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2025-11-25 02:23 星期二
昨天 15:15
研报掘金丨华创证券：维持华东医药“推荐”评级，看好后续创新药弹性释放
格隆汇11月24日｜华创证券日前研报指出，华东医药发布2025年三季度归母净利润9.33亿元，同比增长7.71%；业绩稳健增长，看好后续创新药弹性释放。目前公司创新药研发中心正在推进90余项创新药管线项目，多款重磅产品数据读出值得关注，HDM2005（ROR1 ADC）已于Q3读出I期数据；根据医药魔方数据显示，DR10624（GLP-1/GIP/GCGR）正在推进MASH II 期临床；DR30206（PDL1/VEGF/TGFβ）正在推进I 期临床；HDM1002（GLP-1 小分子）减重III 期临床加速推进。根据分部估值计算，公司2026 年医药工业对应估值658亿元，医美业务对应估值151亿元，医药商业对应估值51亿元，2026年公司合理估值为859亿元，对应股价为49.0元，维持“推荐”评级。
SZ 华东医药
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昨天 15:09
研报掘金丨华创证券：维持中国电建“推荐”评级，目标价为6.55元
格隆汇11月24日｜华创证券日前研报指出，中国电建2025年前三季度归母净利润/扣非归母净利润74.7/65.3亿元，同比减少14.86%/17.53%；Q3归母净利润/扣非归母净利润20.5/17.1亿元，同比减少17.51%/增加1.45%。盈利能力持续承压，电力主业新签增长强劲。公司为能源一体化龙头，能源电力新签合同占比高、持续时间长，承担多项国内外重大能源战略项目的建设任务，新能源业务发展潜力巨大。对应目标价为6.55元/股，维持“推荐”评级。
SH 中国电建
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昨天 15:06
下调Q4利润目标？工业富联证代：不信谣，不传谣，那个没来源的图都包浆了
格隆汇11月24日｜有市场传闻称公司下调第四季度利润目标，工业富联(601138.SH)今日大跌，盘中一度触及跌停，最终收跌7.85%报55.94元。工业富联证券事务代表揭晓小在社交平台称，不信谣，不传谣！并称“那个没来源的图都包浆了”。
另外，工业富联今日在互动平台回复提问称，当前，公司第四季度整体经营，包括GB200、GB300 等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续畅旺，生产及出货一切正常。公司未向市场下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露的信息。同时，与客户合作开发的下一代产品，也正在按前期的计划如期顺利推进当中。
SH 工业富联
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A股收评：缩量反弹！三大指数小幅上涨，军工板块爆发，锂矿股继续下挫
格隆汇11月24日｜上周大跌后，A股三大指数今日小幅反弹，截至收盘，沪指涨0.05%报3836点，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.31%。全市场成交额1.74万亿元，较前一交易日缩量2433亿元，超4200股上涨。
盘面上，军工、船舶制造、航天航空板块爆发，航天发展、中天火箭、江龙船艇等多股涨停；快手概念走高，省广集团涨停；卫星互联网板块活跃，久之洋20CM涨停；AI应用端、数字水印、拼多多概念及北斗导航等板块涨幅居前。另外，锂矿概念继续下挫，盛新锂能、融捷股份等多股跌停；海南板块走势低迷，海马汽车跌停；磷化工板块走弱，清水源跌逾18%；刀片电池、航空机场及钛白粉等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 航天发展 SZ 盛新锂能
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昨天 15:00
研报掘金丨中金：维持片仔癀“跑赢行业”评级，目标价240元
格隆汇11月24日｜中金公司研报指出，片仔癀公告PZH2108片Ⅱa期临床试验完成首例受试者入组。此外，10月17日公司公告温胆片Ⅲ期临床试验完成首例受试者。截至2025年10月，公司积极推进2个新药立项及18个在研新药研究，含5个中药1.1类、1个中药1.2类、4个化药1类的临床研究。中药二次开发成果较多。截至2025年10月，公司完成片仔癀用于原发性肝癌根治性切除术后患者减少复发等三个项目100%病例入组，完成复方片仔癀含片抗流感等4项研究，发表学术论文12篇。认为公司未来有望进一步加强适应症开拓。维持“跑赢行业”评级，维持目标价240元（基于DCF估值）。
SH 片仔癀
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昨天 14:59
工业富联：公司未向市场下调第四季度利润目标
格隆汇11月24日｜工业富联今日在互动平台回复提问称，当前，公司第四季度整体经营，包括GB200、GB300 等相关产品出货均按既定计划推进，客户需求持续畅旺，生产及出货一切正常。公司未向市场下调第四季度利润目标，不存在应披露未披露的信息。同时，与客户合作开发的下一代产品，也正在按前期的计划如期顺利推进当中。
SH 工业富联
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昨天 14:58
A股异动｜吉祥航空跌逾4% 该股已六日连跌累跌逾14%
格隆汇11月24日｜吉祥航空(603885.SH)今日盘中一度跌4.31%至12.67元，该股从上周一(17日)迄今已连续6个交易日下跌，累跌逾14%。吉祥航空公告，控股股东上海均瑶(集团)有限公司持有公司股份10.21亿股，占46.74%；因自身业务安排，拟于2025年12月15日至2026年3月14日期间，通过集中竞价及大宗交易合计减持不超过公司总股本的3%，即不超过6552.02万股。(格隆汇)
SH 吉祥航空
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昨天 14:52
研报掘金丨华创证券：维持陕西煤业“强推”评级，煤价上行支撑盈利修复
格隆汇11月24日｜华创证券研报指出，陕西煤业2025Q1-3实现归母净利润127.1亿元，同比-27.22%；其中Q3归母净利润50.7亿元，同比/环比分别-26.59%/+79.08%。煤价上行支撑盈利修复，煤电一体化巩固长期优势。近期煤价回升态势明显，据Wind数据显示，第三季度陕西榆林坑口动力块煤均价626.9元/吨，环比上涨6.95%。叠加疆煤及进口煤产量下降，随气温下降下游电厂冬储需求上涨；且第四季度安检严格，煤矿产量受到影响；预计第四季度煤价继续上涨。公司发挥“煤电一体化”优势，积极响应市场变化，进一步增强公司业绩，形成煤炭开采、洗选、运输、销售至电力生产的完整产业链，公司盈利稳健性将明显提升；基于2025年Wind一致预期和60%的分红比例，当前时点（11.21）公司股息率约为4.8%。考虑可比公司以及历史估值，给予公司2026年13倍PE，对应目标价27.56元，维持“强推”评级。
SH 陕西煤业
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昨天 14:50
A股军工股拉升掀涨停潮
格隆汇11月24日｜A股市场军工股集体拉升，久之洋、航天环宇、品高股份、江龙船艇20CM涨停，北方长龙涨超16%，天海防务涨超15%，晨曦航空涨超13%，侨源股份涨超11%，国科军工、天和防务涨超10%，特发信息、航天长峰、雷科防务、中国海防、国机精工、上海港湾、中天火箭、航天动力、天箭科技、航天发展、长城军工、中船防务10CM涨停。
SZ 江龙船艇 SH 长城军工
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昨天 14:41
研报掘金丨浙商证券：维持海光信息“买入”评级，首次授予激励对象，产业链合作深化
格隆汇11月24日｜浙商证券研报指出，海光信息首次授予激励对象，产业链合作深化。截至2025 年6 月30 日，公司共有员工2803 人，激励对象占比超30%。本次激励授予范围广，股权价值高，回报力度大，有利于加深员工与公司的深度绑定，巩固核心人才壁垒，为公司长期发展注入持久动能。根据公司官方微信公众号， 公司与信安世纪共建AI密算联合实验室，依托双方在算力和密码领域的深厚积累，将密码技术深度嵌入算力芯片底层，为AI应用提供内生安全能力。算力领军企业的强强联合或将实现技术发展成果的共享，促进产业链上下游优质资源的整合，进一步推动国产算力做大做强。维持“买入”评级。
SH 海光信息
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昨天 14:29
研报掘金丨华鑫证券：维持中联重科“买入”评级，新业务打开长期成长空间
格隆汇11月24日｜华鑫证券日前研报指出，中联重科业务结构多元协同，新兴业务多点突破。传统工程机械主业巩固领先地位，高空机械、矿山机械等新兴业务高增，具身智能机器人落地推进，形成“传统+新兴”双轮驱动格局，分散行业周期波动风险。具身智能机器人，已开发4款全尺寸双足人形机器人，数十台进入工厂作业，覆盖机械加工、物流、装配等环节，搭建具身智能运营中心，形成“数据采集-模型训练-应用迭代”全流程闭环。农业机械逆势增长，围绕“高端、国际、新能源”战略，海外收入占比提升。混动拖拉机首次出口海外高端市场，下线大马力轮式混合动力拖拉机，初步形成高端化、新能源产品体系。从“销售网络布局”向“本地化运营”升级，聚焦新兴市场需求红利，海外收入占比超五成，成为抵御国内周期波动的核心支撑。维持“买入”投资评级。
SZ 中联重科
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昨天 14:21
研报掘金丨华鑫证券：维持运机集团“买入”评级，盈利成绩亮眼，海外市场可期
格隆汇11月24日｜华鑫证券研报指出，运机集团作为中国散料输送机械设计、制造和安装领军企业，积极推进业务优化，业务成绩稳中向好。2025年，公司积极巩固输送机装备主业领先地位，主营业务盈利稳中向好，2025Q3公司实现营业收入3.52亿元，同比增长27.97%，实现归母净利润0.34亿元，同比增长45.71%，实现扣非归母净利润0.30亿元，同比增长42.97%，业绩增速显著高于营收增速。公司净利润显著增长，2025年前三季度净利润达1.11亿元，同比上升31.53%，盈利质量提升，盈利能力稳中有升。公司积极推进国际化战略，海外订单量持续加码。另外，公司持续提高研发投入，与华为合作落地矿山机器人。维持“买入”投资评级。
SZ 运机集团
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昨天 14:20
A股异动｜中科飞测四日连跌累跌逾13% 多名股东拟减持
格隆汇11月24日｜中科飞测(688361.SH)今日盘中一度跌4.92%至111.2元，股价创近3周新低；该股自上周三(19日)迄今已连续4个交易日下跌累跌逾13%。中科飞测公告，公司实际控制人、董事哈承姝拟自2025年12月15日至2026年3月14日通过集中竞价或大宗交易减持不超过12.5万股，占0.0357%；实际控制人、董事长兼总经理、核心技术人员陈鲁拟减持不超过62500股，占0.0178%；董事、董事会秘书古凯男拟通过集中竞价减持不超过9375股，占0.0027%。(格隆汇)
SH 中科飞测
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昨天 14:18
AI应用午后爆拉！百亿规模的游戏ETF(159869)劲升3.5%，规模最大的机器人ETF(562500)翻红，近20日净流入超25亿
格隆汇11月24日｜午后，以传媒、游戏板块为首的AI应用板块强势拉升，规模最大的游戏ETF涨3.5%，机器人ETF翻红上涨1%。
消息面上：
①谷歌Gemini 3 Pro 及其生图模型 Nano Banana Pro 成为周末最大的科技热点。
②阿里旗下的AI助手千问App公测一周下载量已突破1000万次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成为史上增长最快的AI应用。
③网易第三季度总营收284亿元，同比增长8.2%；净利润86亿元，同比增长32.3%，绩后获多家大行唱好。
④工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，宇树科技王兴兴、智元创新彭志辉等为副主任委员。
开源证券最新研报认为，谷歌和阿里巴巴近期在模型和Agent方面的进一步发力，并将更多的垂直AI应用整合进自身的流量入口，从而有望大幅加速AI应用商业化，其他同样具备优势的科技巨头（如微软、Meta，腾讯、字节）相关举措也值得关注，AI应用或迎来黄金时代，继续布局商业化落地较快的AI游戏/AI广告/AI电商等。
相关产品，及截至发稿涨跌幅：
市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，+1.07%，最新规模235.26亿元，近20日合计净流入25.67亿元，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。
AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，+3.57%，最新规模108.85亿，近20日合计净流入6.68亿元，权重股涵盖囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等游戏头部玩家，以及光线传媒（IP 优势突出）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）等。
SZ 游戏ETF SH 机器人ETF
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昨天 14:15
研报掘金丨华鑫证券：予恒勃股份“买入”评级，积极开拓成长新曲线
格隆汇11月24日｜华鑫证券研报指出，恒勃股份深耕汽摩进气系统领域，拓展新能源业务打开成长空间。公司主营业务以汽车和摩托车进气系统及配件为核心，2025年上半年营收占比超90%。目前，公司已在浙江台州、广东江门、重庆铜梁和江苏常州形成四大产业基地，具备规模化制造与快速响应能力。公司深耕汽摩进出气系统领域，产品市占率有望进一步提升；同时积极进军新能源车配套产品领域，布局高性能改性材料切入轻量化赛道，业绩有望持续稳步增长，给予“买入”投资评级。
SZ 恒勃股份
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