全球视野, 下注中国
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2025-10-03 14:35 星期五
09-28 11:19
研报掘金丨华源证券：首予中兴通讯“买入”评级，公司加速向“连接+算力”转型
格隆汇9月28日｜华源证券研报指出，中兴通讯是全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商。随着5G网络建设逐步进入平台期，公司加速向“连接+算力”转型，25H1，公司实现营收715.53亿元，同比+14.51%，其中，以服务器和存储产品为代表的政企业务营收翻倍，公司业绩有望重回增长轨道。鉴于公司为全球第四大通信设备供应商，运营商网络业务基本盘稳固，算力、终端业务构成的第二增长曲线成效凸显，同时自研储备底层核心技术，首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 中兴通讯
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09-28 11:19
下周大事提醒
格隆汇9月28日｜美国联邦政府资金将于9月30日耗尽，若9月29日国会没有行动，一场政府关门将在10月1日开启。美国非农、ADP就业数据将公布，中美9月PMI出炉。若政府关门，美国数据或将推迟发布。中秋国庆双节同庆A股休市8天。日本自民党拟于10月4日举行党总裁选举。
<u>9月29日(周一)：</u>
韩国9月29日起对中国团队游客实行临时免签政策
<u>9月30日(周二)：</u>
09:30 中国9月官方制造业PMI
09:45 中国9月RatingDog制造业PMI
13:30 澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会
美国政府联邦资金耗尽，参议院复会：审议临时支出议案
<u>10月1日(周三)：</u>
08:30 美联储副主席杰斐逊发表讲话
17:00 欧元区9月调和CPI同比初值
20:15 美国9月ADP就业人数变动
22:00 美国9月ISM制造业指数
美国政府可能在10月1日“停摆关门”；10月1日-8日中秋国庆双节同庆A股休市8天；宇树科技预计10月至12月提交IPO申请。
<u>10月2日(周四)：</u>
20:30 美国9月27日当周首次申请失业救济人数
<u>10月3日(周五)：</u>
20:30 美国9月失业率、美国9月非农就业人口变动
22:00 美国9月ISM非制造业指数
<u>10月4日(周六)：</u>
日本自民党拟于10月4日举行党总裁选举
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09-28 11:09
研报掘金丨浙商证券：维持徐工机械“买入”评级，签署中国绿色矿机出口最大单
格隆汇9月28日｜浙商证券日前研报指出，徐工集团与澳大利亚福德士河集团签署绿色采矿设备解决方案战略合作协议。本次订单为中国绿色矿机出口最大单，徐工将在2028-2030年期间为福德士河集团提供150-200台240吨纯电动矿卡。公司矿机版图日益完备，与必和必拓、力拓、淡水河谷、澳大利亚FMG等海外矿机大客户持续深化合作；连续六年上榜全球露天矿山挖运设备制造商五强（2024年第四名），剑指全球前三。另外，公司拟推机械行业最大激励计划之一，彰显发展信心。维持“买入”评级。
SZ 徐工机械
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09-28 11:09
安科生物：控股股东不存在将所持股份出借给量化机构的情况
格隆汇9月28日｜安科生物今日在互动平台表示，公司控股股东不存在将所持有的股份出借给量化机构的情况。
SZ 安科生物
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09-28 11:00
研报掘金丨开源证券：维持浙江仙通“买入”评级，与浩海星空达成战略合作，开启机器人业务新篇章
格隆汇9月28日｜开源证券日前研报指出，浙江仙通入股“浩海星空”10%并成立合资公司“浩海仙通”，战略切入机器人领域。浩海星空专注于具身智能、商用服务及消费类机器人的研发与创新，构建起覆盖教育、医疗、商业三大核心场景的产品线矩阵，并已推向市场。而公司则在汽车领域积淀30年的高端精密制造经验、严苛质量管理体系及成熟供应链资源,合资共建机器人制造基地后将大幅强化浩海星空整机交付能力。目前，浩海星空正在研发双足大尺寸人形机器人系列产品，此次与公司的合作正是为未来量产做好重要铺垫。此外，台州有丰富的机器人供应链，能有效降低合资公司的制造成本。公司作为汽车密封条行业龙头，工装模具的自制率达到90%以上，成本控制能力突出。同时，公司客户资源丰富，涵盖一汽大众、上汽大众、上汽通用、吉利、长安、上汽、广汽、一汽、奇瑞、长城、伟巴斯特、上汽通用五菱、北汽、滋荣等。鉴于公司作为本土汽车密封条龙头，业绩稳健增长，开辟机器人业务打造新成长曲线，看好长期发展，维持“买入”评级。
SH 浙江仙通
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09-28 10:51
研报掘金丨中邮证券：首予大连重工“增持”评级，业绩稳健增长，经营质量持续向好
格隆汇9月28日｜中邮证券日前研报指出，大连重工上半年营收利润双双保持正增长，各业务多点开花。分几个主要的板块来看：2025H1，物料搬运设备营收23.22亿元，同比+8.51%；新能源设备营收17.34亿元，同比+21.45%；冶金设备营收19.48亿元，同比+21.04%；核心零部件营收10.14亿元，同比+25.29%。公司持续推行降本控费、制度改革等举措，进一步提升经营效率和质量。公司在手合同维持高位，国际化布局有序推进。截至2025年8月末，公司累计在手合同约345亿元，主要将在2025-2027年交付。首次覆盖，给予“增持”评级。
SZ 大连重工
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09-28 10:46
研报掘金丨东兴证券：维持汉钟精机“强烈推荐”评级，光伏行业资本开支有望见底
格隆汇9月28日｜东兴证券研报指出，磁悬浮压缩机渗透率有望提升，汉钟精机磁悬浮压缩机产品有望受益。9月22日英伟达和OpenAI宣布达成合作，包括建设庞大数据中心计划，以及英伟达对OpenAI最高1000亿美元（约合7115亿元人民币）的投资。数据中心的算力提升和规模扩张将带动制冷系统升级需求，随着AI算力需求激增，传统冷却技术面临能耗瓶颈，磁悬浮压缩机的节能优势使其成为数据中心节能改造的关键技术，契合带来的算力增长需求，渗透率有望提升。根据公司机构调研信息，公司磁悬浮制冷压缩机有RTM系列共计9个型号，可以用于数据中心使用，未来有望充分受益。目前公司真空泵主要用在光伏行业中的拉晶和电池片环节，后续随着光伏和半导体行业资本开支触底上行，公司有望充分受益。维持“强烈推荐”评级。
SZ 汉钟精机
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09-28 10:34
研报掘金丨华鑫证券：维持通富微电“买入”评级，AMD各业务营业额实现迅猛增长
格隆汇9月28日｜华鑫证券日前研报指出，通富微电2025年上半年实现归母净利润4.12亿元，同比增长27.72%；Q2实现归母净利润3.11亿元，同比增长38.60%，环比增长206.45%。公司业绩的高速增长主要原因系公司抓住国产化机遇，在手机、家电、车载等众多应用领域提升公司市场份额，同时夯实与重要客户的合作，其中大客户AMD延续增长势头，得益于市场强劲需求，AMD各业务营业额实现迅猛增长，公司营收规模得到有力保障。公司多元化布局有望抓住市场向好机遇，通过深化在AI、汽车电子等高景气赛道合作，积极拓展国产化替代需求，面向未来高附加值产品，成功打开新的成长空间。该行认为公司封测技术领先，前沿技术研究取得良好进展，有望充分受益于AMD业绩的迅猛增长、市场对AI等领域的需求以及国产化的大趋势，维持“买入”投资评级。
SZ 通富微电
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09-28 10:08
小熊电器回应养生壶爆炸事件：正在调查当中
格隆汇9月28日｜据一财，小熊电器相关人士今日就近日发生的养生壶爆炸事件回应称“正在调查当中”。9月27日，一位济南网民称，当月20日家里小熊电器玻璃养生壶突然爆炸致一岁孩子全身40%大面积烫伤。对此，小熊电器方面表示，事情发生后，小熊电器安排专人赶往医院对宝宝和家属进行了慰问，这几天一直有专人在医院与家属交流，为其提供力所能及的帮助。小熊电器方面还称，因无法接触到相关产品，目前无法判断事故原因，后续待有调查结果后会第一时间和媒体、用户进行通报。
SZ 小熊电器
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09-28 10:00
研报掘金丨华源证券：首予珂玛科技“增持”评级，半导体设备零部件业务持续放量
格隆汇9月28日｜华源证券日前研报指出，珂玛科技是中国第一家拥有自主知识产权，从高精密陶瓷部件设计制造到清洗维护的综合性解决方案提供商。先进陶瓷市场空间广阔，珂玛重点突破“卡脖子”产品。芯片集成度不断提高，对制造设备精密零部件的性能要求提升，带动泛半导体先进结构陶瓷的快速发展，弗若斯特沙利文预计2026年中国泛半导体先进结构陶瓷市场规模达到125亿元，占全球市场规模的比例将提高至24%。泛半导体表面处理市场持续扩容，公司技术储备丰富。选取中瓷电子、富创精密和新莱应材作为可比公司。公司作为国内本土先进陶瓷材料及零部件领先企业，半导体设备零部件业务持续放量，首次覆盖，给予“增持”评级。
SZ 珂玛科技
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09-28 09:49
研报掘金丨天风证券：维持乐歌股份“买入”评级，海外仓业务保持高速增长
格隆汇9月28日｜天风证券研报指出，乐歌股份25H1实现归母净利1.3亿，同比-19%，Q2归母净利0.8亿，同比-4%。公司海外仓收入大幅增长。在美国电商渗透率提升及中国跨境电商加速背景下，公司在中大件海外仓领域领先地位和良好口碑得到巩固。欧洲市场表现突出，德国仓库利用率超过70%，已实现盈利。在自动化方面，公司在美东、美西核心仓引入预分拣流水线、自动贴标线及AGV搬运，大幅提升作业效率与分拣准确率。此外，公司与FedEx深度合作，建立本地提货SOP、推行仓内预分拣与“第一枪”作业标准，并通过干线直送模式解决运力瓶颈，大幅改善尾程派送时效。公司海外仓业务始终保持盈利，规模经济特征开始显现。考虑潜在的关税等因素影响，调整盈利预测，维持“买入”评级。
SZ 乐歌股份
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09-28 09:37
研报掘金丨东吴证券：维持当升科技“买入”评级，三元构筑盈利基石，铁锂后发优势逐步凸显
格隆汇9月28日｜东吴证券日前研报指出，当升科技固态锂电正极材料已实现10吨级批量出货，并导入多家固态电池客户。同时，公司在富锂锰基材料方面已突破关键技术问题，开发出中高容量和超高容量产品。此外，公司在固态电解质方面已成功开发出多种电解质体系，并实现规模化供应能力。三元构筑持续盈利基石，铁锂后发优势逐步凸显。钴酸锂正极方面，25H1倍率型市占率超50%，我们预计25-27年出货0.6/0.85/1万吨，同增100%/42%/18%，主供实达、亿纬、豪鹏、锂威、冠宇等。27年看，全固态NCM有望实现千吨级出货，富锂锰基实现百吨级出货。公司开发液态LRM中高容量（220-250mAh/g），固态LRM高容量（＞280mAh/g），综合性能行业领先。考虑公司盈利能力显著提升，上调2025-2027年盈利预测，维持“买入”评级。
SZ 当升科技
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09-28 09:36
中塑股份创业板IPO获受理 拟募资约6.45亿元
格隆汇9月28日｜近日，深交所官网显示，广东中塑新材料股份有限公司创业板IPO获得受理，公司拟募集资金约6.45亿元。
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09-28 09:22
研报掘金丨开源证券：首予焦作万方“买入”评级，锦江集团入主，助力公司实现一体化腾飞
格隆汇9月28日｜开源证券日前研报指出，焦作万方扎根焦作，拥有42万吨合规电解铝产能指标，其中35万吨产能在焦作市运行，另外7万吨产能于2024年10月出租给宁夏宁创，收取指标许可费；此外，焦作万方拟通过发行股份的方式购买锦江集团等交易对方合计持有的三门峡铝业99.4375%股权，交易对价为319.49亿元。据公司公告，标的公司合计持有氧化铝权益产能1028万吨，电解铝权益产能约102万吨；交易完成后，焦作万方将形成完整铝基材料产业链闭环。不考虑开曼铝业的注入，预计公司2025-2027年实现归母公司净利润13.08、15.89、17.42亿元，对应EPS分别为1.10、1.33、1.46元/股。当前股价对应PE分别为7.3、6.0、5.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
SZ 焦作万方
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09-28 09:08
新宙邦：年底技改完成后 六氟磷酸锂规划产能可达3.6万吨/年
格隆汇9月28日｜新宙邦今日在互动平台表示，公司投资的石磊氟材料现有六氟磷酸锂产能为2.4万吨/年，为持续提升竞争力，石磊氟材料正积极通过技术改造挖掘潜能，待2025年底技改完成后，六氟磷酸锂规划产能可达3.6万吨/年，后续看市场需求仍会有进一步的扩产计划。
SZ 新宙邦
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