全球视野, 下注中国
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2026-05-04 11:22 星期一
2025-11-19 10:34
研报掘金丨中金：上调携程H股目标价至711.7港元 维持“跑赢大市”评级
格隆汇11月19日｜中金发表研究报告指，携程上季收入按年增长16%，较市场预期高1%；非通用会计准则经营利润录61亿元，亦较市场普遍高6%；非通用会计准则净利润达192亿元，大幅超越市场预期。计及海外业务增长胜预期，该行将携程今明两年收入预测分别上调1%及2%，至619亿及698亿元。同时因应投资收益及营运杠杆改善，中金亦将其今明两年非通用会计准则净利润预测上调77%及4%，至315亿及197亿元，维持“跑赢大市”评级，目标价上调至711.7港元，美股目标价上调至92.5美元。
HK 携程集团-S US 携程网
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2025-11-19 10:32
大行评级丨大摩：上调京东健康目标价至68.8港元 上调收入及盈利预测
格隆汇11月19日｜摩根士丹利发表研究报告指，将京东健康目标价由60港元上调至68.8港元，维持“与大市同步”评级。计及京东健康第三季业绩后，大摩认为公司受惠于直接销售与服务收入增长，将其2025至2027年度总收入预测分别上调1.4%，随着药物销售规模扩大及广告收入占比提升，公司毛利率呈现升势，将期内经常性每股盈测分别调升9%、13%及13%。
HK 京东健康
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2025-11-19 10:29
大行评级丨花旗：瑞声收购Dispelix助拓展XR产品组合及解决方案能力 评级“买入”
格隆汇11月19日｜花旗发表研究报告指，瑞声科技签署协议收购AR衍射光波导技术企业Dispelix Oy的股份及其他权益类证券，交易预计于2026年上半年内完成。瑞声已持续几年与Dispelix就研发战略合作，双方已联合多间一线原始设备制造商(OEM)客户共同开发新一代AR设备，并与主要移动平台供应商合作开发新一代参考设计平台。该行认为，是次收购将拓展瑞声科技在XR领域的产品组合及解决方案能力，涵盖声学、触觉反馈、微机电系统、相机镜头及镜头模块、结构件及波导技术，由目前主要集中于本土AR眼镜客户，转为把握未来全球AI及AR眼镜发展的机遇。该行现予瑞声目标价56港元及“买入”评级。
HK 瑞声科技
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2025-11-19 10:27
资金狂买！规模最大的恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF连续14日“吸金”，近三日净流入额均超13亿
格隆汇11月19日｜今日港股全线高开，恒生互联网ETF一度涨1%，恒生科技指数ETF涨0.13%。这两只可T+0的ETF昨日均获资金坚定抄底，单日分别净流入1.27亿元和7.94亿元，均居同标的第一
事实上，规模最大的恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF均连续14日获资金净申购，近三日更是加速“吸金”，净流入额分别是17.89亿、13.25亿元。
消息面上：
①阿里千问的生态爆发和谷歌Gemini的映射，对应行情应用端的热度攀升。
②百度首次披露了AI业务经营数据，Q3营收近百亿，同比增长超50%，超市场预期。细分看，Ai云同比+33%，AI应用同比+6%，赋能原有百度系产品实现增长。小米Q3智能电动汽车业务毛利超预期，部分AI业务实现盈利。
尽管近期在美股科技股估值过高、美联储12月降息预期下滑的流动性扰动下，港股承压，但决定企业股价中长期走向最关键因素是公司的经营前景和战略方向以及当前估值高低。恒生科技、恒生互联网科技业指数最新估值分别是21.84倍、21.55倍，分别居近5年24.9%和32.95%历史分位。
相关产品，及截至发稿涨跌幅：
港股全科技赛道：恒生科技指数ETF(513180)，+0.13%，最新规模460亿，成份股涵盖中国科技核心资产，如中芯国际（芯片制造商）；阿里、腾讯、百度（互联网巨头）、智能硬件（小米、联想）、互联网服务（美团、京东）等。
港股互联网龙头股权重超80%，AI含量更高：恒生互联网ETF(513330)，+0.56%，最新规模339.12亿，成份股阿里巴巴、腾讯、网易、京东、百度等，指数AI含量超90%。
SH 恒生科技指数ETF SH 恒生互联网ETF
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2025-11-19 10:20
港股异动丨三桶油拉升，中国石油化工涨超3%，创今年8月以来新高
格隆汇11月19日｜港股三桶油持续表现活跃，其中，中国石油化工涨3.38%领衔，且创今年8月以来新高，中国石油股份涨2.6%，中国海洋石油涨2.36%。
消息上，近期港股市场上的“三桶油”（中海油、中石油、中石化）受到地缘政治、OPEC+政策以及国内基本面的多重利好推动，股价表现强势。OPEC+本月初决定暂停2026年第一季度的原油增产计划，以支撑油价。
华泰证券发布石油化工2026年度展望：原油供需面阶段性承压，大宗周期品迎复苏拐点，新材料和新技术亮点纷呈。2026年内需改善叠加出口支撑，且“反内卷”等助力供给优化，新一轮复苏有望到来，具备全球竞争优势的优质化工资产或将迎来价值重估。
HK 中国石油化工股份 HK 中国石油股份 HK 中国海洋石油
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2025-11-19 10:19
美丽田园拟4000万元收购奈瑞儿相关资产 新增19家直营门店
格隆汇11月19日｜美丽田园医疗健康公告，其非全资附属公司奈瑞儿医疗器械及奈瑞儿健康管理已与广州蓓旻晟企业管理有限公司签署股权转让协议。根据协议，卖方拟向买方转让目标业务——包括东莞及珠海相关标的的全部股权，交易总代价为人民币4000万元。交易完成后，美丽田园将持有目标公司90%股权，使其成为集团的非全资附属公司。此次收购将为美丽田园带来19家直营门店的新增版图，其中包含2家医疗美容门店及17家生活美容门店。
HK 美丽田园医疗健康
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2025-11-19 10:11
普拉达拟斥6亿港元购米兰物业 拟作新公司总部
格隆汇11月19日｜奢侈品牌Prada母公司普拉达(1913.HK)公布关连交易，有意向执行董事兼主要股东Miuccia Prada Bianchi拥有及控制的Ludo Due S.r.l.收购米兰物业，代价为6658.8万欧罗(约6亿港元)。集团可能在进一步评估后将其发展为新公司总部。
该物业为一幅面积约1.48万平方米的土地，由两个相连部分(分区一及分区二)组成。公司自2013年以来一直租赁分区一，用作公司于米兰的营运总部。分区二目前尚未开发，因而可供未来城市及房地产开发。公司拟将该物业发展为新公司总部，将使集团得以将其若干现有米兰办公室及陈列室整合到同一地点，从而提升经营效率及进一步巩固其于此战略区域的地位。
公司称，收购该物业乃集团于正在进行重要城市发展及价值增长的区域(预期合适的房地产资产将日益稀缺)抢占黄金地段供长期使用的重要机会。
HK 普拉达
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2025-11-19 10:07
格隆汇11月19日｜苏州纳芯微电子股份有限公司开始评估投资者对其香港上市的兴趣。
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2025-11-19 09:57
东北证券：首予粤港湾控股“买入”评级，转型“数字生态运营商”有望重塑估值
格隆汇11月19日｜东北证券发表研报，首次覆盖粤港湾控股(01396.HK)，给予“买入”评级。
粤港湾控股有限公司于2013年10月31日登陆香港联交所主板上市。公司坚持长期主义，厚植实业根基，强化科技赋能。2025年10月23日，公司并购算力龙头企业天顿数据，实现从“物理空间建造者”向“数字生态运营商”的战略升级，未来集团将推进基建+AI双轮驱动的业务发展战略。
研报指，天顿数据深耕的“绿能智算”模式，与公司积淀的产城开发能力形成完美咬合，将闲置厂房、土地资源转化为高性能智算中心、AI算力基础设施，彻底改变传统产业运营的盈利逻辑。另外，天顿数据客户中大型云服务商与头部AI公司等高价值B端资源的注入，为粤港湾开辟了全新的增长曲线。并购推动资本逻辑重构，打造“产业运营资产证券化+算力运营收益”的双轮驱动模型，公司估值将重塑。
HK 粤港湾控股
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2025-11-19 09:52
格隆汇11月19日｜南下资金净买入港股超20亿港元。
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2025-11-19 09:50
港股异动丨航空股再度活跃 三大航空股涨幅超3% 机构指行业周期向上拐点已现
格隆汇11月19日｜港股航空股再度活跃上涨，其中，国航、东航、南航涨幅均超3%，国泰航空、美兰空港跟涨。
消息上，华创证券研报指出，受民航换季及外部事件因素影响，中国大陆-日本周度航班量下滑，第45周（11.03-11.09)周航班量1189班次，恢复率（较2019年同期）为82.9%，环比第40周下降14.5%，但国际航线中长期复苏趋势仍在。
淡季票价持续转正，该行继续强调积极看待航空股投资机会，行业客座率升至年内最高，票价同比转正，周期向上拐点已现。重点推荐：看好中国国航、南方航空、中国东航三大航弹性释放。
HK 中国国航 HK 中国东方航空股份 HK 中国南方航空股份
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2025-11-19 09:39
格隆汇11月19日｜南下资金净买入港股超10亿港元。
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2025-11-19 09:33
港股异动丨小马智行涨近5%，宣布与三一重工、东风柳汽联合打造第四代自动驾驶卡车
格隆汇11月19日｜小马智行-W(2026.HK)盘初涨近5%，报96.4港元。消息面上，小马智行宣布与三一重卡、东风柳汽达成合作，将联合打造第四代自动驾驶卡车家族。第四代自动驾驶卡车系统采用平台化设计，具有极强的车型适配能力。首批推出的两款车型将基于三一重卡和东风柳汽最先进的纯电动平台车型，面向千台量级规模进行量产开发，并计划于2026年开始首批次运营。该系列车型的量产将推动自动驾驶卡车技术发展和应用落地，实现行业向大规模无人商业运营的跨越式发展。
HK 小马智行-W
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2025-11-19 09:28
宁德时代港股基石投资者限售股周三解禁
格隆汇11月19日｜宁德时代(3750.HK)自今年5月在香港上市以来已上涨92%，不过基石投资者限售股于周三解禁，其股价迎来关键考验。根据招股说明书，其限售股的六个月禁售期结束后，可能约有7750万股锁定到期。
HK 宁德时代
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