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2025-10-28 10:33 星期二
10-21 14:50
研报掘金丨东吴证券：维持思源电气“买入”评级，目标价130.2元
格隆汇10月21日｜东吴证券研报指出，思源电气2025年Q3实现归母净利润8.99亿元，同比+49%，盈利能力持续提升，业绩超市场预期。海外市场高景气度兑现，带动公司盈利能力逐季提升。截止9月底，我们预计公司全年海外订单保持50%以上，随着海外收入占比提升+海外投入进一步摊薄，国际业务对公司的利润率曲线的拉动或超市场预期。国内基本盘稳中向好，超容有望向AIDC领域延伸。预计公司储能有望订单&收入保持高速增长。AIDC领域，除传统电力变压器努力突破北美下游客户以外，公司超级电容产品有望陆续在AIDC中放量。该行给予公司26年25xPE，对应目标价为130.2元/股，维持“买入”评级。
SZ 思源电气
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10-21 14:46
A股异动丨辽宁能源盘中跌逾6% 股东辽宁交投拟减持不超1%公司股份
格隆汇10月21日｜辽宁能源(600758.SH)盘中跌6.11%至4.3元。辽宁能源公告称，公司持股5%以上股东辽宁交投计划自公告发布之日起15个交易日后的三个月内，通过集中竞价方式减持不超过13,220,173股，不超过公司股份总数的1%。减持原因为经营资金需求。(格隆汇)
SH 辽宁能源
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10-21 14:43
研报掘金丨浙商证券：均胜电子H股发行在即，人形机器人业务获智元过亿订单，维持“买入”评级
格隆汇10月21日｜浙商证券研报指出，均胜电子H股发行在即，人形机器人业务获智元过亿订单。10月16日，智元正式发布新一代工业级交互式具身作业机器人精灵G2，当天下午开启与均胜电子过亿元采购合同的首批交付商用，正式落地汽车零部件制造场景。公司业务布局持续完善：①海外客户方面：已为某头部公司批量交付机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指等部件，正在探讨下一代头部显示方案和头部总成供货；②国内客户方面：与智元机器人、银河通用等头部客户合作，定制化主控板已实现批量供货，多种精度IMU、定制化鱼眼相机等传感器陆续送样。近期公司的子公司新获两家头部品牌主机厂项目定点，将开发并提供一系列汽车智能化产品，包括CCU（中央计算单元）、智能网联等产品。上述项目全生命周期订单总额预计约为150亿人民币，计划2027年量产。维持“买入”评级。
SH 均胜电子
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10-21 14:33
研报掘金丨中邮证券：三棵树盈利能力提升显著，现金流表现更为优异
格隆汇10月21日｜中邮证券研报指出，三棵树2025年前三季度实现归母净利润7.4亿元，同比+81.2%，Q3单季度实现归母净利润3.1亿元，同比+54%。三大零售业态驱动增长，防水业务战略收缩，家装墙面漆保持较快增长。盈利能力提升显著，结构提升是主因。公司前三季度毛利率为32.81%，同比+4.2pct，单Q3毛利率为33.6%，同比+4.9pct，环比+0.5pct，毛利率的提升主要是由于零售新业态增长，带来的渠道及产品结构优化，毛利率提升也反映出马上住+美丽乡村+艺术漆的零售新业态推进效果显著。公司的财务报表质量持续改善，现金流表现更为优异。
SH 三棵树
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10-21 14:31
A股异动丨怡合达跌逾4% 股价创逾一个月新低
格隆汇10月21日｜怡合达(301029.SZ)盘中跌4.52%至26.39元，股价创9月8日以来逾一个月新低。怡合达公告，控股股东一致行动人上海众复晖企业管理有限公司、上海众瑞晖企业管理有限公司计划自公告披露15个交易日后的2025年11月11日至2026年2月10日，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持公司股份不超过1268.41万股，即不超过公司总股本的2%。(格隆汇)
SZ 怡合达
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10-21 14:23
大行评级丨里昂：宁德时代再创亮眼季度表现 上调AH股目标价
格隆汇10月21日｜里昂发表报告指，宁德时代再创亮眼季度表现，第三季度盈利按年增长41%，按季增长12%，符合市场上修后的预期。毛利率按季再扩张0.2个百分点至25.8%，缓解市场对锂成本飙升带来利润率压力的担忧。里昂将宁德时代H股目标价从670港元上调至685港元，重申“跑赢大市”评级；A股目标价由490元上调至500元，评级“高度确信跑赢大市”。
SZ 宁德时代 HK 宁德时代
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10-21 14:21
研报掘金丨东吴证券：维持藏格矿业“买入”评级，钾锂铜扩产同步推进
格隆汇10月21日｜东吴证券研报指出，藏格矿业25Q1-3归母净利润27.5亿元，同+47.3%，其中25Q3归母净利润9.5亿元，同环比+66.5%/-9.7％。藏格锂业正式复产，全年产销计划下调2490吨，锂价底部支撑强。展望明年供需格局有望大幅好转，锂业务将持续贡献利润增量。另外，巨龙二期改扩建项目将于25年底投产，达产后年矿产铜将达30-35万吨，公司权益产量将达9.2-10.8万吨/年。锂价底部反弹，铜价稳健上涨，上调公司2025-2027年归母净利润至38.2/57.3/86.4亿元（原预期为27.3/35.0/54.3亿元），同比+48%/+50%/+51%，对应PE为22x/15x/10x，公司碳酸锂成本优势显著，钾锂铜扩产同步推进，维持“买入”评级。
SZ 藏格矿业
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10-21 14:18
宁德时代：2026年计划在120余城落成超2500座巧克力换电站
格隆汇10月21日｜据时代电服公众号，宁德时代全国巧克力换电站突破700座，已布局39座城市，四季度将全力冲刺2025年千站目标。根据规划，2026年巧克力换电将在全国超过120个城市建成2500座以上换电站。
SZ 宁德时代 HK 宁德时代
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10-21 14:16
研报掘金丨华源证券：维持昂利康“买入”评级，创新药平台持续验证
格隆汇10月21日｜华源证券研报指出，昂利康合作伙伴亲合力首款创新药莱古比星获选ESMO2025LBA汇报，疗效、安全性表现优异，平台价值持续得到验证，公司引进首款创新药ALK-N001基于同平台设计，值得重点关注。有效性优越，PFS翻倍，OS明显延长；毒性明显降低，尤其是心脏、血液毒性。ALK-N001亦基于TMEA-SMDC平台开发，且修饰毒素为细胞毒性更强的DXd，有望成为一种特异性强、稳定性高的肿瘤治疗候选药物。ALK-N001临床前结果积极，目前针对晚期实体瘤的临床1/2期研究正在推进中。公司抗肿瘤创新药ALK-N001开发平台持续得到印证，临床价值较高，维持“买入”评级。
SZ 昂利康
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10-21 14:16
恒生创新药ETF(159316)上涨，资金持续流入，规模创上市以来新高，中国创新药企业ESMO表现亮眼
格隆汇10月21日｜创新药板块今日上涨，再鼎医药涨3.8%，三生制药、四环生物涨超3%，带动恒生创新药ETF（159316）涨1.58%。
消息面上，ESMO会议于2025年10月17日-21日举行，一批中国创新药公司核心项目数据披露表现良好。
据报道，恒瑞医药共有46项研究入围（含4项LBA）；其中9项口头、2项简短口头、32项壁报、3项电子壁报，覆盖消化、乳腺、肺癌、前列腺、甲状腺、胸腺上皮肿瘤、肉瘤等十余领域。
康方生物，依沃西单抗联合化疗一线治疗sqNSCLC较SoCPD-1单抗联合化疗取得显著PFS优势(11.1vs6.9月,HR=0.60)，进一步强化依沃西单抗在NSCLC领域的优效证据,并给本品全球临床HARMONi-3研究鳞癌亚组带来较强信心。
百济神州，RATIONALE‑312（替雷利珠单抗+化疗，III期）：三年随访显示在意向性治疗人群及PD‑L1表达亚组中，总生存期（OS）显著且持久改善，未见新增安全性信号。
今年以来，创新药持续火热，恒生创新药ETF(159316)得到资金青睐，近20日资金净流入额9.84亿元，最新基金规模达33.59亿元，创上市以来新高。
恒生创新药ETF是市场唯一跟踪恒生港股通创新药指数的ETF产品，具备高弹性和稀缺性。
兴业证券认为，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向。创新药产业预计将持续获得政策支持，中国创新药的全球竞争力持续增强，商业化盈利持续兑现。
SZ 恒生创新药ETF
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10-21 14:15
A股异动丨保龄宝跌逾5% 股价创逾5个月新低
格隆汇10月21日｜保龄宝(002286.SZ)盘中跌5.22%至9.26元，股价创今年5月19日以来逾5个月新低。保龄宝公告，持股7.10684%的股东宁波趵朴富通资产管理中心(有限合伙)计划自公告披露之日起15个交易日后的2025年11月11日至2026年2月10日，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过1141.7万股，占公司总股本3%。(格隆汇)
SZ 保龄宝
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10-21 14:15
大行评级丨小摩：上调紫金矿业H股目标价至42港元 维持行业首选股地位
格隆汇10月21日｜摩根大通发表报告指，紫金矿业第三季经营表现反映其具韧性增长轨迹，重申对其正面立场，受惠于在宏观及微观顺风下金价及铜价具建设性展望；旗下海外业务成功分拆上市，释放新的增长场景；黄金板块盈利贡献增加，稳固作为盈利增长引擎的地位。考虑金属价格上升势头及强劲生产基本面，该行上调对紫金2025至27年盈测介乎9%至20%，H股目标价由28港元上调至42港元，维持行业首选股地位及“增持”评级。
SH 紫金矿业 HK 紫金矿业
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10-21 14:14
A股半导体股涨幅进一步扩大，闻泰科技涨停
格隆汇10月21日｜A股市场半导体股午后涨幅进一步扩大，其中，源杰科技触及20CM涨停，太极实业、闻泰科技10CM涨停，中微半导涨超9%，灿芯股份涨超8%，帝奥微、聚辰股份涨超7%，台基股份、银河微电、大族数控、恒玄科技涨超6%，寒武纪-U、晶方科技、睿创微纳、佰维存储、国芯科技、华天科技、芯原股份涨超5%。
SH 闻泰科技 SH 源杰科技
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10-21 14:09
大行评级丨美银：重申宁德时代“买入”评级 上调AH股目标价
格隆汇10月21日｜美银证券发表报告指，宁德时代第三季营收为1040亿元，按年增长13%，按季增11%；毛利率为25.8%，符合该行预期；净利润为185亿元，按年增长41%，按季增12%，分别较该行的预测及市场共识高出6%及3%。期内出货量约为180GWh，按年增长40%，按季增20%，其中80%/20%来自电动车/储能系统电池。
美银将宁德时代2025至2027年盈利预测上调3%、3%及3%，H股目标价由570港元上调至605港元，A股目标价由467元上调至495元，重申对其“买入”评级，考量因素包括其储能系统电池稳健的成长前景，以及其新电池技术应有助于其扩大市占率，并维持健康的利润率和强劲的海外出货增长前景。
SZ 宁德时代 HK 宁德时代
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10-21 14:07
A股马字辈个股快速拉升
格隆汇10月21日｜福龙马快速涨停，玉马科技、野马电池、万里马、汉马科技等多股跟涨。
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