格隆汇9月17日｜此前三个交易日，受俄罗斯供应中断担忧推动，油价持续上涨；目前原油期货陷入盘整，在美联储利率决议公布前，市场波动较为有限。分析师指出，美国石油协会报告显示，美国原油库存减少340万桶，但柴油库存的增幅超出预期。备受关注的美国能源信息署原油库存数据定于美国东部时间上午10点30分发布。《华尔街日报》对分析师的调查显示，平均预期为当周原油库存与前一周持平。

格隆汇9月17日｜过去几年，随着美国人对黄油的需求持续攀升，乳制品行业一方面转而养殖产奶脂肪含量更高的奶牛，另一方面扩建生产设施以满足市场需求——如今看来，他们或许有些“用力过猛”。尽管需求依然旺盛，但接近历史同期峰值的季节性产量引发了市场对黄油过剩的担忧，美国黄油价格已跌至三年多来的最低点。周一，芝加哥商品交易所的黄油期货价格触及2021年11月以来的最低水平，用于制作黄油的牛奶期货价格也出现了类似跌幅。农业贷款机构美国合作银行首席乳制品经济学家Corey Geiger表示，这并非需求端的问题，显然是我们供应得太多了。

格隆汇9月17日丨知名金融财经网站Investinglive写道，黄金多头已经等不及美联储降息就开始逢低买入。在美联储利率决定公布前的几个小时内，黄金已将日内跌幅从38美元缩小至仅12美元。这表明，市场无论如何都想买入，不管鲍威尔今天说什么。这种想法是，即使美联储现在不是鸽派，将来也会是，甚至可能更加鸽派。因为特朗普希望降低利率，并且愿意超越通常的规范来实现这一目标。此外，全球秩序仍在持续崩坏，俄乌冲突将世界划分为东西方，而美国的贸易战正在摧毁全球化。这暴露了多种新的风险，而所有这些风险都对黄金有利。

格隆汇9月17日｜ICE咖啡期货主力合约跌幅扩大至3%，现报393.2美分/磅。

格隆汇9月17日｜夜盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一，烧碱、焦炭、铁矿石、短纤小幅上涨；跌幅方面，沪银跌超1%，沪铜、国际铜、菜粕、棕榈油小幅下跌。

格隆汇9月17日｜受全球最大产糖国巴西供应预期增加，以及对印度尼西亚需求疲软的担忧影响，纽约原糖期货价格走低。Covrig Analytics的分析师Claudiu Covrig表示，巴西8月下半月的原糖产量或高达395万吨，高于行业协会巴西糖业联盟对8月上半月产量的预估。他指出，这一产量水平将有助于增加库存。据悉，巴西糖业联盟将于周三发布正式产量数据。Covrig称，截至9月30日，巴西原糖库存可能从8月底的940万吨攀升至1160万吨，这一趋势将“持续对市场形成压力”。不过，中东和非洲地区的炼糖厂已开始采购巴西原糖，这表明部分地区的需求已显现初步复苏迹象。

格隆汇9月17日｜据一财，世界黄金协会CEO泰达维(David Tait)在近期的2025国际黄金产业发展大会上发表演讲，正式宣告了“上游数字黄金”的计划和背后的考量。

格隆汇9月17日｜受乌克兰无人机袭击影响俄罗斯关键地区设施、导致波罗的海港口货运量下滑的推动，俄罗斯周度原油出口量大幅下降。船舶追踪数据显示，截至9月14日当周，俄罗斯海上原油日均出口量约为318万桶，较前一周减少93.4万桶，创下自去年7月以来的最大单周降幅。不过，波动性较小的四周平均出口量略有上升：截至9月14日当周修正为日均346万桶，高于截至9月7日当周修正后的日均342万桶。这一回升源于前一周的超大出口量——当时俄罗斯通过黑海和波罗的海港口出口的乌拉尔原油推动了货运量增长。四周平均数据能更清晰地反映潜在趋势。

格隆汇9月17日｜Convera策略师Antonio Ruggiero在一份报告中表示，尽管本周英国的通胀与就业数据进一步降低了英国央行继续降息的可能性，但英镑仍显脆弱。他指出，英镑面临的结构性阻力持续存在；若美联储如预期降息，但会释放谨慎政策指引，英镑恐面临下跌风险。Ruggiero称，美联储可能会重申其愿意降息的立场，但鉴于物价压力仍是“切实存在的担忧”，对于未来政策路径仍持不确定态度。他表示，在这种情况下，英镑可能回落至1.36美元下方。

格隆汇9月17日｜斯洛伐克经济部长Denisa Sakova表示，作为欧盟成员国，斯洛伐克将抵制特朗普提出的“削减俄罗斯油气进口”要求，除非该国获得充足的替代能源供应。这位部长指出，首先必须建成充足的基础设施，以支持替代能源运输路线。此番言论是对特朗普最新施压的回应——特朗普要求所有欧盟国家停止进口俄罗斯能源，而这一举措将对斯洛伐克和匈牙利造成冲击。Sakova表示，她本周在维也纳与美国能源部长Chris Wright会谈时，已明确表明斯洛伐克的立场。她称，这位特朗普政府官员表达了理解，同时承认美国必须加大在欧洲的能源项目投入。

格隆汇9月17日｜法国巴黎银行策略师在一份报告中表示，若美国联邦储备委员会周三宣布降息，美元走势可能与历史趋势出现偏差。从历史规律来看，若首次降息后未爆发经济衰退，受资金流入美国股市的支撑，美元往往会在随后几个月内上涨；而若出现经济衰退，美元通常会因避险资金流入而受益。然而，此次情况或有所不同：若经济衰退可能性上升，美元反而可能下跌——因为当前美元的交易逻辑更贴合风险资产的波动规律。

格隆汇9月17日｜荷兰合作银行分析师Florence Schmit表示，得益于新增液化天然气产能投产，预计从明年第二季度起，欧洲天然气价格将稳定在每兆瓦时20多欧元的高位区间。这位能源策略师指出：“欧洲天然气供应正经历结构性转变——核心特征是对管道天然气的依赖下降、对液化天然气的依赖上升，这一转变带来了新的脆弱性。欧洲大陆的能源安全将日益取决于全球液化天然气市场动态、天气变化以及基础设施瓶颈，这使得天然气价格稳定性相较于战前时期，对外部冲击更为敏感。”荷兰合作银行称，即将投产的新增液化天然气产能规模可观，仅美国一国的产能就将增加8%，推动全球液化天然气年产能提升约3400万吨。目前，欧洲天然气基准——荷兰TTF天然气期货合约价格徘徊在每兆瓦时32欧元以上。