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2025-10-08 11:48 星期三
大行评级｜瑞银：重申对铜价乐观展望 推荐英美资源、泰克资源及紫金矿业等
格隆汇9月25日｜瑞银发表报告表示，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司因今年9月8日印尼Grasberg矿区(全球第二大铜矿)地下出现矿难(大量湿泥涌入矿洞且扩散至多层工作面)宣布暂时停产，公司对今明两年铜产量降幅预测比市场预期更大，这将加剧2026年全球铜市场预期的供给缺口，该行重申对铜价乐观展望。
瑞银表示，矿股重点推荐英美资源、泰克资源、Antofagasta及紫金矿业。该行亦列出全球2025年精炼铜总产量预测为2785.3万吨、精炼铜总需求量为2758.6万吨，即今年预测供需平衡差为26.7万吨；预计全球2026年精炼铜总产量预测为2806.2万吨、精炼铜总需求量为2848.2万吨，即明年预测供需平衡差为负42.1万吨；并估计2027年及2029年全球精炼铜预测供需平衡差分别为负51万吨、负75.6万吨及负122.4万吨。
US 英美资源集团 US 泰克资源 US Antofagastaplc SH 紫金矿业 HK 紫金矿业
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09-25 14:15
研报掘金丨东吴证券：维持卓胜微“买入”评级，看好公司作为行业领军者未来的增长潜力
格隆汇9月25日｜东吴证券研报指出，L-PAMiD全链国产与性能迭代注入增长潜力，推动卓胜微量产交付拓新空间。卓胜微的L-PAMiD产品已经成功通过部分主流客户的产品验证，进入量产交付阶段。L-PAMiD是承载公司未来营收增长的明珠型产品，主集收发模组，集成射频低噪声放大器、射频功率放大器、射频开关、双工器/四工器等器件的射频前端模组,是目前业界首次实现全国产供应链的系列产品。该产品目前在部分客户开始小批量交付，预计下半年将进入起量阶段，有望为公司打开新的增长空间。另外，6/12英寸产线稼动率提升与成本优化注入盈利动能，助力卓胜微毛利率企稳回升。基于公司公告，射频前端芯片产业链整体市场需求呈现淡季，下调公司2025-2026年营业收入至45.99/54.50亿元（前值：57.75/66.94亿元），新增2027年营收预测为63.49亿元，下调公司2025-2026年归母净利润至3.03/7.23亿元（前值：10.07/13.49亿元），新增2027年归母净利润预测为11.17亿元，看好公司作为行业领军者未来的增长潜力，维持“买入”评级。
SZ 卓胜微
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09-25 14:15
阿里概念股杭钢股份拉升涨超8%
格隆汇9月25日｜阿里概念股杭钢股份拉升涨超8%，报11.32元。消息面上，阿里云扩建全球基础设施，将新增巴西、法国和荷兰数据中心。此外，9部门表示支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心。
SH 杭钢股份
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09-25 14:11
A股CPO概念持续活跃 剑桥科技涨停创历史新高
格隆汇9月25日｜A股市场午后CPO概念持续活跃，剑桥科技、华工科技涨停，双双创历史新高，新易盛、远东股份、光迅科技、中际旭创、光库科技涨幅靠前。
SH 剑桥科技 SZ 新易盛
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09-25 14:11
A股成交额连续第11个交易日突破2万亿
格隆汇9月25日丨沪深两市成交额连续第11个交易日突破2万亿，较昨日此时放量超600亿。
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09-25 14:06
研报掘金丨浙商证券：维持沪农商行“买入”评级，目标价10.75元
格隆汇9月25日｜浙商证券研报指出，沪农商行25H1扣非营收净利维持正增，中期分红即将落地，现价对应25年股息为5%+。展望全年，预计沪农商行利润有望维持正增，主要考虑减值仍有释放空间。从存量指标来看，不良率平稳，关注率波动。展望未来，考虑整体经济尚未明显修复，预计不良生成或将继续处在高位。沪农商行25Q2拨备覆盖率环比下降3pc至337%，风险抵补能力充足。假设2025年全年分红率维持在2024年水平，测算沪农商行现价对应2025年股息率为5.1%，股息性价比凸显。目标价为10.75元/股，对应25年PB0.80倍，现价空间25%，维持“买入”评级。
SH 沪农商行
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09-25 13:58
A股异动丨赫美集团跌4% 天蝎座基金拟减持不超3%公司股份
格隆汇9月25日｜赫美集团(002356.SZ)现跌4.01%报3.59元，暂成交1.5亿元，最新市值47亿元。赫美集团公告，股东天蝎座基金计划自公告之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价交易及大宗交易方式减持公司股份不超过3934万股，占公司总股本比例不超过3%。减持原因为股东自身资金安排及经营需要。(格隆汇)
SZ 赫美集团
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09-25 13:56
研报掘金丨太平洋：维持天秦装备“买入”评级，受益弹药产业链高景气
格隆汇9月25日｜太平洋证券研报指出，天秦装备为国内装备防护领域龙头企业，产品应用覆盖多军兵种；深耕装备防护领域，受益弹药产业链高景气。公司与中国兵器集团、中国兵装集团多家总体厂商长期保持密切合作的关系，满足总体厂商对各类装备防护产品的需求。作为公司主要产品的专用防护装置是防务装备中最为基础的构成部分，在已经定型及列装的多型防务装备上具有先发优势。公司在现有产品基础上必要的延展业务，横向丰富公司产品种类，进一步开拓市场，拥有更多的配套业务。目前，公司在研项目储备充足，随着这些新产品陆续定型并实现批量生产，将成为公司新的业绩增长点。维持“买入”评级。
SZ 天秦装备
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09-25 13:51
研报掘金丨天风证券：东阿阿胶业绩表现稳健，现金流改善显著，维持“买入”评级
格隆汇9月25日｜天风证券研报指出，东阿阿胶上半年归母净利润8.18亿元，同比增长10.74%；2025Q2单季度实现归母净利润3.93亿元，同比增长2.01%。公司再次实施中期分红，每10股派发现金红利人民币12.69元（含税），现金红利总额约为8.17亿元，占2025年上半年归母净利润的99.94%。2025H1，公司经营活动现金流净额9.65亿元，较2025Q1有所改善，公司现金储备充裕，期末现金及现金等价物余额为40.04亿元，经营持续高质量发展。公司业绩表现稳健，现金流改善显著，考虑到公司持续加强线上渠道布局，外延拓展步伐持续推进，收入端有望持续稳健增长。同时，2025年，公司围绕“增长、突破”的主题，推进高质量增长，近年来毛利率改善较为显著。维持“买入”评级。
SZ 东阿阿胶
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09-25 13:48
招金黄金：目前斐济瓦图科拉金矿每天采选处理矿石约900吨-1000吨
格隆汇9月25日｜招金黄金在互动平台表示，目前，斐济瓦图科拉金矿每天采选处理矿石约900吨—1000吨。香港富林公司建设的1000吨/日矿石处理量的选厂正式达产后，每天处理矿石约1000吨。
SZ 招金黄金
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09-25 13:47
银行股在“9·24行情”这一年：涨幅最低8%最高59%，总市值涨了3万多亿
格隆汇9月25日｜据一财，自2024年“9·24”行情启动以来，银行股无疑是A股市场上表现最亮眼的板块之一。数据显示，截至今年9月24日收盘，中证银行指数近一年累计涨幅约为24%。在此轮回调前，中证银行指数节节攀升，一度触及8570.76点新高，较去年9月24日涨超43%。
去年“9·24”行情启动以来，银行板块整体先升后降，但银行间表现分化明显。近一年A股42只银行股全部飘红，股价涨幅最高接近59%，最低在8%左右。具体来看，最近一年，银行股涨幅超过20%的有36只，涨幅超过30%的有23只，涨幅超过40%的有5只，涨幅超过50%的有2只。其中，青岛银行（58.87%）、厦门银行（50%）、农业银行（48.6%）位列涨幅TOP3；对比来看，南京银行（13.42%）、华夏银行（11.20%）、交通银行（8.38%）涨幅较同业落后。
其间，银行板块发生了多个标志性事件，其一是银行板块A股市值首次突破10万亿元，总市值涨了3万多亿。其二是农业银行A股市值、总市值先后超过工商银行，登顶“市值之王”，此后工商银行重回“宇宙行”之位。不过，7月以来，市场交易风格变换，银行股逐渐进入震荡回调阶段，板块自高点跌近13%，同期上证指数涨超10%。
SH 农业银行 SH 交通银行 SH 工商银行
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09-25 13:42
A股异动丨浙江众成跌近5%，股东陈健拟减持不超过3%公司股份
格隆汇9月25日｜浙江众成(002522.SZ)跌近5%，报4.73元，总市值42.84亿元。浙江众成公告，持有本公司股份4,769.0329万股(占本公司当前总股本比例5.2651%)的股东陈健先生计划于本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内(即从2025年10月24日至2026年1月23日止，根据相关法律法规规定禁止减持的时间除外)以集中竞价交易或大宗交易的方式减持其持有的本公司股份合计不超过27,173,381股(占本公司总股本比例不超过3%)。(格隆汇)
SZ 浙江众成
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09-25 13:40
精工科技：公司间接持有宇树科技0.0537%股份
格隆汇9月25日｜精工科技在互动平台表示，截至目前，公司通过认购杭州光合贰期创业投资合伙企业（有限合伙）私募基金份额，间接持有宇树科技0.0537%的股份。
SZ 精工科技
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09-25 13:38
研报掘金丨天风证券：维持美格智能“增持”评级，物联网行业维持高景气
格隆汇9月25日｜天风证券研报指出，美格智能25H1实现归母净利润0.84亿元，同比增长151.38%。物联网行业维持高景气，车+端侧AI带动需求强劲25H1公司受智能网联车、端侧AI硬件等需求拉动，营收实现快速增长。单季度Q2毛利率环比进一步下行，除出货产品结构影响外，还叠加存储芯片涨价等因素影响。期待公司盈利能力在下半年能环比改善。公司多应用场景实现拓展，展现端侧能力。端侧AI方面，公司在多下游应用场景实现了业务拓展。结合最新发布的AIMO智能体产品，公司正加速开发DeepSeek-R1模型在端侧落地应用及端云结合整体方案。考虑到公司25H1的经营情况和毛利率承压，调整公司25-27年归母净利润至2.1/3.0/4.1亿元（原值为2.5/3.5/4.7亿元），对应25-27年PE估值分别为61/42/31倍，维持“增持”评级。
SZ 美格智能
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09-25 13:33
研报掘金丨天风证券：维持润泽科技“买入”评级，下半年交付上架有望加速
格隆汇9月25日｜天风证券研报指出，润泽科技25H1实现归母净利润8.82亿元，同比下滑8.73%，Q2实现归母净利润4.52亿元，同比下滑8.20%。从公司交付节奏来看，基于去年已签订的客户订单支撑以及目前上架节奏判断，预计在今年年底可实现较好的上架率，看好公司下半年增速显著提升，如平湖100MW、佛山、惠州新交付的数据中心都有望在上架率提升后带来收入及利润增厚，有望于下半年较好体现于公司业绩。基于公司2025H1经营情况，毛利率同比有所承压，调整公司盈利预测，但公司整体数据中心及智算中心仍在快速推进业务发展，看好下半年上架加速对公司利润带来积极影响。维持“买入”评级。
SZ 润泽科技
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