格隆汇10月28日｜大和发表研究报告指，药明康德第三季收入按年升15%至121亿元，净利润按年升53%至35亿元，分别较市场预期高5%及15%，主要因化学业务按年增长23%，以及毛利率按年升7.8个百分点。公司上调全年持续经营业务收入指引，由增长13-17%升至增长17-18%，全年总收入目标由425-435亿元升至435-440亿元。该行维持对其“买入”评级，基于毛利率预测上调，目标价由134港元上调至138港元。

格隆汇10月28日｜中国西电在互动平台表示，公司在国际热核聚变实验堆（ITER）计划重大工程中承担了14台整流变压器、14组GW4-72.5隔离开关和42台66kV避雷器的研制安装任务，公司具备向核电行业供应相关输配电装备的资质和能力。公司暂不涉及磁体支撑系统制造业务。

格隆汇10月28日｜开源证券研报指出，深信服2025年前三季度实现归母净利润-8056.38万元，亏损同比收窄86.10%；Q3实现归母净利润1.47亿元，同比增长1097.40%；Q3收入延续恢复性增长趋势，判断主要受益于信创建设和国产化替代进程的持续深入，公司云计算及IT基础设施业务增速较快。年初公司宣布一朵云全面向AI升级，公司能够提供HCI+AICP新一代超融合解决方案，全面优化推理性能，让跑在一朵云上的大模型应用可以实现推理性能的大幅提升，降低大模型整体使用成本。6月，公司AI创新平台实现五方面能力升级，进一步降低AI基础设施建设的门槛。考虑公司在云与网安领域的领军地位及长期成长性，维持“买入”评级。

格隆汇10月28日｜平安证券研报指出，青岛啤酒1-3Q25实现归母净利53亿元，同比+5.7%；3Q25实现归母净利14亿元，同比+1.6%。产品结构持续升级，高端化不断推进。3Q25公司啤酒销量216万千升，同比+0.1%，其中青岛主品牌/其他品牌销量分别为128/89万千升，同比分别+4.4%/-5.5%。3Q25中高端以上产品/其他产品销量分别为94/122万千升，同比分别+6.8%/-4.5%，高端化持续推进。原材料红利兑现，盈利能力改善。考虑消费整体压力，调整2025-27年归母净利预测至46.3/49.0/51.1亿元（原值：46.6/49.4/51.8亿元）。展望未来，公司持续推进“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒全国性第二品牌”的品牌战略，加快青岛主品牌“1+1+1+2+N”产品组合发展，竞争力持续提升。维持“推荐”评级。

格隆汇10月28日｜民生证券研报指出，晋控煤业2025年前三季度归母净利润12.77亿元，同比下降40.6%；25Q3归母净利润4.01亿元，同环比-43.9%/+10.1%。盈利环比提升，负债率再度降低，资产注入可期。截至25Q3末，公司货币资金139.42亿元，净现金109.92亿元，净现金/市值比43.4%（2025年10月27日市值），公司启动控股股东潘家窑探矿权资产注入，设计产能1000万吨/年。该矿井于2023年9月和2024年12月分别开启环评和地质勘探招标，即前期工作已基本完成，具备建设条件，预计矿井建设周期或较短。公司盈利环比提升，考虑Q4进入煤炭旺季，维持“推荐”评级。

格隆汇10月28日｜信达证券研报指出，国电电力2025年Q1-3实现归母净利润67.77亿元，同比-26.27%；其中，单Q3实现归母净利润30.90亿元，同比+24.87%，环比+64.72%。国电电力行业地位、股东背景、资产质量、发展格局等多方面在业内处于领先地位。1）行业地位：公司作为五大发电集团之一的核心常规能源上市公司，火电装机位居市场第二位，体量较大；2）股东背景：公司背靠国家能源集团，煤炭供给保障较强，火电板块成本端管控能力突出；3）资产质量：公司火电机组以60万千瓦以上的大机组为主，质地较优，且技改投入多调节能力强；4）发展格局：公司已经实现以煤电发电为主，水风光多业务板块协同发展格局，稳健经营的同时又具装机增长潜力。维持公司“买入”评级。

格隆汇10月28日｜平安证券研报指出，伟星新材前三季度实现归母净利润5.4亿元，同比降13.5%；其中Q3实现归母净利润2.7亿元，同比降5.5%。公司注重降本增效与精细化运营，前三季度销售、管理、研发费用均低于上年同期值，财务费用增长主要系本期利息收入下降所致。另外，投资收益增加主要系宁波东鹏合立股权投资合伙企业（有限合伙）持有的金融资产产生的公允价值变动收益增加所致。财务状况依旧稳健，经营性现金流同比增加。考虑公司品牌、服务、渠道竞争力强，“同心圆”战略拓宽成长空间，管理团队能力突出，分红慷慨，未来发展仍值得看好，维持“推荐”评级。

格隆汇10月28日｜民生证券研报指出，昊华能源2025年前三季度实现归母净利润5.54亿元，同比下降50.5%；Q3归母净利润1.06亿元，同环比-59.3%/-38.3%。25Q3煤炭产销环比下降，成本大幅下降致毛利率环比明显提升；25Q3甲醇销量环比增长，毛利率同环比提升。25Q3铁路专用线运量环比下降，运价下降、成本抬升致毛利率环比下滑。公司盈利环比下滑，考虑Q4进入煤炭旺季，维持“谨慎推荐”评级。

格隆汇10月28日｜国盛证券研报指出，荣信文化2025Q1~Q3实现归母净亏损509万元（（yoy+79.61%）；其中2025Q3实现归母净亏损726万元（yoy+42.98%）。少儿图书主业稳健，拓展多元细分领域。报告期内，旗下品牌“乐学社·蝾螈计划”推出首款图书产品《照猫画虎虫学同步作文看图写话》系列，通过趣味漫画与AI智能辅导孩子提升写作技巧，进一步丰富产品线。在全域营销计划与“爆品”打造模式驱动下，公司经营拐点显现，市占率有望提升。此外，公司加速布局AI+IP方向，有望进一步挖掘IP价值，打开成长空间。维持此前盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.14/0.38/0.59亿元，同增132.1%/167.4%/54.2%，维持“买入”评级。

格隆汇10月28日｜国盛证券研报指出，新澳股份2025Q1~Q3收入同比+1%/扣非归母净利润同比+5%；单三季度公司收入同比+2%/扣非归母净利润同比+11%。2025Q3业绩符合预期，毛价上行有望利好Q4。公司坚持长期资产建设，中长期竞争实力有望持续提升。综合考虑全年情况，估计2025年公司归母净利润有望实现健康增长，期待中长期公司所占市场份额持续稳步提升。公司是羊毛精纺纱线龙头，坚持长期产能建设，考虑当前行业及公司业务情况，调整盈利预测，估计2025~2027年归母净利润分别4.55/5.41/6.09亿元，对应2025年PE为13倍，维持“买入”评级。