格隆汇11月29日｜据时代财经，当前我国已进入流感季节，在国家疾控局11月10日举行的新闻发布会中，专家介绍，预计今年秋冬季我国流感疫情高峰可能出现在12月中下旬和1月初。随着流感病毒进入活跃期，相关药物需求同步增长。阿里健康平台数据显示，11.10-11.23流感应季药品的关注度和购买量均有明显提升。总体而言，流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。其中玛巴洛沙韦表现尤为突出，购买人数环比增长超600%，增速领先；抗病毒口服液购买人数环比增长50%。反映出消费者对流感的防治意识进一步增强。 京东买药秒送数据显示，11月17日到11月23日抗流感药品需求激增，奥司他韦销量环比此前7天增长4.5倍，速福达增长5倍，流感检测试剂增长4.8倍，止咳化痰与解热镇痛类药物增长超3倍。以玛巴洛沙韦为代表的新型药物正加速抢占市场。与此同时，国产新药也在密集上市。2025年被称为"国产流感新药元年"，青峰药业的玛舒拉沙韦片于2025年3月上市，众生药业的昂拉地韦片于2025年5月上市，济川药业与征祥医药合作推出的济可舒（玛硒洛沙韦片）于7月获批上市。还有健康元和先声药业的流感新药也已申请上市。

格隆汇11月29日｜半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓发文称，很多人一定会问，如果美国资产不确定性变大，<u>是不是要增加更多的黄金配置？我的答案是：不要</u>。黄金最好的阶段已经过去。通胀调整之后的实际的黄金的价格，有可能已经进入到了高位区间。我看过学界和业内很多黄金长期定价的模型，<u>我觉得最好的是中金公司的李昭博士做的模型</u>。(见下图)他发现实际金价的波动，也就是扣掉通胀的黄金价格，用<u>三个因素</u>可以解释绝大部分，<u>全球央行对于黄金的购买或出售是最主要的解释变量</u>，然后还有<u>赤字</u>和<u>消费者信心</u>。如果看这个模型可以发现，残差项达到了历史最高值，跟长期的几个因子所决定的金价相比，<u>当前的金价已经明显高估</u>。 当然高估不代表趋势的逆转。我不能说相对模型高估了，它就一定不能继续涨。但是<u>我想提醒大家：黄金从来都不是只涨不跌的</u>。<u>从1980年前后到2000年前后</u>，实际金价经历了一轮20年的长期熊市。因为全球多国央行持续抛售黄金。<u>80年代苏联财政告急</u>，持续出售黄金支撑国际采购。1982年苏联黄金储备约2500吨，到1991年解体时，俄罗斯继承的黄金仅剩约240吨。<u>1997亚洲金融危机爆发后</u>，为支撑本币汇率，众多亚洲国家，甚至瑞士和澳大利亚央行都出售大量黄金。70年代末的《牙买加协定》确立了黄金的非货币化方向。<u>1998年时全球官方黄金储备约为34000吨</u>，占已开采全部黄金存量的比例从1969年的42.6%大幅降至24.1%。 说回现在，直到上周，我自己依然持有黄金作为资产配置的一部分，<u>但上周我卖掉了。因为我看到了重要的变化</u>。大约两个月前，我们看到本轮第一次有央行出售黄金，这个国家是菲律宾。<u>在最近，我们看到俄罗斯央行开始出售黄金</u>。俄罗斯央行的黄金储备排在全世界的前5位，大于中国央行。<u>我认为这是一个重要的标志性的信号。</u>因此，我卖掉了我自己持有的黄金。再往后，<u>如果主要国家发生财政的问题，比如美国，则黄金变数更大</u>。如果美国的AI泡沫过两年破灭了，作为全球第一大黄金储备国，美国是否有可能出售黄金来支撑财政呢？这是大家需要注意的一个风险。因为其实，<u>特朗普本人曾经说过考虑出售黄金的</u>。

格隆汇11月29日｜11月28日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。公安部、中央网信办、中央金融办、最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委、工业和信息化部、司法部、中国人民银行、国家市场监管总局、国家金融监管总局、中国证监会、国家外汇局有关负责同志出席会议。

格隆汇11月29日｜据红星新闻，新修订的《中华人民共和国治安管理处罚法》将于2026年1月1日开始实施，其中确立治安违法记录封存制度的第一百三十六条规定受到关注。有观点认为，将包括吸毒记录在内的治安违法记录封存，“可能会导致对某些特定群体的保护”。治安违法记录封存制度的法理基础是什么？新规写入此封存制度的背景和必要性如何理解？11月28日，记者采访中国政法大学证据科学研究院教授、博士生导师印波和湖南师范大学法学院副教授赵冠男。 专家表示，治安违法记录封存制度并非是对特定群体的保护，而是对于曾有过治安违法记录的人来说，一项积极的可以改过自新的政策。记录封存后，在绝大多数常规的求职、升学背景审查中，其过往的轻微违法记录将不会被看到，人们有望凭自身能力公平竞争，从而获得宝贵的新起点。该制度还将有效防止行为人因一时冲动或认知偏差导致的过错，成为伴随终身的品行污点，有助于他们重建社会关系，从“潜在风险源”转变为积极的社会建设者。

格隆汇11月29日｜据21财经，11月28日晚间，天风证券突发公告称，因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资，证监会决定对公司立案。目前，公司各项生产经营活动正常有序开展。报道获悉，此次监管立案与天风证券2022年年度报告中披露的原民营大股东资金占用事项有所关联。过往公告显示，2022年底该占用资金及利息已全部归还。 近年来，天风证券一直努力与深陷债务危机的“当代系”进行切割，意图甩脱“历史包袱”。市场分析人士认为，此次立案或标志着困扰天风证券多年的历史包袱终于要画上句号。在处理历史遗留问题的同时，在湖北国资湖北宏泰集团控股后，天风证券走上了“二次创业”之路。今年前三季度，公司基本面持续向好，实现归母净利润为1.53亿元，同比扭亏为盈，上年同期净亏损5.36亿元。

格隆汇11月29日｜在本周的华为Mate80系列发布会上，情感陪聊AI玩具“智能憨憨”亮相，售价399元，于11月28日10时08分开售。据悉，该款AI玩具在华为商城开售即秒罄，目前处于暂时缺货状态。有知情人士透露，今日补货了多次，仍然很快售罄。华为商城未显示具体的销售数据。在华为京东自营旗舰店上，则发现智能憨憨的三款配色累计售出超过6500件。这款“智能憨憨”AI玩具，是由珞博智能与华为共同设计开发，是Fuzozo芙崽和“憨憨”定制合作款，也是华为的首款AI情绪陪伴产品。 据悉，“智能憨憨”以“憨憨”为原型，由Fuzozo团队参与外观设定与人设构建，还接入了华为“小艺”大模型，能进行真人式语音对话，定位为情感型“电子伙伴”。这款联名产品为鸿蒙5.0及以上系统进行了优化，可通过独立App链接2.4g网络与手机联动，融入华为全场景生态。产品交互包含摸头、摇晃、语音等。除华为外，荣耀也入局了这一领域。今年11月，荣耀宣布与奥飞娱乐达成战略合作，将面向年轻潮玩群体共同开发“AI交互潮玩机器人”“荣耀联名款AI潮玩周边”及“潮玩+APP联动产品”三大系列，共同探索“AI+潮玩”新赛道。

格隆汇11月29日｜为深入贯彻党的二十届四中全会精神，加快实现高水平科技自立自强，落实《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，11月27日，中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议。中国人民银行行长潘功胜、科技部部长阴和俊出席会议并讲话。中国人民银行副行长朱鹤新主持会议，科技部副部长邱勇、金融监管总局副局长周亮、中国证监会副主席陈华平、国务院国资委党委委员肖宗辉出席。

格隆汇11月29日｜半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓发文称，为什么我认为小确幸会发展为大牛市？过去几年有几个大的趋势：<u>1，中国的富人把大量的资产配置到美元</u>，过去10年，中国的经常项目差额和经常项目实际净结汇，月均相差大于200亿美元。简单测算一下，累计的金额大于2万亿美元，都属于民间积累的美元财富。2，<u>国内场外资金的风险偏好持续下行，现在非常低下</u>。大量的国内资产集中在固收领域，集中在银行理财和存款。以银行理财为例，其含权水平在18年高点的时候是10%左右，现在最新是2%。<u>3，外资持续减仓中国资产，现在显著低配</u>。以EPFR数据看，海外主动基金，对A股和港股的配置，最新仍在下降。综上，<u>中国居民的巨大的财富存量，尤其是可能回归的海外资产，全球机构投资人巨大的资产总量，都是巨量的场外资金，都是潜在牛市的燃料</u>。 向后展望，两年以后，中国的经济大概率已经回升，中国走出通缩，中国股指的ROE重新回升。经历了供给侧的出清以后，中国的企业开始显现出高的盈利能力和强的生命力。那个时候碰巧你会发现，美国的AI投资大概率已经放缓，美国的财政的高赤字的水平不能够延续，它的财政的一阶导和二阶导开始拖累，那个时候<u>非常有可能会引发一轮全新的全球资产配置的大迁移</u>。 当前中国的制造业份额和贸易份额已经占到全世界的一半，但是我们在贸易结算和国际储备中的份额只有零头。这种地位其实是不匹配的，一旦中国的经济企稳，中国的资产价格回暖，人民币体现出来相对的优势，那它一定会有一个去匹配的过程。中国资产的储备占比，人民币的结算占比一定都会提升。<u>它就类似于06、07年，会呈现出一种货币和资产价格齐升的场景</u>。 在当前，我们面临2026年的资产配置的选择，我们可以去把握一些小确幸，去采摘一些寒冬中开出的花朵，等到春天到来的时候，它会是满园春色。但是<u>满园春色远不是本轮市场的终点。最后极大概率，我们会迎来一轮全球资本涌入的大的牛市</u>。