格隆汇12月4日丨据央视，由我国牵头研制的国际标准《用于电力系统动态分析的基于变流器发电单元的通用均方根值（RMS）仿真模型》发布。该标准是我国首个在新能源发电建模技术领域成功牵头制定的国际标准。“动态仿真”作为评估新能源占比较高的电力系统稳定性和安全性的重要手段，依赖于高效准确的数学模型。此次发布的国际标准，首次提出了新能源发电系统标准化通用仿真模型，应用对象覆盖输电系统运营商、配电系统运营商、发电设备制造商、电力系统软件开发商等，将为新能源规模化发展和含大规模新能源接入电网的安全评估提供坚实技术基础。

格隆汇12月4日丨国内商品期货收盘，互有涨跌。集运欧线涨超3%，沪锡、沪铜等涨超2%，硅铁、玉米等涨超1%，沪锌、棉纱等小幅上涨；沪银、玻璃等跌超1%，鸡蛋、豆一等小幅下跌。

格隆汇12月4日｜澳洲会计师公会(CPA)大中华区分会副会长、财经事务委员会副主席梁祐庭预期，香港明年新股(IPO)集资最少3000亿港元，集资宗数亦会较今年多。他估计，港交所今年IPO集资排名全球第一，明年亦会继续夺冠。香港IPO市场要靠中资股来港上市，对于明年会否有中东企业在港招股上市，梁祐庭表示，港交所已在中东签订了不少谅解备忘录(MOU)，期望明年会落实。

格隆汇12月4日｜德尔股份(300473.SZ)今日盘中跌5.49%至26.7元，股价创4月30日以来逾7个月新低。德尔股份公告称，持股5%以上股东戊戌15号基金因自身资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过大宗交易和集中竞价方式合计减持不超过450万股，即不超过公司总股本的2.98%。(格隆汇)

格隆汇12月4日｜高盛分析师在一份报告中表示，新兴市场债券收益率仍有进一步下降的空间。高盛正在推出涵盖19个新兴市场经济体的长期10年期政府债券收益率预测，预测期延伸至2035年。这些预测将10年期政府债券收益率与高盛经济学家的长期增长和通胀预测、政策利率预期以及财政风险衡量指标联系起来。他们表示：“我们的预测表明，新兴市场政府债券收益率有进一步下降的空间。”这一预测与高盛对大多数主要发达市场的长期预测背道而驰，高盛预计发达市场在中期内收益率有上升空间。

格隆汇12月4日｜华龙证券研报指出，比亚迪2025年11月实现销量48.02万辆，同比-5.3%，1-11月累计销量418.20万辆，同比+11.3%。总量承压但结构优化，高端品牌向上突破。分品牌来看，公司王朝&海洋两网/方程豹/腾势/仰望2025年11月分别实现销量42.36/3.74/1.33/0.07万辆，同比-12.7%/+339.0%/+32.5%/+132.8%。在公司批发总销量承压的背景下，高端品牌表现优秀，方程豹、腾势和仰望等高端品牌2025年11月销量占比10.8%，同/环比+1.2/+5.8pct。11月出口销量环比+57.2%，出海成为销量增长新引擎。进入2025Q4，公司新品发布密集，中高端产品方面，汉EV/DM-i长续航版、豹5长续航版、豹8大五座版、腾势N8L和2026款夏等车型分别于2025年10月和11月上市，价格覆盖15-40万元级别，有望进一步推动公司产品结构优化。公司全球化进展顺利，海外销量有望持续爬坡，提振盈利能力，考虑到国内市场竞争激烈，公司国内销量&份额承压，下调公司盈利预测至2025-2027年归母净利润368.14/507.26/614.62亿元（原值为559.31/682.92/810.25亿元），当前股价对应PE为23.9/17.4/14.3倍，维持“买入”评级。

格隆汇12月4日｜据上海有色网，据SMM数据显示，临近年末，多家多晶硅头部企业开启减产或迟滞爬产节奏，造成11-12月多晶硅产量远不及预期。调研显示11月国内多晶硅最终产量为11.46万吨，环比10月下降14.48%；12月预计多晶硅排产11.35万吨，多晶硅排产将继续下滑。而在此前，市场对11月多晶硅产量预期普遍在12万吨左右。据数据统计临近年末受下游需求影响，硅片企业也开启了大幅减产行为，其中11月硅片最终产量为54.37GW（环比下降9.38%）；12月硅片预期排产为45.7GW（环比下降为15.95%）。对比平衡来看多晶硅仍有累库压力。

格隆汇12月4日｜野村证券东盟首席经济学家Euben Paracuelles表示，泰国的通缩趋势很可能延续到明年。该国已经连续八个月处于通缩状态，并可能在明年3月底迎来大选。他表示：“如果一个经济体结构性地非常疲软，并因政治不确定性而加剧，那么负通胀很难扭转。”供应侧压力以及持续疲软的消费者需求共同导致了通货紧缩。

格隆汇12月4日｜据科技日报，国产九价HPV疫苗在航天中心医院正式开打，标志着北京市9至45岁女性在宫颈癌预防上拥有了保护更全面、接种更经济的新选择。这款我国自主研发、全球第二款九价HPV疫苗的投入使用，打破了进口疫苗长期垄断局面。

格隆汇12月4日｜开源证券研报指出，万凯新材rPET及草酸项目推进，瓶片反内卷下双轮驱动公司成长，维持“买入”评级。12月2日，公司公告两则项目建设公告，包括对外投资设立合资公司暨投资建设生物酶解聚PET再生项目、投资建设年产10万吨乙二酸（草酸）技改项目，上述项目投产有望推动公司实现多极发展。同时主营业务瓶片反内卷持续，未来供需格局向好，夯实公司发展基本盘。以草酸为原料，采用草酸亚铁法生产的磷酸铁锂制备高压实密度、循环衰减少的高端产品。业内草酸亚铁法生产磷酸铁锂的扩产集中在四川地区，预计将带动公司草酸需求增长。

格隆汇12月4日｜贵州百灵(002424.SZ)盘中跌8.62%至5.09元，股价创6月30日以来逾5个月新低。贵州百灵公告，公司收到公司实际控制人姜伟先生的通知，其于近日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》。按照该告知书，姜伟先生因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对其进行立案。本次立案系对公司实际控制人姜伟先生个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响。(格隆汇)

格隆汇12月4日｜截至目前，ETF两市成交额超3000亿元，报3003.22亿元，分类型来看，股票型ETF成交额923.6亿元，债券型ETF成交额1250.10亿元，货币型ETF成交额188.18亿元，商品型ETF成交额95.77亿元，QDII型ETF成交额343.40亿元。其中，成交额最高的非货币型ETF分别是华夏中证a500ETF（512050）、易方达中证香港证券投资主题(港股通)ETF（513090）、a500基金（563360），成交额分别为62.42亿元、49.52亿元、48.37亿元。

格隆汇12月4日｜据北京日报，外交部发言人林剑今日主持例行记者会。有记者提问，有媒体称，12月3日，日本首相高市早苗在参议院全体会议上援引《中日联合声明》，表示“理解和尊重”中国政府关于“台湾是中国领土不可分割的一部分”的立场。中方对此有何评论？林剑指出，据核实，有关报道不准确。高市首相本人只提及日方在台湾问题上的基本立场如1972年《中日联合声明》所述，这一立场没有变化，仅此而已。“中方的态度是明确的，我们敦促日方切实反思纠错，撤回高市首相错误言论。”林剑表示，面对历史档案记得清清楚楚、白纸黑字写得明明白白的原则问题，面对中方连日来的多次质问和日本国内国际社会的批评，高市首相仍然只是用立场没有变化来敷衍搪塞，中方对此绝不接受。