格隆汇9月28日｜华源证券研报指出，9月8日，歌唱人才选拔类节目《声鸣远扬2025》全球启动发布会在北京举行。该节目由湖南卫视芒果TV联合多家头部省级卫视与网络平台倾力打造，是行业内较为少见的多方合作综艺制作形式。《声鸣远扬2025》联合八大平台，探索联合创制新范式。公司后续剧集储备丰富，有望推动会员规模与普及率上升。2025 年上半年，《歌手2025》直播互动总次数累计破9000 万次；《乘风2025》QM月播放量峰值较上一季提升超30%。此外，公司积极布局微短剧，25H1芒果TV 大芒计划上线微短剧1179 部，较去年同期增长近7倍，后续《还珠》系列以及《橘祥如意》《新龙门客栈》等一系列长尾效应显著的现象级IP预计将改编为短剧。选择Netflix、东方明珠和新媒股份作为可比公司，鉴于广电新政下长剧市场回暖，公司后续节目储备丰富，《声鸣远扬2025》有望带来招商规模提升，推动广告业务收入，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇9月28日｜有投资者在互动平台向睿创微纳提问：公司是否有人形机器人业务，是否考虑拓展相关业务？公司与特斯拉、宇树、Figure等是否有合作？是否考虑合作？在哪些领域有合作的可能性？ 睿创微纳回复称，公司积极开拓机器人市场，与国内主流机器人厂商开展合作与送样测试，产品包括红外测温模组、多维感知融合模组、多维感知云台等多个产品。

格隆汇9月28日｜申万宏源研究指出，紫光国微股权激励保障长期增长，把握公司成长新起点。公司拟向核心高管、技术骨干共计466人授予1680万份股票期权（约占公司当前股本总额的1.98%）。该行分析认为，本次股权激励覆盖人员规模庞大，渗透多业务条线核心骨干，有效调动公司团队积极性，同时侧面反映公司人员结构高质量，股权激励有望进一步抬升人均创收，增强业绩增长动能。依据公司指标，24-28 年公司净利润及扣非归母净利润CAGR 达25.7%，彰显公司对于未来几年的业绩增长信心。叠加股权激励计划进一步调动员工积极性，公司收入有望步入高速增长期，各报告期摊销费用对于费用端影响有限，公司业绩有望实现高增。考虑到公司产品性能优越，处于行业领军地位，多领域需求加速释放，公司未来业绩有望实现快速增长，因此维持“买入”评级。

格隆汇9月28日｜有投资者在互动平台向ST逸飞提问：据赵兴炜教授介绍，荆楚一号与二号都开始进入量产的阶段，尤其是“荆楚二号”，比“荆楚一号”续航能力更长，功能更强大，尤其是手的操作性能更灵巧。并且，团队已经开始与汽车企业进行合作，将“荆楚二号”投放在生产线上进行功能测试，不久就能上生产线干活了。请问是否属实？ ST逸飞回复称，湖北荆楚人形机器人有限公司为公司参股公司，关于其产品及技术信息请关注荆楚人形机器人的官方微信公众号以及其他外部公开信息。敬请注意投资风险。

格隆汇9月28日｜西部证券研报指出，公牛集团近日发布股份回购实施结果公告，截至2025年9月18日，公司已经完成回购，回购计划完成彰显公司长期发展信心。2025H1 公司新能源业务实现收入3.86 亿元，同比+33.52%，展现较行业更好的增长状态。公司不断推进产品创新提高竞争力，重视海外市场渠道拓展。公牛品牌从去年开始真正出海，目前业务已覆盖40 多个国家。家装品类，以有效的大客户和产品共创模式，从新兴国家向欧洲、中东、拉美等市场扩张，产品也从转换器、墙壁开关照明向全品类快速渗透。考虑公司海外市场持续突破，维持“增持”评级。

格隆汇9月28日｜有投资者在互动平台向悦安新材公司提问：请问年底宁夏项目投产后，会不会对明年的业绩带来显著影响？ 悦安新材回应称，公司全资子公司宁夏悦安一期年产3,000吨羰基铁粉生产示范线项目，计划今年底进入试生产阶段。从规划来看，项目正式投产后预计将为公司的营业收入带来一定的增量。具体财务数据以公司后续披露的定期报告为准。

格隆汇9月28日｜华安证券研报指出，巨化股份2025年上半年实现归母净利润20.51亿元，同比增长146.97%；Q2实现归母净利润12.42亿元，同比+137.07%/环比+53.56%。公司上半年业绩表现强劲，现金流显著改善，制冷剂业务为核心增长动力。公司重大项目建设按计划稳步推进，持续拓展产业边界，为长期发展奠定坚实基础。公司坚持创新驱动战略，研发投入持续增长，技术优势不断巩固。维持“买入”评级。

格隆汇9月28日｜东方证券研报指出，长安汽车上半年归母净利润22.91 亿元，同比下降19.1%；2季度归母净利润9.39 亿元，同比减少43.9%，环比减少30.6%。公司2季度产品结构优化带动单车收入和毛利率提升，但海外品牌发布和重点产品上市推广带来较高营销费用导致盈利环比下降。自主新能源品牌销量实现同比较高增长，盈利能力持续改善。新长安将促进公司经营效率提升，高管增持彰显公司发展信心。另外，公司全球布局稳步推进，海外市场有望成为未来重要增长点。可比公司25年平均PE估值23倍，目标价15.87元，维持“买入”评级。

格隆汇9月28日｜申万宏源研究指出，伴随信贷结构蜕变、风险有序化解，上海银行基本面步入底部企稳区间，叠加高股息优势（1H25年分红率32.2%，当前股价对应2025年股息率为5.6%）及可转债主题催化，在银行板块估值重启修复过程中，上海银行估值有望实现水涨船高。此外，上海银行立足全国经济金融中心这一核心区位，若后续经济向好趋势进一步明确，将深度受益经济修复红利，业绩弹性也将更为突出。预计2025-2027年归母净利润增速分别为2.1%、3.5%、5.6%，9月25日收盘价对应2025年PB 0.51倍，给予上海银行2025年“0.6倍PB”目标估值，对应18%上升空间，首次覆盖给予“增持”评级。

格隆汇9月28日｜华创证券日前研报指出，中国中免25年上半年归属于上市公司股东的净利润为26.0亿元，同比下降20.81%；二季度来看，25Q2归母净利润6.62亿元，同比下降32.21%。报告期内，公司成功中标广州白云国际机场T3航站楼出境免税店以及众多口岸免税店经营权，进一步强化在国内大型国际机场及口岸的渠道优势。多元化布局，境内外项目齐头并进，培育新增量。截至2025年1 月，公司已在13个城市拥有市内免税店经营权，较此前7 家实现近一倍增长。新中标深圳、广州、西安、福州、成都、天津6家门店，完善核心城市布局。公司在海外扩张也取得突破，今年首次进入越南市场，在河内内排及富国机场的免税店已开业。港澳地区获得香港机场MCM快闪店、澳门M8市内店等经营权，计划下半年陆续开业。随着消费信心修复、国际航线恢复以及对外免签政策的发布，免税消费需求有望释放。公司多元化渠道布局将驱动长期有质量增长，价值依然稳固。结合市场消费可比公司估值给予25 年归母净利润35xPE，对应目标价为79.31元。维持“推荐”评级。

格隆汇9月28日｜光大证券日前研报指出，格力电器2025年股息率已超过7%，历史经验预示底部特征。按照25 年盈利预测330 亿元以及52%现金分红率假设，当前公司的预期股息率是7.7%。25Q3线上价格竞争缓和，利于公司收回线上市场份额。公司出海东南亚进程加速。公司深耕市场十年，东南亚市场自主品牌出口份额从30%提升到80%。在当前低利率市场环境下，此类兼具收益性与安全性的高股息资产价值属性强劲。基于公司强劲的股息保护能力、业绩确定性及资产稀缺性，维持2025-2027年归母净利润预测330/358/382亿元，维持“买入”评级，维持目标价54.10元。