格隆汇11月12日｜中金公司研报指出，百济神州3Q25业绩略超预期，CDK41L临床1H26启动。泽布替尼拉动产品收入稳步增长。3Q25年泽布替尼销售10.4 亿美元，同比增长51%，环比增长7%；其中美国地区销售额7.39亿美元，同比增长47%，环比增长8%，继续保持领先地位。得益于泽布替尼全球销售扩张，毛利率提升，以及费用控制，该行对今年公司顺利完成全年指引持乐观态度。由于公司泽布替尼快速放量以及费用控制效果明显，我们上调2025 年盈利预测56%至3.31 亿美元，维持2026 年盈利预测不变。维持“跑赢行业”评级，由于上调盈利预测，基于DCF模型，切换估值至2026 年，上调A/H/US股目标价3.2%/3.3%/3.7%至320元/250港币/420美元（15.1%/26.6%/27.6%上行空间）。

格隆汇11月12日｜鑫源智造公告称，公司本次有限售条件的流通股拟上市数量为116,640股，上市流通日为2025年11月18日，为第九次安排股改形成的限售股上市。此前，公司以转增前总股本188,020,508股为基数，每股转增0.2股，本次分配后总股本为225,624,610股。目前，69家被垫付股东已偿还代垫股份可上市流通，1家以现金支付对价，4家未偿还或未获同意，股份暂不能流通。此外，因原保荐代表人李杰工作调整，谢弘扬担任持续督导保荐代表人。

格隆汇11月12日｜中信建投证券研报指出，中际旭创2025年前三季度归母净利润71.32 亿元，同比增长90.05%。公司业绩的快速增长主要得益于全球算力基础设施建设的高景气度带来800G等高速光模块的需求大幅增加。网络作为算力硬件中重要的一个环节，在集群规模不断扩大的趋势下，重要性日益凸显。而以800G、1.6T等高速光模块为代表的产品，在带宽、性能、成本和效率上具有较大优势，头部公司在高速领域具备较强竞争力，有望充分受益。公司赴港上市，加强全球化布局。公司积极准备上游物料，扩建国内及海外产能，有望把握1.6T批量化出货带来的产业机会。维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜新诺威(300765.SZ)公告称，公司控股子公司石药集团巨石生物制药有限公司近日收到国家药监局核准签发的《受理通知书》，帕妥珠单抗注射液的上市申请获得受理，拟申请适应症为HER2阳性乳腺癌。

格隆汇11月12日｜海科新源今日涨1.82%，成交额16.66亿元，换手率35.09%，盘后龙虎榜数据显示，2家机构专用席位净买入5129.20万元，有2家机构专用席位净卖出7383.87万元。

格隆汇11月12日｜海陆重工(002255.SZ)今日跌9.64%，换手率32.64%，成交额26.48亿元。龙虎榜数据显示，深股通位列买入4051万元，卖出1.55亿元，净卖出1.14亿元。上榜席位全天买入1.71亿元，卖出3.48亿元，合计净卖出1.77亿元。(格隆汇)

格隆汇11月12日｜长江证券研报指出，美的集团2025年前三季度实现归母净利润378.83 亿元，同比增长19.51%，2025Q3实现归母净利润118.70 亿元，同比增长8.95%。公司已建立ToC与ToB并重发展的业务矩阵，可提供多元化的产品种类与服务，保持科技领先地位，持续强化全球业务布局，以实现业务规模的可持续增长；在此基础上，公司推动全价值链的数字化运营，以实现效率优化。公司C端业务具备领先优势，B端业务体现出较强势能，持续强化经营效率，预计公司2025-2027年归母净利润分别为448.17、481.31和521.94亿元，对应PE分别为13.07、12.17和11.22倍，维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜航天智装今日涨16.57%，成交额21.32亿元，换手率12.11%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入1.01亿元并卖出8485.05万元，4家机构专用席位净买入1.75亿元。

格隆汇11月12日｜新华保险：于2025年1月1日至2025年10月31日期间累计原保险保费收入为人民币1819.7302亿元，同比增长17%。

格隆汇11月12日｜三棵树(603737.SH)公告称，公司2025年前三季度权益分派方案已获股东会审议通过，拟每股派发现金红利0.50元（含税），共计派发现金红利3.69亿元。股权登记日为2025年11月18日，除权（息）日和现金红利发放日为2025年11月19日。

格隆汇11月12日｜天际股份今日涨停，成交额60.67亿元，换手率28.66%，盘后龙虎榜数据显示，1家机构专用席位净买入6612.73万元，有4家机构专用席位净卖出1.43亿元。

格隆汇11月12日｜电子城(600658.SH)公告称，公司全资子公司昆明公司因慧港投资公司未支付回购款，向云南省昆明市中级人民法院提起诉讼，请求支付回购款6.84亿元及逾期付款违约金，并要求空投集团承担连带清偿责任。涉案金额暂定7.77亿元。该案尚未开庭审理，对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。

格隆汇11月12日｜长江证券研报指出，中国人寿2025年前三季度实现归属净利润1678亿元，同比增长60.5%，增速领先行业。具体来看，资本市场表现良好可能是主要原因：中国人寿总投资收益率6.42%，同比提升104bp，总投资收益3685.5亿元，同比增长41%。需要注意的是，中国人寿投资收益率仅对利息、租金等进行年化，与其他公司口径并不完全可比。作为优质高弹性标的推荐。1）保险行业中长期逻辑是盈利能力改善，短期主线是市场beta。本次业绩证明保险板块在权益市场表现良好时的弹性与利润释放能力，看好行业估值重估；2）国寿作为纯寿险公司，具备行业第一梯队的敏感性及弹性，可以当做优质贝塔资产配置，目前公司估值0.80 倍PEV，维持“买入”评级。

格隆汇11月12日｜国金证券研报指出，近几年来中国海油的油气生产成本下降较多，成本优势明显。公司与美国主要页岩油龙头公司的生产成本相当，在国际上具有较强竞争力。油气生产成本的优势带来公司优秀的盈利能力，2024年公司桶油净利润达27.19美元/桶，中石油、中石化勘探开发板块净利润分别为8.69和15.20美元/桶。公司CAPEX 水平保持高位，支撑储量产量共同稳定增长。从PE、EV/EBITDA、PB估值来看，公司较埃克森美孚等国际大牌原油公司估值低约20%-50%，具备一定估值优势。根据EIA预测的数据，未来国际原油市场供需持续宽松，预计国际油价短期内或将震荡下行。给予公司2025年12倍估值，目标股价32.88元，首次覆盖给予公司“买入”评级。