格隆汇12月5日｜东吴证券研报指出，杭氧股份为国产空分设备龙头，气体业务贡献新增长极。2024年公司核心业务为空分设备与气体销售，合计贡献近90%营收。公司自空分设备业务起家，是国内生产空分设备的龙头企业，2020年市占率为43%，依托领先的空分设备制造能力，公司切入气体销售业务领域，营收占比从2007年的2%一路提升至2024年的59%，是公司第二增长极。工业气体为顺周期行业，具备国产化趋势&外包供气占比提升&新领域开拓等属性；杭氧股份由设备转型气体，优势在于设备自制&渠道能力不断拓展。此外，公司布局可控核聚变等新兴产业，提供高质量低温设备。考虑到公司多块业务具备成长性且气体价格有望跟随宏观经济回暖，首次覆盖给予“增持”评级。

格隆汇12月5日丨奥园集团有限公司披露了关于“H奥园02”债券增信措施变更的相关信息。根据公告显示，债券持有人会议同意发行人处置部分增信资产及调整兑付安排。奥园集团有限公司已完成部分增信资产的处置，其中包括位于重庆市的20个车位。全体债券持有人已同意发行人申请处置这些车位，车位抵押数量因此减少20个。原有的增信资产包括广州、江门、上海等地的车位、商铺及股权等，增信担保截至公告日仍处于有效状态。对于此次增信措施的变更，奥园集团有限公司评估认为，抵押车位的少量减少对债券偿付无重大影响，并表示将继续按照会议决议开展债券偿付安排工作。

格隆汇12月5日｜浙商证券研报指出，弘元绿能光伏一体化成本领军者，受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势，成长空间加速打开。光伏“反内卷”对国家能源转型、巩固提升全球竞争力至关重要，预计“反内卷”政策有望加速落地，推升行业价格、盈利能力回到合理水平。随着储能电芯价格的降低（从2023年初至今降幅约60%左右），光伏+储能一体的性价比有望逐步凸显，打破市场对光伏在电网消纳问题担忧，推动行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。公司依靠领先的成本管控能力，在2025年Q3硅料价格底部拐点的背景下，实现领先于行业的三季报业绩超预期增长，证明公司在光伏行业领域的成本优势。未来如光伏“反内卷”政策加速落地，带来的行业价格/盈利能力回升，公司业绩弹性大。维持“买入”评级。

格隆汇12月5日｜现货黄金突破4230美元/盎司，日内涨0.51%。

格隆汇12月5日｜今日，中国平安AH股盘中拉升，A股一度涨超6%报62.2元/股；H股亦一度涨超6%报到60.3港元/股。 紧跟中国平安上涨，港股市场平安好医生(1833.HK)拉升涨3%，报14.5港元，领衔互联网医疗服务赛道。消息面上，摩根士丹利将中国平安加入重点关注名单，仍列为首选。大摩认为，现在更加看好中国平安，相信平安可以抓住居民理财、医疗健康和养老领域的关键增长机会。同时，市场的主要担忧正在逐步出清，为估值提升铺平道路。 大摩还看好金融+医养行业空间：（1）居民财富将保持年均8%增长；（2）“超级老龄化”趋势带来养老刚性需求；（3）中高端医疗服务需求增长。平安在四个方面有独特优势：（1）综合金融模式，覆盖客户全生命金融理财需求；（2）以客户为中心，深挖客户价值、钱包份额；（3）轻资产医疗养老服务能力快速建设，未来有望成为第二增长曲线；（4）AI in All，科技赋能效率提升。市场担心的主要风险已经过去：（1）地产风险逐步出清；（2）科技子公司更加赋能主业；（3）偿付能力风险有限；（4）利差损风险可控。

格隆汇12月5日｜中国疾控中心病毒病所研究员王大燕12月5日在发布会上表示，目前，全国共有17个省份流感处于高流行水平，其余省份处于中流行水平。门急诊就诊的流感样病例患者中流感病毒检测阳性率达到51%，未超过近三年最高水平。学校聚集性疫情报告持续增多，5至14岁病例组检测阳性率明显高于其他年龄组。根据最近监测情况，预计全国流感在12月上中旬达峰的可能性较大。甲型H3N2亚型流感病毒仍然占流行优势，占比超过95%，有少量甲型H1N1和乙型流感病毒同期流行。

格隆汇12月5日｜东方证券研报指出，国投智能25Q3单季业绩表现不佳，订单与新产品新业务有望未来反弹。预计相关项目的实施和确认，有望在25Q4和下一财年转化为公司营收。在“AllinAI”战略指引下，公司“天擎”公共安全大模型的技术底座持续夯实，大模型的业务已进入规模化落地阶段，已在公共安全、市场监管、纪检监察、企业数字化等领域实现规模化应用，未来也将推动AI应用服务在反诈等领域的发展。而另一方面，公司全资子公司国投云网定位集团数字化基石，正在协助国投集团编制“十五五”数智化规划，将从明年开始承担国投集团数智化建设核心工作，并打造可复制的方案在集团内推广。由于公司近两年处于业务调整期、盈利能力不稳定，认为应采取PS估值，参照可比公司，认为公司的合理估值水平为2026年的6.2倍市销率，对应目标价为15.05元，维持“增持”评级。

格隆汇12月5日｜瑞穗证券的Vishnu Varathan表示，澳元似乎具备跑赢大盘的潜力，周期性和结构性因素为其提供了持久的利好。他在一份报告中表示，如果澳洲联储转为鹰派的预期实现，且美联储变得更具侵略性的鸽派，那么澳元可能会得到提振。他还补充说，澳元也可能受到对澳元计价的储备资产的结构性需求支撑，作为对“抛售美国资产”的关键对冲工具。建设性的大宗商品超级周期也可能支撑澳元走强，并受到AI基础设施建设和对地缘经济资源安全竞争的进一步放大。