格隆汇9月16日｜高盛策略师George Cole和William Marshall在一份报告中表示，债券交易员的下一个痛点可能出现在收益率曲线5年期的部分。日本和德国的5年期债券尤其脆弱，前者正走向持续更久的紧缩周期，后者的经济前景正在改善。较短期债券受货币政策押注的影响很大，10年及期限更长的债券往往对通胀和赤字疑虑更为敏感，这使得5年期债券成为全球债券市场的“甜蜜点”。

格隆汇9月16日｜随着美联储新一轮降息前景扭转了投资者普遍看跌美国国债的观点，美债今年已跃居主要主权债市场之首。根据彭博指数，按本币价格计算，美债2025年以来的回报率为5.8%，在全球前15大债券市场中表现最佳。美债较全球其他债券的收益率溢价尽管仍然显著，但已降至三年来最低水平，体现出了其上涨力度。

格隆汇9月16日｜30年期主力合约跌0.46%，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.02%。

格隆汇9月16日｜30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行1.6bp再次触及2.11%，10年期国债“25附息国债11”收益率上行1bp再次触及1.81%。

格隆汇9月16日｜30年期主力合约跌0.53%，10年期主力合约跌0.15%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。

格隆汇9月16日｜豫光转债涨6.7%，博瑞转债涨4.3%，新23转债涨3.1%；海泰转债跌5%，九洲转2跌3.8%。

格隆汇9月16日｜中国央行：今日开展2870亿元7天逆回购操作，投标量2870亿元，中标量2870亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2470亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放400亿元。

格隆汇9月16日｜周一（9月15日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌2.87个基点，报4.0356%，日内交投区间为4.0853%-4.0280%，北京时间20:00前后出现一波显著的下跌行情。两年期美债收益率跌2.10个基点，报3.5347%。20年期美债收益率跌2.84个基点，30年期美债收益率跌2.60个基点。三年期美债收益率跌3.05个基点，五年期美债收益率跌3.12个基点，七年期美债收益率跌3.08个基点。2/10年期美债收益率利差跌0.568个基点，报+49.885个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌2.83个基点，两年期TIPS收益率涨0.64个基点，30年期TIPS税率跌2.14个基点。

格隆汇9月16日｜摩根大通资产管理公司首席全球策略师凯利表示，如果人们认为美联储本周降息是因为受到政治压力，且与美联储对经济的预测不符，那么外界普遍预期的降息将增加股票、债券和美元的风险。凯利写道，华尔街的债券和股票投资者一直在为美联储在暂停九个月后有望恢复降息而欢呼，但在最近的反弹之后，他们应该采取谨慎的立场，寻求多元化投资。凯利表示：“在某种程度上，美联储本周的决定被视为是对政治压力的屈服，这给美国金融市场和美元增加了新的风险。”“市场存在泡沫”，现在的宽松政策更有可能削弱需求，而不是增加需求，“最终对股市、债市和美元不利”。

格隆汇9月15日｜欧洲证券和市场管理局（ESMA）认为，巨灾债券因其固有的复杂性，不应纳入以UCITS（可转让证券集体投资计划）标签出售的基金中。ESMA的这一指导意见可能会扰乱巨灾债券市场，一些投资者警告称，如果欧盟委员会支持这项建议，可能会引发抛售。如果欧盟委员会接受ESMA的指导意见，资产管理人可能需要重新审视其策略，并为不断变化的监管环境做好准备，这可能会在二级市场创造买入机会。

格隆汇9月15日｜罗斯柴尔德资产管理公司分析师米歇尔・尼扎德Michael Nizard在报告中表示，针对惠誉评级下调法国信用评级，债券市场的反应并未出现恐慌。这位多资产与叠加策略部门负责人指出，近期法国10年期国债收益率有所上升，原因是投资者担忧法国能否落实缩减财政赤字的措施，进而要求更高的风险溢价；但目前收益率仍远低于主权债务危机时期的水平。他表示：“多数投资者仍认为法国债券质地优良。”

格隆汇9月15日丨投资者在美联储降息之前，不愿建立新头寸，因此美国国债收益率在欧洲午盘交易中持稳或小幅下跌。Exness 分析师Van Ha Trinh在一份报告中表示：“投资者正等待观察通胀动态和美联储的指引是否会进一步改变预期。”这位金融市场策略师指出，若政策宽松的速度或规模出现任何意外，收益率都可能产生剧烈反应。

格隆汇9月15日｜德意志银行信贷策略师在一份报告中表示，过去四个月，欧洲公司债券中信用评级被下调的比例，已超过评级被上调的比例。策略师指出，这一趋势并非由公司债券评级下调数量增加推动，而是源于评级上调数量减少。他们还提到，自4月以来，面临评级下调高风险的欧洲公司债券总额几乎没有变化，目前仍维持在约200亿欧元左右。