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2025-10-22 23:22 星期三
10-15 14:37
研报掘金丨信达证券：依依股份增发收购品牌，搭建第二成长曲线
格隆汇10月15日｜信达证券研报指出，依依股份拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金，搭建第二成长曲线。公司为优质国产宠物品牌，食品/用品双轮成长。深化外延扩张，强化品牌布局。2021年8月，依依与北京方圆金鼎签订协议，计划通过参与成立宿迁拓博，完善在宠物行业的投资布局。目前宿迁拓博已成为高爷家第四大股东，依依间接持股2.4%。根据我们判断，此次公司筹资增持高爷家后，仍以原团队管理为主，有望对公司26年贡献重要利润增量。公司海外客户结构优质，柬埔寨产能加速爬坡。我们预计2025-2027年公司归母净利润有望实现2.4、2.9、3.6亿元（未考虑新增品牌贡献），对应PE估值分别为27.4X、22.1X、18.2X。
SZ 依依股份
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10-15 14:32
A股创新药概念股集体走强，广生堂涨近18%，舒泰神涨超12%
格隆汇10月15日｜A股市场创新药概念股集体走强，其中，广生堂涨近18%，舒泰神涨超12%，济民健康、昂利康、联环药业10CM涨停，华海药业涨超9%，前沿生物涨超8%，翰宇药业涨超7%，塞力医疗、九洲药业涨超6%。
SZ 广生堂 SZ 舒泰神
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10-15 14:28
研报掘金丨华西证券：维持小商品城“增持”评级，收租主业基本盘稳定
格隆汇10月15日｜华西证券研报指出，小商品城25Q1-3实现归母净利润34.57亿元，同比增长48.45%，25Q3实现归母净利润17.66亿元，同比增长100.52%。全球数贸中心招商及销售推动三季度利润及现金流增长。全球数贸中心市场板块已于2025年6月全面启动招商，为公司前三季度的营业收入、利润及现金流带来了贡献。公司收租主业基本盘稳定，另外通过新市场落地与涨租，量价齐升带来增量，①量：25年全球数贸中心计划招商投用，新增39万方可出租面积。②价：根据23年年报，24-26年计划每年涨租不低于5%。除传统主业外，AI赋能下，Chinagoods、Yiwupay等新业务想象空间大。参考2025年10月14日收盘价19.04元，对应最新PE为24/19/16X，维持“增持”评级。
SH 小商品城
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10-15 14:28
格隆汇10月15日｜富时中国A50指数期货拉升涨超2%。
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10-15 14:24
A股黄金概念股继续走强，招金黄金涨停
格隆汇10月15日｜A股市场黄金概念股继续走强，其中，招金黄金涨停，盛屯矿业涨超7%，紫金矿业涨超5%，鹏欣资源涨4%。消息面上，金价继续上涨，现货黄金盘中涨至4193美元，再创历史新高。
SZ 招金黄金 SH 盛屯矿业
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10-15 14:22
沪指重回3900点
格隆汇10月15日｜沪指涨超1%重回3900点，金盘科技20CM领涨成份股。
SH 上证指数
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10-15 14:22
大行评级丨大摩：预计中资电讯商第三季整体表现平平 行业服务收入轻微上升
格隆汇10月15日｜摩根士丹利发表研究报告，预计中资电讯商第三季整体表现平平，预期行业服务收入于第三季仅轻微按年上升，增速较第二季放缓，由于中美潜在关税的影响；认为第四季前景较不明朗，相信传统业务继续面临通缩及宏观经济疲弱的压力，同时AI相关业务尚未能显著带来新增长动力。该行对中国移动目标价维持为90港元，中国电信目标价由6.5港元下调至6港元，中国联通目标价维持为9.5港元，中国铁塔目标价维持为12港元，均给予“增持”评级。
HK 中国电信 HK 中国联通 HK 中国铁塔 HK 中国移动
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10-15 14:13
创业板指涨逾2%，近3900股上涨
格隆汇10月15日｜A股主要指数走强，创业板指拉升涨逾2.00%，沪指涨0.90%，深成指涨1.40%。医药医疗、机器人、电网电源、纺织服装等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3900只。
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10-15 14:12
A股电力股拉升，上海电力、穗恒运A涨停
格隆汇10月15日｜A股市场电力股拉升，其中，上海电力、穗恒运A涨停，世茂能源涨超7%，建投能源涨超5%，赣能股份、京能电力涨超4%。
SH 上海电力 SZ 穗恒运A
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10-15 14:12
研报掘金丨东方证券：维持海康威视“买入”评级，创新业务有望继续成为重要增长点
格隆汇10月15日｜东方证券研报指出，近期多项政策有望促进市场对海康产品的需求。部分投资者认为公司来自地方政府的安防业务占比高，由于政府安防投资成长空间有限，公司产品未来市场需求受限。该行注意到，2024年末以来，政府的建设韧性城市的意见、中央城市工作会议和人工智能+行动意见等有望促进政府对海康的视频监控等产品的需求。公司自研观澜大模型，大幅拓展AI应用能力边界；公司多年来垂直深耕多行业，构建了领先的行业应用能力以及高效的AI工程化落地体系，能快速响应行业需求。创新业务有望继续成为重要增长点。创新业务营收从2016年的6.5亿元增长至2024年的225亿元，年均复合增速56%，2025上半年进一步增长至近118亿元，占公司整体营收比重上升至28%。根据可比公司26年27倍PE估值水平，对应目标价为46.98元，维持“买入”评级。
SZ 海康威视
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10-15 14:03
研报掘金丨国海证券：维持飞荣达“买入”评级，液冷迎来黄金发展期
格隆汇10月15日｜国海证券研报指出，飞荣达AI服务器散热相关业务与部分重要客户的合作有序推进，营收有所增长。目前，公司AI服务器相关业务已获得批量订单并量产，部分产品已批量交付，市场渗透率加大。鸿海预计Q4AI机柜出货还将持续放量，认为随着AI服务器高附加值液冷陆续导入以及机柜出货的逐季增长，公司该领域营收与利润有望大幅增长。消费电子市场需求回暖，灵巧手产品处于送样与测试阶段；新能源汽车领域发展态势良好，公司整体盈利能力稳步提升，公司完善业务布局与产品结构，实现公司整体盈利能力的稳步提升。公司是散热和电磁屏蔽方案领先企业，将受益于AI服务器和AI终端等领域对散热和电磁屏蔽的需求提升。维持“买入”评级。
SZ 飞荣达
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10-15 13:59
汽车零部件ETF（159565）涨2.83%，年内涨超35%，人形机器人有望打开汽车零部件板块天花板
格隆汇10月15日｜汽车零部件板块上涨，长盈精密大涨12%，三花智控涨超9%，带动汽车零部件ETF（159565）涨2.83%，年内涨超35%。
汽车零部件ETF跟踪中证汽车零部件主题指数，覆盖汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域了，权重股包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控、拓普集团、赛轮轮胎、德赛西威、华域汽车、银轮股份、中科创达、双环传动等。
消息面上，上海市经信委日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026-2027年)》，提出强化机器人终端能力，支持人形机器人产品研发和量产制造，推进端侧芯片、灵巧手、电池等核心零部件加快产业化突破。
人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点，汽车零部件公司也在加大机器人布局。民生证券表示，人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，人形机器人有望打开汽车零部件板块天花板。
汽车零部件ETF（159565）是跟踪该指数规模第一的ETF产品，可助力投资者便捷把握机器人产业化与汽车智能化带来的投资机遇。
SZ 汽车零部件ETF
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10-15 13:52
研报掘金丨浙商证券：三一重工H股发行在即，全球化布局进一步加速
格隆汇10月15日｜浙商证券研报指出，三一重工H股发行在即，公司全球化布局进一步加速。25H1公司实现海外收入263亿，同比增长12%，收入占比为60%；海外主营业务毛利率同比增长1pct至31%。发行H股是公司深入推进全球化战略、加强与境外资本市场对接的重要举措，有望进一步提升公司治理的透明度和规范化水平。工程机械行业筑底向上，公司业绩弹性大、管理激励逐步完善，β+α有望共振。维持“买入”评级。
SH 三一重工
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10-15 13:45
研报掘金丨国盛证券：首予宏和科技“增持”评级，电子纱/电子布高端品迎重大结构性机遇
格隆汇10月15日｜国盛证券研报指出，宏和科技是专注于高端电子布研发、生产、销售的优质企业，在极薄布、特种布等供需及前景良好的细分产品上具备较为深厚的技术、规模和客户资源优势，属于电子布高景气细分赛道的小而美标的。电子纱/电子布高端品迎重大结构性机遇，内资企业发展空间广阔。受终端电子设备“轻薄短小”、高频高速的应用趋势带动，电子布产品将不断朝着薄型化和低介电、低CTE等功能性方向迭代升级，长期来看超薄布、极薄布以及特种电子布等细分板块存在明显结构性增量。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.8亿元、2.4亿元、3亿元，具备较高成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。
SH 宏和科技
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10-15 13:40
研报掘金丨开源证券：江淮汽车盈利能力及稳定性高，维持“买入”评级
格隆汇10月15日｜开源证券研报指出，江淮汽车9月实现汽车销量3.35万辆，同比-15.50%，主要受SUV、皮卡、多功能商用车等销量下滑影响。但受益尊界品牌逐步放量，9月新能源乘用车销量+18.69%至0.36万辆。S800上市4个月大定破1.5万辆，9月首个完整批量交付月销量达0.23万辆，预计后续公司仍将持续保订单交付。展望后续，尊界将以S800积累的品牌势能为基础，推出豪华MPV、SUV等更多车型，推动销量实现更大突破，从而树立自主豪华品牌标杆。鉴于尊界持续放量，盈利能力及稳定性高，维持“买入”评级。
SH 江淮汽车
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