全球视野, 下注中国
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2025-09-14 14:49 星期日
瑞银: 内地高端GPU库存足以满足未来几季需求
格隆汇9月1日｜瑞银投资银行中国互联网研究主管方锦聪表示，尽管短期支出波动，内地主要互联网公司全年资本开支展望基本维持不变。据行业调研，内地高端GPU库存足以满足未来几个季度的需求。
今年以来中国互联网ETF(KWEB)上涨接近三成，主要是由市场情绪好转带动估值倍数提升所驱动。事实上，电商巨头布局即时零售导致今年行业盈利预测下修14%，但大型互联网公司市盈率(PE)估值倍数扩大至16倍左右。
他续指，由于内地外卖市场未来一两个季度的投资力度仍有较大不确定性，相对更喜欢盈利确定性较高的游戏、旅游子版块。
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09-01 15:24
研报掘金丨国海证券：维持北方华创“买入”评级，存货显着环增彰显业绩增长潜力
格隆汇9月1日｜国海证券研报指出，北方华创上半年实现归母净利润32.1亿元，同比+15%；Q2归母净利润16.3亿元，同比-1.6%，环比+2.9%。研发投入保障产品创新，存货显着环增彰显业绩增长潜力。截至2025H1，公司存货金额为311亿元，较2025Q1提升23.5%，预计将助力公司后续业绩增长。刻蚀&薄膜沉积设备全面布局，持续拓展离子注入&湿法设备。2025H1，公司通过并购芯源微，正式切入涂胶显影以及键合设备市场。芯源微是国内领先的前道涂胶显影机及临时键合设备厂商，其主要产品包括前道涂胶显影机、后道先进封装涂胶显影机、化合物小尺寸涂胶显影机、临时键合机、解键合机等。公司是国产半导体设备龙头，维持“买入”评级。
SZ 北方华创
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09-01 15:21
ETF收评 | 黄金股+AI硬件联袂上攻，新能源车电池ETF溢价涨停，黄金股票ETF基金涨9%
格隆汇9月1日｜A股今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.46%，报3875.53点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%，北证50跌0.36%。沪深京三市全天成交额27776亿元，较上日缩量525亿元。全市场超3200只个股上涨。板块题材上，贵金属、有色金属、创新药、CPO、存储芯片板块涨幅居前；保险、机场航运、证券、军工装备、银行、游戏板块跌幅居前。
ETF方面，建信基金新能源车电池ETF涨停，最新溢折率为11.83%。黄金股全天涨幅强势，平安基金黄金股票ETF基金、国泰基金黄金股票ETF和工银瑞信基金黄金股ETF基金分别涨9.22%、8.41%和8.33%。AI硬件板块继续强势，富国基金通信设备ETF、创业板人工智能ETF国泰和创业板人工智能ETF华宝分别涨6.54%、6.37%和6.29%。创新药板块反弹，创新药ETF国泰、工银瑞信基金创新药产业ETF分别涨6.5%和6.27%。
上周五美股科技股走弱，纳指科技ETF跌2.64%，最新溢折率为6.42%。卫星板块回调，卫星产业ETF跌1.81%。港股汽车股走低，港股通汽车ETF富国、港股通汽车ETF均跌1.7%。
SZ 新能源车电池ETF SZ 黄金股票ETF基金 SH 黄金股票ETF SZ 黄金股ETF基金 SZ 通信设备ETF SZ 创业板人工智能ETF国泰 SZ 创业板人工智能ETF华宝 SH 创新药ETF国泰 SH 创新药产业ETF SZ 纳指科技ETF SZ 卫星产业ETF SZ 港股通汽车ETF富国 SZ 港股通汽车ETF
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09-01 15:17
研报掘金丨华安证券：通富微电上半年实现快速增长，维持“增持”评级
格隆汇9月1日｜华安证券研报指出，通富微电上半年实现归母净利润4.12亿元，同比增长27.72%，2Q25单季归母净利润3.11亿元，同比增长38.60%，环比增长206.45%。得益于公司战略精准定位和经营策略的有效执行，公司2025年上半年实现快速增长，2Q25营收及利润均实现同环比增长。从客户端情况来看，2025年上半年，公司大客户AMD的业绩延续了增长势头，其数据中心、客户端与游戏业务表现突出，通过产品迭代和市场扩展实现了营收与利润的双增长。同时，两家工厂充分结合市场策略，聚焦AI及高算力产品、车载智驾芯片的增量需求，积极扩充产能，拓展新客户资源，成功导入多家新客户。维持公司“增持”评级。
SZ 通富微电
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09-01 15:11
全新问界M7 9月5日正式开启预订
格隆汇9月1日｜据鸿蒙智行消息，全新问界M7 9月5日正式开启预订。
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09-01 15:11
研报掘金丨浙商证券：首予长城汽车“买入”评级，打造差异化竞争优势
格隆汇9月1日｜浙商证券研报指出，长城汽车产品定位清晰，聚焦哈弗SUV+硬派越野+高端新能源细分赛道，打造差异化竞争优势。插混技术服务于品牌建设，Hi4/Hi4-T主打高性价比四驱混动系统，助力突出产品个性化标签定位。依托国内较强产品实力，开拓高毛利海外汽车市场，提升公司整体盈利能力。2024年全年国内硬派越野车型销量第一为坦克300，共计7.4万辆，占据着该细分市场相当可观的份额。且随着硬派越野车型的逐渐丰富，该细分市场有望进一步扩大。坦克车型借助Hi4-T、Hi4-Z插混系统扩大产品竞争优势，打造硬派越野高端品牌。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 长城汽车
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09-01 15:10
研报掘金｜华泰证券：上调招商局港口目标价至17.4港元 维持“买入”评级
格隆汇9月1日｜华泰证券发表报告指，招商局港口上半年营收64.6亿港元，按年增11.4%；纯利35.8亿港元，按年减19.5%。展望下半年，尽管宏观经济仍存不确定性，该行预计港口主业环比有望保持平稳；中长期，该行看好公司海外码头布局，将持续受益产业重塑带动公司整体吞吐量稳步增长。
考虑1H25来自上港集团非经营性的损益影响，以及2026至2027年关税及宏观经济仍存不确定性，该行下调公司2025至2027年归母净利预测分别5%、4%及4%，至分别73亿、78.6亿、85.1亿元；基于10倍2025财年市盈率，主因考虑公司海外码头布局，有望持续受益于产业重塑带动成长性，以预测今年市盈率8.5倍计，目标价从15.6港元上调至17.4港元，维持“买入”评级。
HK 招商局港口
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09-01 15:06
深圳-香港-广州集群跃居全球创新集群排行榜首
格隆汇9月1日丨据央视，当地时间9月1日，世界知识产权组织发布最新报告显示，今年的全球创新指数（GII）集群研究将风险资本交易活动作为一项新指标。深圳-香港-广州集群超越东京-横滨集群，跃居榜首，而圣何塞-旧金山集群则上升三位，成为第三。
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09-01 15:05
研报掘金丨东吴证券：维持中国广核“买入”评级 拟收购惠州核电增厚EPS
格隆汇9月1日｜东吴证券研报指出，中国广核上半年实现归母净利润59.52亿元，同减16.3%；工程板块毛利较大提升，核电毛利下滑。2025H1上网电量+8.84%，防城港+大亚湾贡献明显。公司拟收购惠州核电82%、惠州二核100%、惠州三核100%及湛江核电100%股权，交易对价合计93.75亿元，其中惠州核电/惠州二核交易价格约为80.23/13.53亿元。截至评估基准日，惠州核电/二核评估净资产为97.84/13.53亿元，对应增值率17.91%/10.27%，PB约1.18/1.10。交易完成后，公司将新增多个在建及储备核电项目，盈利增长确定性增强。考虑25年新FCD和核准，2030年前投产规模有望更多。截至2024/12/31，惠州核电、苍南核电仍在集团体内，随着2025年惠州1号投运，2026年惠州2号和苍南1号投运，集团资产加速注入。维持“买入”评级。
SZ 中国广核
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A股收评：高开走高！创业板指涨2.29%，黄金、CPO概念大涨
格隆汇9月1日｜A股9月开门红，三大指数今日高开走高，截至收盘，沪指涨0.46%报3875点，深证成指涨1.05%，创业板指涨2.29%。全天成交额2.78万亿元，较前一交易日缩量525亿元。全市场超3200股上涨。
盘面上，COMEX黄金期货再创历史新高，黄金、贵金属板块爆发，中金黄金、湖南黄金及西部黄金等多股涨停；CPO概念走高，“CPO三巨头”中际旭创、新易盛及天孚通信再创新高；CRO、创新药板块拉升，华海药业、百花医药等多股涨停；存储芯片板块走强，兆易创新涨停；减肥药、生物制品、珠宝首饰及小金属概念等涨幅居前。另外，保险板块走低，新华保险领跌；航天航空板块走弱，中国卫星跌逾7%；券商概念、机器人及银行等板块跌幅居前。(格隆汇)
SH 中金黄金 SZ 中际旭创
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09-01 15:01
国内商品期货收盘：多晶硅涨超6%，沪银涨超4%
格隆汇9月1日｜国内商品期货收盘，涨跌不一。多晶硅涨超6%，沪银涨超4%，烧碱、沪金涨逾2%，沪镍、SS等涨超1%，花生、甲醇等小幅上涨；焦煤、焦炭跌超3%，铁矿石、碳酸锂等跌超2%，棉花、苯乙烯等跌超1%，塑料、尿素等小幅下跌。
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09-01 14:59
两部门：到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立
格隆汇9月1日｜国家标准委、业和信息化部发布印发《工业母机高质量标准体系建设方案》提到，到2026年，工业母机高质量标准体系基本建立，以高质量标准体系建设促进工业母机产品质量提升和设备升级换代，以高水平标准引领产业高质量发展。制修订标准不少于300项，牵头制修订不少于5项相关国际标准，国际标准转化率达90%，标准供给结构更加优化。加快高端工业母机、高档数控系统、高性能功能部件、先进制造工艺、关键核心零部件等标准研制，部分关键标准适度领先于产业发展平均水平，标准引领产业高质量发展作用更加有力。加快创新成果转化为先进适用标准，形成共性关键技术和应用类科技计划项目标准成果的常态化衔接机制，标准与产业科技创新联动更加紧密高效。
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09-01 14:58
A股异动丨赛意信息跌逾6% 股价创约一个半月新低
格隆汇9月1日｜赛意信息(300687.SZ)今日盘中一度跌逾6%至27.76元，股价创7月16日以来约一个半月新低。赛意信息公告，控股股东及实际控制人张成康、刘伟超、刘国华、欧阳湘英、曹金乔拟2025年9月22日至12月21日通过集中竞价、大宗交易合计减持不超1225万股，占总股本3%。(格隆汇)
SZ 赛意信息
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09-01 14:56
多晶硅期货主力合约涨超5%
格隆汇9月1日｜多晶硅期货主力合约涨超5%，现报51740元/吨。
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