格隆汇10月21日｜摩根大通美国国债客户调查显示，截至10月20日当周，空头占比上升2个百分点，多头下降2个百分点，中性保持不变。所有客户的净多头占比为8月25日以来的最低水平。

格隆汇10月21日丨2025年10月17日，北京中关村资本基金管理有限公司成功发行北交所首单中长期科技创新公司债券。本期债券由银河证券担任牵头主承销商和簿记管理人，国泰海通担任联席主承销商，发行规模5亿元，期限为5年，发行利率2.29%，创今年9月份以来全国同期限、同评级债券发行利率新低。浦发银行、华夏银行、兴银理财、北京银行、杭州银行、恒丰银行、银河证券等多家金融机构参与认购。

格隆汇10月21日丨尽管缺乏即时新催化剂，但在美联储降息预期持续主导市场情绪的背景下，美国国债收益率于欧洲交易时段午盘走低。Sky Links Capital Group分析师Daniel Takieddine在研报中指出：“市场对美联储宽松政策的预期升温，已完全定价下周及今明两年各降息25基点的前景，这可能继续推动收益率下行。”在此之前，市场正等待周五将公布的通胀数据。Tradeweb数据显示，两年期美债收益率微降0.3个基点至3.459%，十年期美债收益率下跌1个基点至3.977%。

格隆汇10月21日丨据市场消息，鸿海已委托银行筹备其首笔欧元债发行。

格隆汇10月21日｜30年期主力合约涨0.16%，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.03%。

格隆汇10月21日｜华尔街资深研究人士Ed Yardeni表示，油价下跌可能推动基准美国国债收益率回到一年多前的水平。如果油价继续下跌，美联储下周降息，10年期美国国债收益率可能触及3.75%。他的论点是基于这两种资产类别的长期相关性，这两种资产类别通过石油对通胀的影响而联系在一起。Yardeni在10月20日的一份报告中写道：“日益严重的石油供应过剩和对全球经济放缓的担忧，已将美国WTI原油价格推至自燃料市场从新冠疫情中反弹以来的最低点。这将有助于降低总体消费者通胀率，提高消费者的购买力。”此举将为近期美国国债的上涨增添更多动力。

格隆汇10月21日｜一些全球最大资产管理公司运营的债券基金，正通过改变投资规则，避免被迫出售所持法国债券。道富一只10亿欧元的基金和贝莱德一只2.89亿欧元的产品最近不再使用具有严格的AA级信用评级标准的指数作为基准。据知情人士透露，这使得他们能够保持对法国债务的敞口，即使评级下调使法国跌破了AA级这一门槛。这些预防性主动调整已经初见成效。标普上周五突然下调法国的评级，这将迫使其他投资标准极其严格的基金抛售法国资产。

格隆汇10月21日｜在亚洲交易时段，美国国债收益率小幅走低，10年期国债收益率进一步跌破4%。Pepperstone分析师迈克尔•布朗在一份报告中表示：“我很难证明两年期（美国国债收益率）将大幅低于3.50%，10年期（美国国债收益率）将大幅低于4.00%，因为美国的表现优于其他国家，通胀持续走高，风险偏好总体上是积极的。”他说，如果没有重大的、可能出乎意料的宏观下行风险，预计美国国债进一步上涨的空间将会减弱，尤其是长期国债。

格隆汇10月21日｜摩根士丹利策略师表示，10年期美国国债收益率跌破4.0%后，有进一步下跌的空间。该行的美国利率策略团队对美国国债仍持乐观态度，称美国政府持续停摆和贸易紧张局势升级是有利因素。

格隆汇10月21日｜中指研究院的监测数据显示，9月房地产行业债券融资总额为561亿元，同比增长31%。从融资结构来看，房地产行业信用债融资322亿元，同比增长89.5%，占比57.4%；海外债融资11.4亿元，占比2.0%；ABS融资227.7亿元，同比下降11.9%，占比40.6%。债券融资平均利率为2.68%，同比下降0.38个百分点，环比上升0.18个百分点。

格隆汇10月21日｜2年期国债期货(TS)主力合约涨0.02%，5年期国债期货(TF)主力合约持平，10年期国债期货(T)主力合约跌0.04%，30年期国债期货(TL)主力合约跌0.20%。

格隆汇10月21日｜财政部拟发行2025年记账式贴现(六十七期)国债，本期国债为期限91天的贴现债。国债竞争性招标面值总额550亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2025年10月23日开始计息，于2026年1月22日(节假日顺延)按面值偿还。

格隆汇10月21日｜30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.03%。