格隆汇11月21日｜国际要闻： 1、纳指跌超2%，AMD跌超7%，英伟达跌3.1%，中概指数大跌3.26%； 2、美国9月非农就业人数增加11.9万人，大超预期； 3、利率市场仍定价美联储12月不降息； 4、高盛：预计下周股票抛售将达400亿美元； 5、浑水CEO：现在不宜做空美国大型科技股； 6、投资者警示人工智能过度投资风险； 7、泽连斯基同意与美合作制定和平计划 并将在近期与特朗普会谈； 8、欧盟改革泛欧个人养老金计划 应对人口老龄化危机； 9、日本政府顾问：在日元跌至160之前可能会触发干预； 大中华区要闻： 1、商务部：如日方一意孤行，中方将坚决采取必要措施； 2、花旗：料中国为十五五开局预留政策空间 明年1月降准降息； 3、华为乾崑连发“两境”：奕境、启境首款车型明年推出； 4、香港IPO禁售期到期浪潮或将考验股市反弹； 5、字节跳动估值据报升至4800亿美元； 6、近期大幅上涨 广期所调整碳酸锂期货相关合约交易手续费标准及交易限额； 7、小米集团斥资超5亿港元回购股份 规模为近期最大； 8、闻泰科技：荷兰经济部暂停行政令的举动虽走出了妥善解决问题的第一步，但绝不是本次事件的解决方案； 9、平潭发展：停牌核查结束，股票明起复牌； 10、15天13板合富中国：如股价进一步异常上涨 公司可能申请停牌核查； 11、摩尔线程科创板IPO定价114.28元/股，募资80亿； 12、今日A股大鹏工业上市，港股海伟股份、量化派申购； 13、南下资金净买入港股160亿港元，加仓阿里超10亿港元； 14、公告精选︱沪电股份：拟购买胜伟策15%股权、专利及技术资产；华融化学：目前尚未导入光刻胶或光刻机相关领域客户； 15、A股投资避雷针︱文峰股份：副总经理秦国芬被立案调查并实施留置措施。

格隆汇11月21日｜英伟达业绩报告虽然强劲，但没能持续稳住市场信心。美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.84%，标普500指数跌1.56%，纳斯达克综合指数跌2.15%。大型科技股集体下挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，奈飞、英伟达跌超3%，特斯拉、亚马逊跌超2%，微软跌超1%。博通跌2.14%，高通跌3.90%，Adobe跌1.79%，Salesforce跌1.10%，奈飞跌3.94%。 纳斯达克中国金龙指数收跌3.26%，热门中概股中，阿特斯太阳能收跌18.3%，大全新能源跌9.2%，蔚来跌6%，晶科能源跌5.7%，小马智行、小鹏、小米、拼多多、百度跌超4%，网易则涨0.6%，贝壳涨1.3%，万国数据涨1.8%，逸仙电商涨3.3%。

格隆汇11月21日｜分析师Adam Button表示，今天的美股不是多头希望看到的价格走势。在一个看似交易量巨大的日子里，许多股票在图表上留下一个难看的K线。本周我一直在论证英伟达存在泡沫，而谷歌Gemini 3的表现进一步增加了这一论据。因为谷歌证明了它可以在没有英伟达芯片的情况下制造出令人难以置信的大型语言模型（LLM），这意味着其他公司也可以做到，这将降低英伟达的利润。问题在于英伟达本身占标普500指数的8%，因此该股票价值减半将直接削减4个百分点。再加上AI领域的所有其他泡沫，存在被清洗出局的可能性。过去几周的另一个变化是美联储。鲍威尔反对12月降息，现在市场定价已从接近确定降至仅36%。一个不那么鸽派的美联储对市场来说从来都不是好事，是一种拖累。总而言之，我不会太担心美联储，但对于AI，情况总是“一线之隔”。

格隆汇11月21日｜美股分析师Hannah Erin Lang表示，美股盘中主要股指在大幅高开后滑入红色区域，动能丧失的原因有以下几个：①人工智能的提振似乎是短暂的。尽管英伟达(NVDA.O)的财报似乎恢复了对AI交易的一些信心，但这种信心提振可能只是暂时的。信息技术板块今天在标普500指数中领跌。②市场目前不仅仅对AI泡沫感到担忧，还有其他担忧——比如对美联储是否会在12月选择降息的疑虑——仍然笼罩着市场。③避险情绪依然存在。周四，比特币价格继续数周以来的下跌，而Robinhood(HOOD.O)和西部数据(WDC.O)等高动能股票也加入了领跌行列。

格隆汇11月21日｜德国DAX30指数涨0.35%，英国富时100指数涨0.19%，法国CAC40指数涨0.34%，欧洲斯托克50指数涨0.45%。

格隆汇11月21日｜美股涨幅收窄，截至目前，道琼斯指数涨0.76%，标普500指数涨0.95%，纳斯达克综合指数涨1.20%。英伟达涨幅收窄至1.9%。

格隆汇11月21日｜高盛在给客户的一份说明中说，标普500指数跌破了一个受到密切关注的水平，这给那些按趋势交易股票的对冲基金开了绿灯，它们可能在未来一周抛售近400亿美元的股票。标普500指数周三跌破6725点。高盛在当天晚些时候发给客户的说明称，追踪趋势的对冲基金将这一临界值视为一个信号，要么卖出头寸，要么增加股票将进一步下跌的空头押注。在高盛的计算显示，在股价跌破这一数字后，在接下来的一周里，全球可能有390亿美元的股票被抛售。如果股价继续下跌，该行估计系统性趋势对冲基金可能抛售高达约650亿美元的股票。趋势追踪对冲基金旨在利用市场趋势开始时的信号——无论是上涨还是下跌。这些信号可以基于市场中的交易量、价格或资产价格在交易日中的变化速度。高盛的报告说，在股票开始抛售之前，这些对冲基金做多了价值约1500亿美元的全球股票。高盛表示，上一次股价跌穿这些密切关注的水平是在10月份，而在此之前的4月2日，美国总统特朗普宣布了一系列关税提案。

格隆汇11月21日｜纳斯达克中国金龙指数跌超0.5%，阿特斯跌11.28%，信也科技跌7.94%，网易有道跌6.21%，海天网络跌5.82%，小牛电动跌4.94%。

格隆汇11月20日｜美国股市涨幅扩大，标普500指数上涨1.8%，道琼斯指数上涨1.5%，纳斯达克指数上涨2.3%。