格隆汇11月10日｜中邮证券研报指出，招金黄金25Q1-Q3实现归母净利润0.82亿元，同比增长191%；其中，2025Q3归母净利润0.37亿元，同比+207%。Q3业绩环比改善，静待瓦矿技改后业绩释放。随着技术改造工作的如期开展，以及排水等相关设备陆续得到更新与改造，排水能力得到了一定程度的提升，目前正在进行19-21中段部分采场的恢复工作。瓦矿技改方面，随着不断加大资金投入力度，公司在井下矿石开采、选矿工艺优化、尾矿再处理能力提升、尾矿库扩容、电厂设施维护等方面进行了维护与升级。此外，公司积极探矿增储。关于斐济北岛卡西山特别勘探许可，瓦图科拉金矿已于2025年9月17日正式获准进入该区域开展地质勘查工作。目前，进场前的各项筹备工作正在有序推进。随着黄金价格中枢稳健上移，瓦矿技改完成后逐步释放产量，预计归母净利润为1.22/3.03/12.91亿元，YOY为196%/148%/326%，对应PE为90.01/36.34/8.53。给予“增持”评级。

格隆汇11月10日｜大摩万众创新基金经理李子扬表示，国内卫星产业链以星网为代表的卫星星座建设有望明显加速，预计先进战斗力相关的装备型号从研发转批产到放量，从机械化到信息化到智能化，未来智能化装备将是军工各个领域装备发展的重要方向，未来从飞机、导弹、坦克、无人作战单位到航母、水下装备，都将迎来智能化升级，将带来和军工信息化、智能化、无人化装备相关的标的的投资机会，维持看好中期维度国防军工景气上行和创新加速的投资机会。

格隆汇11月10日｜第二十届花旗中国峰会将于明日起一连四日在深圳及上海举行，来自全球2300多名投资者、企业客户和业界领袖将齐聚一堂。此次中国峰会为参会者提供了沟通交流的平台，其中有40多场论坛探讨全球经济走向等重要话题。峰会还通过300多场企业推介会和7000多场交流会为全球投资者架起连接中国战略机会的桥梁。 峰会演讲嘉宾包括花旗董事会主席兼行政总裁范洁恩(Jane Fraser)将出席峰会上海站开幕式并讲话；前美国财长耶伦(Janet Yellen)将分享对中美关系的看法；前美国驻华大使伯恩斯(Nicholas Burns)；亚马逊云科技首席技术专家，负责代理人工智能、机器学习和机器人重塑行业的Oliver Klein。 同时，经济学家和业界领袖将就全球经济动向发表观点，包括美国贸易政策以及中国的经济和政策。峰会还将展示尖端科技的一些最新发展成果。今年的峰会还将包括财资和贸易论坛以及证券领导力论坛，届时将有数百名企业的财资主管出席。 花旗集团中国总裁及花旗银行(中国)有限公司行长张文杰强调，这是花旗首次在中国以这种全方位、高规格形式举办峰会，充分体现中国市场的重要性，也表明花旗对服务中国客户的长期承诺。花旗将为中国企业走向世界提供一臂之力，也支持跨国公司在中国的发展，以高质量金融服务助力中国高水平对外开放。

格隆汇11月10日｜高盛发表研究报告，中国人寿第三季投资收益胜预期，该行全年净利润预测上调69%，并将2025至2027年首年保费预测上调7%，以反映第三季银行保险销售渠道向好，以及管理层对2026年展望正面。由于投资组合规模扩大及保费流入增强，该行亦将国寿2026及2027年净利润预测上调7%，2025至2027年账面价值预测上调5%至7%，每股派息预测上调10%，其中今年度股息预测将按年增长23%，高于此前预测的增长12%。该行将其目标价由22.5港元上调至24.5港元，维持“中性”评级。

格隆汇11月10日｜建银国际发表研报指，百济神州第三季净利润1.25亿美元，优于市场共识预估的8000万美元；产品收入按年增长40%至13.95亿美元，与该行预测大体一致。该行将百济神州2025财年的总收入预测上调4%，将2026、2027财年的总收入预测各上调1%，分别调整至54亿、66亿、88亿美元；将2025财年的调整后盈利(非公认会计原则)从5.56亿美元上调至9.84亿美元，将2026财年的调整后盈利从8.6亿美元上调至10亿美元，将2027财年的调整后盈利从25亿美元上调至27亿美元。该行将其目标价(主要基于现金流折现法)从230港元上调至234港元，评级“跑赢大市”。

格隆汇11月10日｜华安证券研报指出，麦格米特2025年前三季度实现归母净利润2.13亿元，同比-48.29%，2025Q3实现归母净利润0.39亿元。战略性费用投入加大，电源产品未来可期。公司坚定执行平台化战略，为抢占AI服务器电源、汽车电子、光储充等高景气赛道机遇，持续加大研发和管理投入，2025Q3单季度研发费用和管理费用分别为2.70亿元和0.82亿元，同比分别增加7.95%和37.21%。公司已与英伟达形成合作伙伴关系，在服务器电源领域成为其指定的数据中心部件提供商之一。公司目前在服务器电源领域已推出高功率服务器电源架（PowerShelf）、服务器备用电源架（BBUShelf）、超级电容组架（PowerCapacitorShelf）、高压直流输电系统（800V/570kWSideRack）等产品，可广泛应用于IDC机房、户外基站。电源业务有望成为公司新的业务增长贡献来源。维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜国家发展改革委副主任李春临在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，加快场景培育和开放，推动新场景大规模应用，必须在工作推动中把握好一些关键性的重要原则，确保既能够发挥出我国超大规模市场和丰富应用场景的优势，又要结合场景本身体现出来的这些新特点，充分考虑到推动这项工作的系统性、复杂性、艰巨性。落实《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》要把握好6个关键词，要坚持创新引领、改革推动、因地制宜、安全有序、系统推进和融合发展。

格隆汇11月10日｜财政部决定发行2025年第九期储蓄国债（电子式）（国债简称：25储蓄09，国债代码：251709，以下称第九期）和2025年第十期储蓄国债（电子式）（国债简称：25储蓄10，国债代码：251710，以下称第十期）。两期国债均为固定利率、固定期限品种。第九期期限3年，票面年利率为1.63%，最大发行额238.5亿元；第十期期限5年，票面年利率为1.7%，最大发行额238.6亿元。两期国债发行期为2025年11月10日至11月19日，2025年11月10日起息，按年付息，每年11月10日支付利息。第九期、第十期分别于2028年11月10日、2030年11月10日偿还本金并支付最后一次利息。

格隆汇11月10日｜贸易消息人士称，两家印度国有炼油企业 通过招标从现货市场购买了500万桶原油，以继续寻找俄罗斯原油供应的替代品。据消息人士透露，印度斯坦石油公司（HPCL）已购买了200万桶WTI原油和200万桶阿布扎比穆尔班原油，预计将于1月份到货。印度芒格洛尔炼油和石化有限公司（MRPL）已购买100万桶巴士拉中质原油，将于1月1日至7日交割。这两家公司均已暂停购买俄罗斯石油。

格隆汇11月10日｜本田中国今日发布了最新的销量数据。10月份，本田中国终端销量为59,886辆，同比下降20.6%；今年1-10月份，累计销量为527,740辆，相较去年同期的663,626辆，同比下滑20.4%。值得注意的是，本田在中国的销量，2021年至2023年分别为156.15万辆、137.31万辆、123.42万辆，2024年销量首次跌破百万辆，仅为85.23万辆，同比暴跌30.94%，今年已是本田在国内连续第五年销量下滑。而本田此前的爆款车，飞度、思域、雅阁等车型，销量也均出现了大幅下滑，甚至有车型已经濒临停产。懂车帝数据显示，作为曾经神车“飞度”，9月份销量仅为16辆，与此前单月销量破万的情形相比，可谓是天壤之别。

格隆汇11月10日｜东方证券研报指出，中国重汽前三季度归母净利润10.50亿元，同比增长12.5%；3季度归母净利润3.82亿元，同比增长21.0%，环比增长6.5%。受益于以旧换新政策全面落地、新能源重卡渗透率提升、出口保持较高景气以及去年同期低基数等因素影响，3季度重卡行业销量同比快速增长，公司作为重卡行业龙头企业受益明显。A股公司在手订单相对饱满，3季度产销好于行业水平，预计后续产销情况将持续向好。随着2季度各地针对老旧运营货车的“以旧换新”政策落地实施以及公路货运小旺季到来，我们预计4季度重卡行业将保持景气向上态势。另外，受益于政策支持、应用场景拓展以及新能源重卡续航里程和性价比提升，新能源重卡销量持续创新高。维持可比公司25年PE平均估值16倍，对应目标价为22.72元，维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜高盛发表报告指，在中国太保第三季业绩公布后更新预测，将2025财年净利润预测上调11%，并将2026至2027财年利润预测微调2%至3%；由于第三季帐面价值增长低于预期，将2025至2027财年股东权益预测下调2%；将2025至2027财年新业务价值预测上调7%至11%，反映2025财年持续扩张的利润率及2026至2027财年新保单销售的积极前景。该行将其目标价由32.5港元上调至34港元，维持“买入”评级。

格隆汇11月10日｜国家发展改革委副主任李春临在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》提出促进场景开放和公平高效配置的主要举措。《实施意见》提出加快加大各类场景开放力度，健全场景资源供需对接方式，协同推进准入场景要素改革，推动铁路、水利、能源等领域重大项目和运动会、博览会等重大活动场景培育和开放，努力实现场景资源公平高效的配置。这些措施将为社会资本、民营企业参与场景建设提供难得机遇。