格隆汇10月20日｜中国债券延续跌势，10年期收益率上涨3个基点至1.85%。

格隆汇10月20日｜30年期主力合约跌0.34%，10年期主力合约跌0.17%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.04%。

格隆汇10月20日｜先锋资产管理(Vanguard Asset Management)国际利率主管Ales Koutny正在为日本央行12月会议加息做准备，加倍押注卖出短期债券，买入长期债券的策略。这一立场与投资者的普遍看法形成鲜明对比，后者认为政治形势变幻莫测——议员们可能在周二投票决定下一任首相，日本央行会在更长时间内按兵不动。这种不确定性推低了对官方利率预期敏感的短期日债收益率，长期收益率则仍处高位，导致收益率曲线趋陡。Koutny表示，市场对下次加息时点的预期如此遥远，反而为重返该交易提供了机会。他预计本月加息的概率约50%，并承认政治动荡可能会把加息推迟到12月。

格隆汇10月20日｜财政部办公厅20日发布通知称，为支持国债做市，提高国债二级市场流动性，健全反映市场供求关系的国债收益率曲线，财政部决定开展国债做市支持操作。

格隆汇10月20日｜PIMCO全球经济顾问暨前美联储副主席Richard Clarida发布观点，美联储在9月下调政策利率，支撑经济与就业，以平衡其物价稳定与最大就业的双重目标。然而美国通胀率仍高于目标，且相较于其他主要经济体仍偏高。Clarida预期美联储将进一步降息，但利率不会回到接近零，以避免通胀回温。他示警目前位于高档的美股有泡沫化风险，建议投资人“债优于股”。尽管市场对关税冲击的担忧之后，股市多头情绪似乎回归，但Clarida对美股的强势提出质疑：其中有多少是泡沫？。他指出，投资人持有股票所获得的额外盈余收益，与持有名目美国10年期国债相比，差距甚微。

格隆汇10月20日｜中国国债期货跌幅扩大，30年期主力合约跌0.35%，10年期主力合约跌0.17%。

格隆汇10月20日｜日本30年期国债收益率下降1.5个基点，至3.105%。

格隆汇10月20日｜5年期主力合约盘中跌0.10%，现报105.665点。30年期跌0.16%，现报115.55点。10年期跌0.14%，现报108.11点。2年期跌0.03%，现报102.348点。

格隆汇10月20日｜先锋资产管理公司将目光投向了日本的政治动荡之外，押注如果日本央行今年加息并使该国债券收益率曲线趋平，就有望获利。先锋集团国际利率主管阿莱斯•考特尼正在为日本央行12月会议上的加息做准备，他将自己的头寸加倍，卖出短期债券，买入较长期债券。这一立场与投资者的普遍看法形成鲜明对比。投资者普遍认为，考虑到政治局势的变化，日本央行可能会在更长时间内保持不变，日本国会议员周二可能会投票选出下一任首相。这种不确定性压低了对官方利率预期敏感的短期日本国债收益率，而较长债收益率仍处于高位，导致收益率曲线更加陡峭。

格隆汇10月20日｜友发转债涨6.6%，亿田转债、利扬转债涨超4%，微导转债、汇成转债涨超3%；豫光转债跌超4%，恒邦转债跌2.8%。

格隆汇10月20日｜中国央行：今日开展1890亿元7天逆回购操作，投标量1890亿元，中标量1890亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2538亿元逆回购到期，当日实现净回笼648亿元。