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2025-10-13 14:58 星期一
10-09 13:28
高盛：股市尚未处于泡沫之中，围绕机器学习及AI领域将催生新一波明星企业
格隆汇10月9日｜高盛发表环球股市策略报告表示，目前环球市场行为和定价确实出现了一些与过去泡沫相似的迹象，同时也观察到几个关键差异：首先，科技板块至今的上涨主要由基本面增长所驱动，而非对未来增长的非理性投机；其次，表现最强劲的领先企业拥有异常稳健的资产负债表；第三，<u>人工智能领域迄今仍由少数现有巨头主导，而多数泡沫往往出现在竞争激烈、投资者及新进入者蜂拥而至的阶段。</u>
对于美股大科技公司的估值是否合理？该行指由于无法确切知道相关公司最终将实现的盈利与回报，这个问题显然难以回答，但却是当前多数投资者正在面对的课题。该行从以下几个角度分析：1)与过去泡沫时期的估值比较，2)PEG比率，3)ROE与市净率的对比，以及4)股利折现模型(DDM)。在多数情况下，目前估值虽高，但仍距离科网泡沫高峰期有一定距离。该行认为，<u>不能排除最终可能形成泡沫的风险，但综合来看，目前尚未处于泡沫之中。</u>
该行认为目前正进入一个时代，领先科技股的命运愈来愈依赖于其背后的实体基础设施。暴增的电力需求无法仅靠应用程序或软件解决，必须投入真正资源于发电与配电领域，这将为能源、资源，甚至房地产及运输等行业带来更广阔的增长与回报前景。在科技行业内部，回报来源亦将进一步分化。2020年代的领先科技巨头很可能继续主导各自领域，但快速的创新——尤其是围绕机器学习及人工智能的领域，将催生新一波科技明星企业，借助当前的资本支出热潮推出新产品与服务。
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10-09 13:27
加皇银行：澳洲矿商Q3产量或放缓
格隆汇10月9日｜加拿大皇家银行资本市场分析师表示，由于截至9月的第三季度通常是维护工作量最大的时期，预计澳大利亚矿商将报告产量适度放缓和单位成本环比上升。他们认为，这种情况在截至12月31日的第四季度将“恢复正常化”。分析师指出：“考虑到这只是我们覆盖范围内的财年第一季度，我们认为指引面临的风险很小。”分析师认为，基本金属矿商需要兑现其生产承诺，才能证明当前高企的估值倍数是合理的。他们补充说：“鉴于最近铜价上涨，我们认为矿商可能会努力争取增量吨位。”然而，总的来说，分析师表示，在经历了近期的股价上涨后，澳大利亚矿业股的整体估值吸引力有所下降。加拿大皇家银行重申了他们对基本金属和电池金属的偏好，认为它们优于大宗商品。
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10-09 13:27
肯纳格投行：马来西亚物流业受益于电商繁荣和在岸化趋势
格隆汇10月9日｜肯纳格投资银行分析师Wan Mustaqim Wan Ab Aziz在一份报告中表示，马来西亚的物流业有望从蓬勃发展的电子商务中受益。尽管该国1月至8月的贸易增长已从2024年的9.2%放缓至3.8%，但其第三方物流市场仍保持韧性，并受到在岸化趋势的支撑。他指出，马来西亚本土电子商务的商品交易总额预计将从2023年的1.4万亿马币增长到2027年的1.9万亿马币。这将驱动对配送中心、自动化系统、仓库分散化以及冷藏设施的需求。他补充说，与面临关税、地缘政治和碳排放压力的世界贸易形成对比的是，本土物流企业处于有利地位，可以抓住国内行业增长和供应链转移带来的机遇。肯纳格投资银行维持对马来西亚海港和物流业的“中性”评级，并继续将Westports列为首选股。
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10-09 13:26
中国科学家实现全球首颗二维-硅基混合架构芯片
格隆汇10月9日｜继今年4月在《自然》提出“破晓”二维闪存原型器件后，复旦大学科研团队又迎来新突破。北京时间10月8日晚，复旦大学在《自然》（Nature）上发文，题目为《全功能二维-硅基混合架构闪存芯片》（“A full-featured 2D flash chip enabled by system integration”），相关成果率先实现全球首颗二维-硅基混合架构芯片，攻克新型二维信息器件工程化关键难题。面对摩尔定律逼近物理极限的全球性挑战，具有原子级厚度的二维半导体是目前国际公认的破局关键，科学家们一直在探索如何将二维半导体材料应用于集成电路中。当前，国际上对二维半导体的研究仍在起步阶段，尚未实现大规模应用。
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10-09 13:24
野村：只要日元保持疲软 “高市交易”下的日股上涨有望持续
格隆汇10月9日｜野村证券策略师Naka Matsuzawa表示，随着高市早苗当选自民党总裁后引发的“高市交易”行情，只要日元保持疲软，日本股市的上涨势头就可能得以延续。他将本周的涨幅归因于期货主导的买盘，这已将日本股市的远期市盈率推高至17.0倍，创下安倍晋三任期以来的最高水平。他补充说，此前在7月参议院选举后暂停股票购买的外国投资者，尽管对高市早苗的政策立场存在疑虑，但目前正在重建仓位。Matsuzawa表示，成长股跑赢价值股的现象反映了市场对长期增长的预期上升，或市场流动性过剩。然而，他警告称，如果新政府采纳顾问的观点，认为美元兑日元汇率高于150过于高估，并且10月份不太可能加息，那么“高市交易”的势头可能会减弱。
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10-09 13:23
中海9.2亿元竞得广州海珠区地块 溢价率6.98%
格隆汇10月9日｜广州市海珠区广州大道南788号二期地块10月9日出让，该地块为住宅、商业商务、服务设施组合用地，建设用地面积16177.91㎡，规划建筑面积60191㎡，容积率3.72，起始价8.60亿元，起始楼面价14288元/㎡。最终经过7轮竞价，由广州中海盛安房地产开发有限公司（中海）以总价9.20亿元竞得地块，成交楼面价15285元/㎡，溢价率6.98%。
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10-09 13:22
巴克莱：将台积电目标价上调至330美元
格隆汇10月9日｜巴克莱：将台积电(TSM.US)目标价从325美元上调至330美元。
US 台积电
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10-09 13:21
格隆汇10月9日｜中国地震台网自动测定：10月09日13时17分在四川甘孜州新龙县附近（北纬30.90度，东经99.83度）发生5.0级左右地震，最终结果以正式速报为准。
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10-09 13:20
港股异动丨联想集团拉升大涨超10%，股价创逾7个月新高
格隆汇10月9日｜联想集团(0992.HK)午后进一步拉升，一度涨超10%，报12.93港元，股价创2月24日以来新高。
消息面上，近日，高端企业存储解决方案公司Infinidat正式宣布扩展其InfiniBox G4存储阵列产品线，推出更小尺寸的新型号并升级现有产品；与此同时，Infinidat首席营销官(CMO)埃里克·赫尔佐格(Eric Herzog)在接受行业媒体采访时透露，联想集团对Infinidat的收购计划进展顺利，预计将于2025年底前完成交割。此次InfiniBox G4产品线更新或成为Infinidat作为独立公司的最后一次重大产品动作。
值得关注的是，此次合作不存在显著的产品重叠，无需对现有产品线进行大规模调整。赫尔佐格强调，Infinidat为高端存储市场提供的100%可用性保障、网络恢复保障及性能保障等核心优势将保持不变，而这些正是联想此前在高端存储领域未能覆盖的能力，“Infinidat的加入将完善联想的产品组合与解决方案体系，尤其能为联想的合作伙伴提供更全面的高端存储支持。”收购完成后，Infinidat业务将归入联想基础设施解决方案集团(Infrastructure Solutions Group)，进一步补充联想在中小型企业(SMB)及中端存储领域之外的高端市场能力。
HK 联想集团
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10-09 13:14
大行评级丨花旗：预计比亚迪在明年上半年推新产品前维持去库存策略 评级“买入”
格隆汇10月9日｜花旗发表研报指，注意到比亚迪9月绝对库存和相对库存指标按月下降，预计2026年上半年推出新产品前将维持去库存策略；至2026年3月底前，库存水平降至约一个月水平。短期来看，花旗仍看好汽车产业在10月底前的贝塔系数。中期来看，如果比亚迪在2026年第一季的出口结构进一步按季/按年显著改善，那么去库存后可能凭借其相对防御性的利润率趋势和优于同业的成本优势，再次受到市场青睐。该行予比亚迪H股“买入”评级，目标价174港元。
SZ 比亚迪 HK 比亚迪股份-一百
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10-09 13:12
海西新药(2637.HK)今起招股，入场费4364港元
格隆汇10月9日｜中国制药公司海西新药(2637.HK)今日起至下周二(10月14日)招股，发售1150万股H股，香港公开发售占10%，其余为国际配售，每股招股价介乎69.88港元至86.4港元，集资最多9.94亿港元。一手50股，入场费4363.57港元。该股预期10月17日挂牌买卖。华泰国际及招银国际为联席保荐人。
公司拟将所得款项净额中，约52%用于持续投资于研发，以推进管线中的在研药物并丰富产品组合；约23%用于提升研发能力及寻求合作机会；约8%用于增强商业化能力及扩大市场影响力；约7%用于改善及优化研发和生产系统；及约10%用作营运资金及其他一般企业用途。
HK 海西新药
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10-09 13:09
大行评级丨摩根大通：汇丰控股私有化恒生银行带来短期阵痛，但长期具正面效益
格隆汇10月9日｜摩根大通发表报告指，汇丰控股宣布私有化恒生银行的提案，现金对价为1060亿港元，即每股155港元，用以收购少数股东持股。此交易将使汇控的CET1资本比率下降125个基点。为将比率维持在目标区间内，汇控将在宣布后暂停股票回购三个季度。摩通计算这将减少约70亿美元的回购规模，预计至2026年第二季末，CET1比率为14%。
该行认为交易带来短期阵痛，但长远而言对汇控具有正面效益。即使不考虑营收协同效应或成本优化，由于消除了恒生的少数股权，摩通估计汇控2027年每股盈利及派息，可能较摩通的基本预测高出1.5%及3.1%。值得注意的是，汇控披露其香港业务2024年的ROTE为38%，而同期恒生报告的ROE仅为11%。摩通预期短期内汇控股价将出现中单位数百分比的回调，若市场反应过度，摩通将视其为加仓的机会；予汇控“增持”评级，目标价122港元。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股 HK 恒生银行
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10-09 13:07
A股磷化工概念股走强，澄星股份涨停
格隆汇10月9日｜A股市场磷化工概念股走强，其中，澄星股份10CM涨停，川恒股份涨超6%，宏达股份、兴发集团涨超3%。
SH 澄星股份 SZ 川恒股份
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10-09 13:04
澳门黄金周旅客量达114.4万人次 内地游客占比超八成
格隆汇10月9日｜据澳门电台，澳门黄金周期间到访旅客达114.4万人次，日均14.3万人次，同比增长1.9%。其中，内地旅客占比最高，达到82.4%，香港旅客占11.2%，台湾地区占1.4%，外国旅客占5%。澳门旅游局长此前预计，2025年国庆假期访澳客量将超过2024年，预计日均达15万人次。
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10-09 12:59
以军正为全面撤出加沙做准备
格隆汇10月9日｜当地时间10月9日，据以色列陆军电台消息，以军加沙地带作战部队正在为未来几天全面撤出或转移至后方阵地做准备。稍早前，以色列国防军阿拉伯语发言人阿德拉伊发表声明称，目前以军仍在包围加沙城。
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