格隆汇12月9日｜爱建证券研报指出，中微公司是中国前道核心工艺设备领先厂商，刻蚀产品覆盖CCP与ICP两大体系，已满足65nm至5nm及更先进节点需求，并在国内外一线客户实现规模化导入。公司薄膜沉积产品线放量；先进工艺验证进展加速；中国主流晶圆厂资本开支上修；AI驱动算力存力投资上行。当前估值虽高于部分同业，但基于公司1）刻蚀设备在主流晶圆厂不断验证，应用于先进逻辑节点；2）薄膜沉积产品线在LPCVD、ALD、金属栅、金属钨等关键工序实现突破，新产品已陆续进入规模化放量阶段，在半导体设备行业中具备稀缺性，认为应给予一定估值溢价。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇12月9日｜长城基金公司今日表示，短期内市场将迎来政策、流动性、基本面的共振，投资上或可适当增加进攻性。原因在于：1）中央经济工作会议临近，2026年是“十五五”开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济政策有望更加积极。2）考虑近期走弱的房地产销售数据，若美联储12月决定降息，当下人民币的稳定升值将为2026年初中国宽松货币提供有利条件。3）国家金融监管总局下调保险公司权益入市风险因子，同时继2019、2024年后，证监会再度表态适度拓宽资本空间与杠杆上限，上述改革进一步提振市场风险偏好。

格隆汇12月9日｜长江证券研报指出，江苏银行三季度以来股价调整充分，目前2025年预期PB 估值0.74x，股息率5.31%。预计未来战略机制和业绩增速保持稳定，当前配置价值在头部城商行中吸引力突出。按区间交易均价测算，三季度主动基金减仓金额接近44亿元，仅低于招商银行，银行股重仓排名也从二季度末的第二位降至第五位。但市场风格波动从中长期角度并不影响银行股的重估方向，筹码结构优化、估值调整充分后将吸引配置力量持续加仓。预计江苏银行后续将迎来红利价值重估，长期重点推荐，维持“买入”评级。

格隆汇12月9日｜长江证券研报指出，海光信息是国内领先的高端处理器设计企业。公司国资背景助力发展，技术团队实力雄厚，且拟强强联合吸收换股合并中科曙光进一步增强竞争力和增厚业绩。公司营收保持高速增长，归母净利润于2021年实现扭亏为盈，当前时点CPU 和DCU双轮驱动业绩持续高速增长，公司2024年全年和2025年前三季度分别实现营收91.62亿元和94.90亿元，分别同比增长52.40%和54.65%，归母净利润分别为19.31亿元和19.61亿元，分别同比增长52.87%和28.56%，且其毛利率、净利率稳定提升，规模效应下盈利能力不断增强。总量和份额共振，国产AI芯或迎爆发AI时代全球和国内算力需求旺盛，大模型Scaling law仍在继续。海光信息拟吸收合并中科曙光，若顺利推进，则其具备从核心AI芯片到智算集群单点到全栈的产品和综合能力，在智算节点在模型演化和性能提升驱动下的超节点方向发展过程中重磅推出性能强劲业界领先的超节点，通过“AI计算开放架构”打造国产算力新生态，有望更全面抢占AI时代国产算力总量+份额双升红利，实现业绩持续高增长。

格隆汇12月9日｜中富电路(300814.SZ)今日盘中一度跌8.2%至80.11元。中富电路公告称，公司控股股东、实际控制人之一致行动人中富电子、睿山科技、泓锋实业计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过574.29万股，即不超过公司总股本的3%。减持原因为股东资金需求，股份来源为公司首次公开发行前持有的股份。(格隆汇)

格隆汇12月9日｜浙商证券研报指出，德昌股份是汽车EPS电机内资企业龙头，公司将高端电机的技术壁垒延伸至机器人领域做关节电机等业务，未来有望获得国内外头部机器人本体订单，机器人业务预期目前尚未充分体现。公司近几年已经从家电业务为主的公司逐步开拓有更高技术壁垒、更强盈利能力的汽车EPS电机第二增长曲线业务，目前在内资中处于领先地位，已经进入放量期；公司25年将高端电机的技术壁垒延伸至机器人领域做关节电机等业务，未来有望取得客户端突破。考虑到公司是十大吸尘器出口企业以及汽车EPS电机内资企业龙头，机器人关节电机业务有望打开成长空间，基于2025年12月5日收盘价计算PE为41.5、21.0、14.7倍，上调至“买入”评级。

格隆汇12月9日｜据东莞发布消息，2025年12月，东莞比亚迪新能源汽车关键零部件项目年产值突破百亿元，成为全市第19家产值超百亿的龙头企业。

格隆汇12月9日｜浙商证券研报指出 ，“全球造，销全球”，伊戈尔变压器+AIDC产品加速出海。2020-2024年，公司营业总收入分别从14.06亿元增长至46.39亿元，四年CAGR达到35%；归母净利润从0.51亿元增长至2.93亿元，四年CAGR达到54%。需求端，受光伏储能并网需求激增、数据中心用电大幅增长等驱动，大型开发商、电网公司、数据中心运营商加大变压器的采购，用以满足替代和新增的需求。供给端，制造商难以应对劳动力和材料短缺的问题导致现有产能难以满足激增的需求。综合竞争力持续提升的国内优质变压器厂商有望迎来历史性出海机遇。公司境外业务呈现高速发展态势，北美及欧洲占比达到70%。此外，公司前瞻布局数据中心领域，有望打开成长空间。公司聚焦能源、信息行业，产品布局丰富，海外渠道优势显著，储能变压器、配电变压器、数据中心产品有望驱动公司业绩加速增长。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇12月9日｜国盛证券研报指出，哈尔斯为保温杯制造龙头，制造+客户壁垒深厚，盈利水平有望逐渐恢复。公司收入持续增长，利润因海外生产基地爬坡、关税扰动等因素短期有所承压。2025年全球杯壶市场规模有望达48亿美元，呈现稳健增长的态势。海外品牌格局趋于集中，核心供应商有望受益。公司海内外供应链布局完善，头部客户代工合作+自主品牌同步发力公司制造能力、客户壁垒深厚，随公司海外工厂爬坡，成本压力有望缓解，盈利水平进入上行通道，参考可比公司2026年估值平均数，给予公司2025年16xP/E，对应目标价10.01元，首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇12月9日｜财信证券研报指出，维信诺回购彰显信心，国资入主夯实长期发展动能。公司专注OLED事业二十余年，作为第一梯队企业长期引领中国OLED产业发展。公司作为国内OLED中小尺寸面板龙头，有望率先受益于下游需求逐步回暖以及OLED在终端渗透率的持续提升，业绩逐步好转；同时，公司进行股份回购，亦彰显了公司对自身长期发展的信心；此外，若本次定增顺利，合肥国资将成为公司控股股东，有助于增强公司控制权的稳定性，为公司长期业务发展赋能；定增也将有望进一步改善公司现金状况和债务压力，为公司聚焦前沿技术研发，保持核心竞争力提供资金保障。首次覆盖，给予“增持”评级。

格隆汇12月9日｜华源证券研报指出，集智股份股权激励发布，权重倾向核心骨干，彰显“新动能”发展决心。近年来，公司立足技术研发优势求新求变，积极向深海谛听、航空航天、机器人等领域开拓发展，上述业务均处于从0到1或者从1到N的关键时期，在这个阶段将公司核心人员利益和公司发展挂钩具有实际意义。公司高端国产替代和谛听业务再迎突破，未来放量可期。鉴于公司所卡位赛道的稀缺性以及收入放量后潜在的业绩成长性，维持“买入”评级。