格隆汇12月10日｜国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2025年11月份PPI数据：11月PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响。我国各项宏观政策不断显效，价格呈现积极变化。 一是综合整治“内卷式”竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄。重点行业产能治理持续推进，市场竞争秩序不断优化，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅比上月分别收窄3.8个、2.0个和0.7个百分点，均已连续多个月收窄；新能源车整车制造价格降幅比上月收窄0.6个百分点。 二是新兴产业快速发展，带动相关行业价格同比上涨。随着我国新材料、具身智能等行业的快速发展和绿色低碳转型的深入推进，相关行业需求增加，外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%，废弃资源综合利用业价格上涨0.4%。 三是消费潜力有效释放，带动有关行业价格同比回升向好。提振消费专项行动持续显效，消费需求焕新提升，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%；家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格降幅比上月分别收窄3.7个、0.5个和0.1个百分点。

格隆汇12月10日｜富时中国A50指数期货盘初跳水跌近1%。

格隆汇12月10日｜A股三大股指低开低走，创业板指跌幅扩大至超1%，深证成指跌0.65%，沪指跌0.38%。沪深京三市下跌个股近3500只。

格隆汇12月10日丨中国11月CPI同比0.7%，为2024年3月份以来最高，预期0.7%，前值0.20%；环比-0.1%，预期0.2%，前值0.2%。1­­-11月平均，全国居民消费价格与上年同期持平。 11月份，食品烟酒类价格同比上涨0.3%，影响CPI上涨约0.09个百分点。其他七大类价格同比五涨一平一降。其中，其他用品及服务、生活用品及服务、衣着价格分别上涨14.2%、2.1%和1.9%，医疗保健、教育文化娱乐价格分别上涨1.6%和0.8%；居住价格持平；交通通信价格下降2.3%。 11月份，食品烟酒类价格环比上涨0.3%，影响CPI上涨约0.07个百分点。其他七大类价格环比三涨四降。其中，其他用品及服务、衣着、医疗保健价格分别上涨1.2%、0.7%和0.1%；交通通信、教育文化娱乐价格分别下降0.9%和0.8%，生活用品及服务、居住价格分别下降0.4%和0.1%。

格隆汇12月10日｜中国11月PPI同比下降2.2%，预期下降2%，前值下降2.1%；环比增长0.1%，前值增长0.1%。1—11月平均PPI同比下降2.7%。 11月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降2.4%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约1.79个百分点。其中，采掘工业价格下降6.1%，原材料工业价格下降2.9%，加工工业价格下降1.9%。生活资料价格下降1.5%，影响工业生产者出厂价格总水平下降约0.38个百分点。其中，食品价格下降1.5%，衣着价格下降0.3%，一般日用品价格上涨1.1%，耐用消费品价格下降3.6%。 11月份，工业生产者出厂价格中，生产资料价格环比上涨0.1%，影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.08个百分点。其中，采掘工业价格上涨1.7%，原材料工业价格下降0.2%，加工工业价格上涨0.1%。生活资料价格持平。其中，食品价格下降0.1%，衣着价格上涨0.1%，一般日用品价格上涨0.2%，耐用消费品价格下降0.2%。

格隆汇12月10日｜A股开盘，三大指数集体低开，沪指跌0.21%报3901.13点，深证成指跌0.20%，创业板指跌0.26%。盘面上，现货白银升破61美元续创历史新高，带动黄金白银股上涨；零售、乳业板块高开，部分CPO概念股调整。中科曙光竞价一字跌停，海光信息跌超3%，双方终止千亿元换股合并计划。

格隆汇12月10日｜沪银主力合约涨幅扩大至5%，现报14315元/千克，续创历史新高。

格隆汇12月10日｜摩根士丹利最新研报勾勒出2026年自动驾驶33城落地的爆发图景，预计美国将有33个城市推出商业化服务，并将2026年定位为自动驾驶行业的“奇点”时刻。这标志着从概念炒作向商业落地的残酷转变，投资者需警惕估值逻辑的重塑。报告强调，这一拐点将引发市场爆发，自动驾驶不再是实验室玩具，而是重塑出行生态的核心力量，预计将直接影响万亿美元级产业链估值。Waymo与特斯拉的安全-成本博弈将铸就双寡头格局，重塑万亿美元出行市场。Uber与Lyft份额剧减、估值下调10%凸显传统平台的生存困境，而AI代理的整合潜力进一步放大谷歌生态优势。 摩根士丹利模型显示，2025年美国自动驾驶总里程仅1.16亿英里，但基准情景下2025-2032年复合年增长率(CAGR)高达103%，到2032年飙升至160亿英里，较2025年增长140倍。尽管仅占美国汽车总里程0.5%，却将占据网约车行业里程的30%，首当其冲颠覆共享出行市场。这一曲线陡峭的增长路径源于多城落地与成本下降的正反馈循环，报告警告，投资者应从“烧钱补贴”转向“规模经济”评估框架。 未来市场将由Waymo和特斯拉主导，合计占据2032年美国自动驾驶里程约70%。两者竞争焦点在于安全与成本的终极博弈：Waymo凭借NHTSA数据估算的36万英里平均无事故里程，建立7倍安全壁垒；特斯拉Robotaxi当前仅5万英里，但每英里成本仅0.81美元，较Waymo第5代车型的1.36-1.43美元低40%-43%。Waymo第6代车型预计2027年规模化后成本降至0.99-1.08美元，接近私人拥车成本0.70美元/英里。谁先补齐短板，谁将锁定胜局。特斯拉CEO埃隆·马斯克近期表示：“FSD安全里程将很快追平Waymo，我们的成本优势无人能及。”传统网约车平台优步和Lyft面临“蚕食”危机。目前Uber占网约车市场70%，Lyft为30%，但到2032年，在Waymo自营APP与特斯拉不合作假设下，二者仅捕获自动驾驶行程的22%和7%。