计息，于2026年3月11日（节假日顺延）按面值偿还。
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01-06 15:35
欧元区国债收益率在通胀数据公布前走高
格隆汇1月6日｜欧元区政府债券收益率在亚洲交易时段走高，追随美国国债走势，投资者将关注重点重新转向经济数据和债券供给，而非地缘政治因素。周二将公布法国12月通胀初值数据和德国12月通胀初值数据，同时德国还将进行国债拍卖。其他即将发布的数据包括各国以及欧元区服务业PMI终值。整个欧元区的通胀数据将于周三公布。据Tradeweb数据，德国10年期国债收益率上升2个基点至2.890%；法国10年期国债收益率上升2.6个基点至3.601%。
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01-06 15:30
达利欧复盘2025年两条主线，警告美股长期回报或仅4.7%
格隆汇1月6日｜桥水创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)发布长文复盘2025年，他认为2025年真正决定胜负的回报来源其实只有两条主线：第一，货币价值如何变动，尤其是美元、其他法币与黄金；第二，美股在强势货币计价下显得没那么强，并且整体显著跑输非美股市与黄金，而黄金又是全年表现最好的主要市场。其背后，主要是财政与货币刺激、生产率提升，以及资产配置从美国向外再分配这些结构性变化在推动。
达利欧用当前股票与债券收益率所处的位置来推算长期预期回报，并假设生产率按常态增长、利润随之同步增长，<u>得到的长期股票的预期回报大约在4.7%(低于第10分位)，而现有债券回报约在4.9%</u>。两者几乎倒挂，这意味着股票风险溢价已经非常薄。
他认为，决定整体图景的主要驱动力仍将来自几股力量：债务、货币、市场与经济；国内政治；地缘政治(例如军费上升以及为其融资的借贷增加)；自然力量(气候)；以及新技术(例如AI的成本与收益)。其中，<u>AI繁荣正处在泡沫早期阶段，对几乎所有资产和叙事都产生了显著影响</u>。
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01-06 15:18
国债期货收盘全线下跌
格隆汇1月6日丨30年期主力合约跌0.31%报110.930元，10年期主力合约跌0.13%报107.700元，5年期主力合约跌0.11%报105.570元，2年期主力合约跌0.05%报102.366元。
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01-06 14:45
美债收益率走高 分析师称曲线有趋陡的空间
格隆汇1月6日｜美国国债收益率在亚洲午后交易中走高，投资者显然已将注意力从周末委内瑞拉事件上移开。美债收益率曲线趋陡，长期国债收益率的升幅超过短端。Pepperstone高级研究策略师Michael Brown在报告中表示，收益率曲线仍有进一步陡峭的空间。他称：“我很难押注曲线不会进一步陡化，尤其是在2%的通胀目标正越来越多地成为底线而非上限的情况下。”据Tradeweb数据，两年期美债收益率上升1.2个基点至3.466%；10年期收益率上升2.4个基点至4.186%；30年期收益率上升2.8个基点至4.881%。
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01-06 14:34
日本债市抛售潮在新年继续延续
格隆汇1月6日丨日本国债抛售潮还在继续，10年期国债收益率创1999年2月以来最高水平，20年期国债收益率上涨约10个基点至3.08%，30年期国债收益率上涨3个基点至3.485%，40年期国债收益率上涨8个基点至3.69%。财经网站investinglive分析称，尽管日元存在外溢压力，但有人可能会认为，债券市场的动向或许才是今年日本经济面临的最大风险。政府和日本央行必须密切关注事态发展，因为过去三个月来，事态无疑加速恶化。考虑到日本债券的抛售（收益率飙升），日元也面临严峻的考验和压力，这表明交易员和投资者更关注财政和经济问题，而不是日本央行的政策和利率差的缩小。
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