格隆汇8月22日｜华鑫证券研报指出，海油发展2025年上半年实现归母净利润18.29亿元，同比+13.15%；Q2实现归母净利润12.35亿元，同比+10.75%、环比+107.97%。积极布局深海科技，三大主业作业量平稳增长。公司集中优势资源，持续深耕“能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务”三大产业。2025年上半年，公司实现营业收入225.97亿元，同比增长4.46%，主要原因为公司核心能力建设成效和增储上产持续推进，技术服务业务工作量、产品生产及商品销售业务销量增长拉动收入增长。公司加速推进传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级。公司发布生产管理、能碳管理、安全管理等十大数字化模块产品，大力推进智能工厂建设，新增3家已进入试运行阶段。考虑到公司技术服务深入推进，多产业发展有望驱动业绩增长，本次略上调盈利预测，维持“买入”投资评级。

格隆汇8月22日｜平安证券研报指出，妙可蓝多25H1实现归母净利润1.33亿元，同比增长86.27%；BC双轮驱动，25H1归母净利高增。公司坚定推行“聚焦奶酪”战略，集中资源发展更具成长前景的奶酪产品业务。奶酪主业方面，25H1妙可蓝多与蒙牛奶酪双品牌融合协同效应增强，三大奶酪产品系列均延续正增长。渠道精耕，不断推进势能渠道拓展。渠道建设方面，针对C端零售线下渠道，公司整合双品牌的渠道优势，继续优化经销商在全国的布局，不断完善经销商服务体系；持续精耕现代渠道，改善经营效率，大力开发烘焙、母婴、零食量贩、会员超市等势能渠道。针对C端零售线上渠道，公司在京东、天猫、拼多多等传统电商平台持续深耕，不断优化运营效率；同时大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，积极拓展美团小象、朴朴超市等即时零售业态。考虑公司奶酪主业基本面改善确定性较强，且股权激励计划增长目标明确，该行对公司维持“推荐”评级。

格隆汇8月22日｜华福证券研报指出，盛弘股份2025H1实现营收13.62亿元，同比-4.79%，实现归母净利1.58亿元，同比-12.91%；2025Q2实现营收7.58亿元，同比-8.87%，实现归母净利0.85亿元，同比-26.04%，营收及利润端双双承压。2025H1公司电能质量板块实现营收2.80亿元，同比+11.42%，对应毛利率58.66%，同比+3.93pct，盈利能力实现提升。公司率先推出碳化硅机型，采用模块化设计，快速提升了器件的耐压和耐温能力，后续碳化硅产品在数据中心中的渗透率有望提升。公司后续将持续开拓海外市场，同时面对国内电力交易市场逐步成熟的环境进行产品研发，后续储能业务有望继续保持稳健发展。同时海外销售将逐步上升，长期来看公司毛利率有望保持稳定。考虑到公司数据中心产品全方位布局有望跟随行业增长放量，同时海外储能及充电桩业务发力在即，维持“买入”评级。

格隆汇8月22日｜国盛证券研报指出，歌尔股份上半年实现归母净利润14.2亿元，同比增长15.7%；从25Q2单季度来看，实现归母净利润9.5亿元，同比增长12.1%，环比增长102.2%。由于个别智能声学整机项目受产品迭代周期的影响，整体营收略有下滑，但受益于AI智能眼镜、智能可穿戴等产品线业务的顺利进展，公司上半年整体盈利水平较去年同期明显提升。随着光波导、微显示、系统级封装等技术的成熟和相关软件应用的发展，AI眼镜和AR产品有望持续快速成长，同时带动相关的声学、光学、传感器、结构件等精密零组件业务的成长，公司在XR声光学等领域卡位好，市场先发优势显著，将为公司带来新的业务增长点。公司持续深耕消费电子领域，具备从精密零组件到智能硬件整机的垂直整合能力，深度绑定大客户共成长。维持“买入”评级。

格隆汇8月22日｜据国是直通车，今日，A股市场延续上攻态势，沪指突破3800点继续创十年新高。短期哪些关键因素可能影响走势？巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，根据经验，三季度往往是全年经济相对低位，在当前经济基础仍需进一步巩固的情况下，A股此轮行情能否延续，或许关注三个因素。一是政策面。若三季度官方出台服务消费刺激政策、推动地产需求端松动或加码化债措施，将有效提振经济，为市场注入信心。二是业绩面。进入8月中下旬，市场迎来中报密集披露期，上市公司的盈利若能在三季度得到确认，将为行情提供更扎实的支撑。三是资金面。市场普遍预期美联储9月将降息，若美联储降息最终落地将打开全球流动性宽松窗口；但需警惕美联储政策波动。

格隆汇8月22日｜东方证券研报指出，花园生物上半年实现归母净利润1.62亿元（同比+13.67%），扣非归母净利润1.50亿元（同比+37.36%），利润端增长更快主要系费用端控制良好。公司业绩与维生素价格密切相关，考虑到维生素从去年下半年开始迅速涨价，而25H1后半段维生素价格略有回落，认为公司全年营收端增长较为平稳，但得益于费用控制及业务结构，利润端表现仍然值得期待。“一纵一横”战略效果显现，看好长期发展。公司是全球唯一的VD3全产业链生产企业，NF级胆固醇（生产VD3唯一的合法原料）全球市场份额已达70%，在VD3价格回落的情况下成本优势突出（25H1维生素产品毛利率62.99%，同比+8.12pct），VD3行业新产能投产也能带动公司NF级胆固醇销售。此外，年产6,000吨VA粉项目已完成建设，年产5,000吨VB6项目和年产200吨生物素项目已处于试生产准备阶段，其他维生素产品即将贡献业绩增量。药品方面，公司目前拥有7个在审评品种，5个在研品种，集采影响消除后有望重新进入上升区间。根据可比公司，给予公司2025年30倍市盈率，对应目标价为18.90元，维持“增持”评级。

格隆汇8月22日｜开源证券研报指出，平高电气在手订单充裕，上半年经营业绩持续高质量增长。截至2025年6月末，公司合同负债17.15亿元，较2024年末增加5.17亿元。2025H1公司电网市场持续巩固，输变电设备/特高压设备中标44.80/4.61亿元，yoy+49.2%/+62.6%，市占率居前；网外订单持续突破，中标3家央企大客户框架，再次中标中广核项目，实现1000千伏GIL网外市场首次应用，签订中煤变电站智能巡视机器人集群系统项目；国际市场加快转型，中标沙特5台132千伏高压移动变；420千伏GIS首次打入墨西哥市场。2025年，国家电网公司、南方电网的总投资将超8250亿元，公司有望充分受益于新型电力系统加速建设。考虑到公司在电网市场的稳固地位，该行看好公司长期发展前景，维持“买入”评级。

格隆汇8月22日｜开源证券研报指出，普洛药业2025年上半年业绩有所下降，CDMO业务较快增长。2025年上半年公司CDMO业务实现收入12.36亿元（+20.32%），毛利率44.04%（+3.95pct），公司进行中项目1180个，同比增长35%，其中，商业化阶段项目377个，同比增长19%，包括人用药项目279个，兽药项目49个，其他项目49个；研发阶段项目803个，同比增长44%。2025年上半年公司原料药中间体板块实现收入36.03亿元（-23.41%），毛利率13.7%（-2.52pct），公司制剂板块收入5.83亿元（-14.2%），毛利率61.03%（+0.73pct）。当前股价对应PE为16.1/13.8/11.5倍，估值性价比高，维持“买入”评级。

格隆汇8月22日｜国元证券研报指出，吉比特25H1营收及利润表现亮眼，半年分红提振信心。主要由于25Q2《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生（大陆版）》贡献增量以及去年同期多游戏处于上线初期，当期为亏损所致。2025年上半年，公司陆续推出3D御剑斗法放置修仙手游《问剑长生》、日式幻想题材放置MMORPG手游《杖剑传说》，进一步丰富公司产品矩阵。《杖剑传说》于5.29上线中国大陆，7.15上线中国港澳台及日本等地区，在大陆appstore游戏畅销榜平均排名18名，在中国港澳台AppStore游戏畅销榜最高排名第1，截至6月底流水4.24亿元，海内外均表现出色。公司坚持“小步快跑”战略，核心产品长线稳定运营，新品上线表现亮眼，有望贡献业绩增量，海外拓展稳步推进。考虑到新品的优异表现，上调公司盈利预测，维持“买入”评级。

格隆汇8月22日｜金山办公(688111.SH)午后拉升涨超10%，报332元，股价创5个月新高，截至目前成交额放大至近40亿元。 消息面上，公司日前公布业绩显示，2025年上半年营收26.6亿元，同比+10.1%；实现归母净利7.5亿元，同比+3.6%。公司研发投入达到9.6亿元，同比+18.7%；经营性净现金流达到7.4 亿元，同比+17.5%，经营质量得到持续提升。 在主营业务方面，WPS个人业务收入17.48亿元，同比增长8.38%；WPS 365业务收入3.09亿元，同比大幅增长62.27%。WPS AI月活跃用户数达到2951万，创历史新高，显示出AI技术落地带来的积极用户反馈。 根据财报数据，截至2025年6月30日，WPS AI月活跃用户数达到2951万，相较于2024年底的1968万大幅增加。随着AI权益的持续推广及新产品落地，预计下半年WPS AI月活跃用户数将实现快速增长。